Uso de ratios financieros relacionados con la deuda

Cómo los índices de endeudamiento indican la salud financiera

Hay muchos números, hechos y cifras que ayudan a las partes interesadas a comprender la salud financiera de una organización. Los coeficientes de endeudamiento brindan una imagen concisa y precisa de la capacidad de una organización para pagar préstamos u otras formas de crédito. En muchos casos, también indican el grado de dificultad relativa (o falta del mismo) que tendrá una empresa para cumplir con sus obligaciones crediticias.

Como cualquier punto de datos aislado, ningún índice de deuda singular proporciona una imagen completa de la salud de la deuda de la organización. Pero cuando se toman en conjunto e interpretan con precisión, los índices de deuda ayudan a los líderes empresariales a tomar decisiones financieras acertadas.

Repase la lección Uso de índices financieros relacionados con la deuda y luego lea el escenario a continuación. Se le pedirá que analice algunos índices relacionados con la deuda y ofrezca una interpretación precisa de ellos.

Guión

Wildfire FC es un club de fútbol para jóvenes y adultos en una comunidad suburbana. El área ha experimentado un rápido crecimiento de la población y la inscripción de Wildfire ha aumentado constantemente. Las plantillas han crecido tanto que ya no poseen las instalaciones para acomodar a todos los jóvenes y adultos que quieren jugar al fútbol.

La buena noticia para Wildfire es que son dueños de sus instalaciones actuales, por lo que venderlas para recaudar capital es definitivamente una opción. La mala noticia es que remodelar o ampliar la instalación actual es imposible debido al costo asociado con llevar un edificio antiguo a los códigos actuales. Esto significa que Wildfire FC está buscando una hipoteca para poder adaptarse a su explosivo crecimiento.

Imagínese en el papel de un ejecutivo de cuentas comerciales en una sucursal local de un gran banco. Usted decidirá si recomienda la aprobación de un préstamo a Wildfire FC. También jugará un papel fundamental en la determinación de una tasa de interés (siempre que decida recomendar la aprobación del préstamo).

Pero querrás asegurarte de acertar con este. Una vez que haya determinado sus recomendaciones, deberá presentarlas al suscriptor. No quiere parecer tonto o desinformado cuando se presenta, y ciertamente no quiere que los suscriptores pierdan la fe en su capacidad para hacer recomendaciones sólidas.

Análisis: recopilación de datos

Al analizar este escenario, pregúntese:

• ¿Qué datos necesito para comenzar mi análisis?

Con suerte, ha identificado la necesidad de revisar los datos sobre los activos, pasivos, índice de deuda y índice de cobertura del servicio de la deuda de Wildfire. Para calcular estos datos importantes, solicita varios documentos a Wilfire FC. Wildfire FC responde con los datos que se presentan a continuación.

Un resumen del balance general de Wildfire FC de los últimos dos años se ve así (en miles):

	2017
Los activos totales	20,756
Responsabilidad total	6.452
Patrimonio de los accionistas	26,098

Los datos de ingresos e intereses de Wildfire son los siguientes:

	2017
Beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT)	9,652
Gastos por intereses	3,263

Calcular el coeficiente de endeudamiento

• Con esta información, ¿cómo calcularía el índice de endeudamiento de Wildfire?

El índice de endeudamiento se calcula dividiendo el pasivo total por el activo total. Con esta fórmula en mente, el índice de endeudamiento de Wildfire en 2017 fue poco menos del 32%.

• ¿Qué opina de este índice en términos de aprobación de préstamos?

Usted (y sus aseguradores) deberían sentirse muy bien con esta relación. En pocas palabras, esta proporción significa que Wildfire no está inundado por deudas y que es probable que la organización tenga la capacidad financiera para aumentar su deuda.

Calcular la relación deuda-capital

• Con la información proporcionada, ¿cómo calculará la relación deuda-capital de Wildfire?

La relación deuda-capital se calcula dividiendo los pasivos por el capital. El valor indica el grado en que se ha utilizado la deuda para generar activos. En este caso, la relación deuda-capital de Wildfire es de alrededor del 24%.

• ¿Qué opina de esto en términos de aprobación de préstamos?

Esta proporción debería reforzar su confianza para recomendar la aprobación de un préstamo. Las relaciones deuda-capital elevadas son desfavorables porque pueden significar que la confianza de los inversores es baja y la dependencia de los acreedores (en lugar de los inversores) es alta. La baja relación deuda-capital de Wildfire significa que los inversores probablemente confíen en la capacidad de la organización para desempeñarse y crecer financieramente.

Calcular la tasa de interés ganado

• ¿Cómo calcularía la tasa de interés ganado?

El índice de intereses devengados se calcula por EBIT por gasto por intereses. Para Wildfire, la tasa de intereses devengados es de poco menos de 3. Esto significa que Wildfire tiene la capacidad de absorber sus pagos de intereses y tres veces más.

• ¿Qué opina de esto en términos de aprobación de préstamos?

Tus sentimientos positivos ahora deberían ser tres por tres. El índice de intereses devengados indica que Wildfire es totalmente capaz de cubrir sus gastos de intereses actuales con una gran protección. Esto significa que Wildfire puede asumir nuevos gastos por intereses sin sobrecargarse.

Su recomendación

En este escenario, no hay duda de que su recomendación debería ser favorable a Wildfire FC. Tres índices importantes indican todos que la organización tiene la capacidad de aumentar su deuda sin riesgos indebidos. Los índices también indican que los inversores tienen fe en la organización y en su capacidad para pagar el préstamo que se solicita.

En este caso, Wildfire es un gran candidato para un préstamo a una tasa de interés muy competitiva.