Calificaciones de bonos de Moody’s vs. Standard & Poor’s

¿Qué es un bono?

James es un inversionista responsable de comprar bonos para la cartera de inversiones de su iglesia. Un bono es un instrumento de inversión que es esencialmente un pagaré. El gobierno u organización que emite el bono acuerda pagar el interés del propietario del bono en un cierto intervalo, junto con el capital del préstamo original en la fecha de vencimiento. Pero, ¿cómo puede saber James que el emisor de bonos realmente cumplirá su promesa de devolver el préstamo? Echemos un vistazo a las dos principales organizaciones de calificación de bonos y veamos cómo los sistemas de calificación ayudan a inversores como James.

Sistemas de calificación de bonos

Moody’s y Standard & Poor’s son las dos firmas de calificación de bonos más grandes de Estados Unidos. Cada uno tiene su propio sistema de calificación para evaluar la solvencia crediticia del emisor de un bono. Una manera fácil de que James se imagine este concepto es pensar en su puntaje de crédito personal. Su puntaje FICO individual es similar en principio a las calificaciones de Moody o Standard & Poor’s asignadas a los bonos emitidos por empresas y gobiernos; les dice a los prestamistas potenciales qué probabilidades hay de que los devuelva. Para fines de inversión, lo más común es utilizar la escala de calificación a largo plazo, que es la calificación para inversiones con una duración superior a 1 año.

Moody’s califica la deuda a largo plazo usando una escala descendente de letras mayúsculas y minúsculas combinadas con números, que van desde Aaa hasta C. Standard & Poor’s usa letras mayúsculas con énfasis ocasional de los signos más o menos para evaluar los bonos. Los sistemas pueden ser usados ​​en paralelo por una persona para evaluar los bonos de manera efectiva, pero el formato hace que sea fácil saber qué compañía proporcionó la calificación. Por ejemplo, dado que S&P no usa números en su formato, una calificación de bonos de Aa2 nos permite saber automáticamente que es una calificación de Moody’s.

Cualquier bono con una calificación de Baa3 o superior por Moody’s o BBB- por Standard & Poor’s se considera un bono de grado de inversión . Las instituciones bancarias no pueden invertir en bonos por debajo de esa calificación. Estos bonos menos solventes se conocen mejor como bonos basura., pero también pueden denominarse bonos de alto rendimiento porque cuanto más estable es un emisor de bonos y, por lo tanto, es más probable que reembolse, menor es la tasa de interés de esa inversión. Los gobiernos estables, como los Estados Unidos, y las empresas establecidas y financieramente seguras suelen tener calificaciones más altas que los gobiernos y empresas más riesgosos, lo que significa que obtiene una tasa de interés más baja a cambio de un riesgo menor. Las tasas de interés más altas de los bonos basura reflejan un incentivo para los inversores para tener en cuenta el mayor riesgo. Dado que James es responsable de las inversiones de una institución religiosa sin fines de lucro, la ruta financieramente conservadora sería centrarse en bonos de grado de inversión.

Escala de valoración

Ahora veamos toda la escala de calificación de Moody’s y S&P.

James puede usar los principales saltos de letras para identificar cambios importantes en la confiabilidad financiera de cada bono. Los bonos con calificación A y B representan bonos de grado de inversión, como se mencionó anteriormente. Las B van a tener un mayor riesgo que las A, pero es menos probable que incumplan las calificaciones más bajas y tienen una tasa de interés ligeramente más alta para reflejar el riesgo adicional. Los bonos en el rango C comienzan con un alto nivel de riesgo y se vuelven progresivamente más riesgosos hasta que alcanzan una posición que indica una total falta de confianza en la capacidad de recuperación del emisor. En la parte inferior de la escala, una C o D sólida muestra un vínculo que actualmente está en incumplimiento.

Resumen de la lección

Las compañías de calificación de bonos Moody’s y Standard & Poor’s proporcionan análisis y calificaciones de bonos emitidos por empresas y gobiernos. El propósito de estas calificaciones es evaluar la solvencia crediticia y la probabilidad de que estos emisores de bonos reembolsen el interés y el principal según se especifica. Ambas calificaciones son aproximadamente similares, pero Moody’s usa tanto mayúsculas como números en sus calificaciones, donde Standard & Poor’s usa todas las letras mayúsculas junto con los símbolos más o menos.

El nivel más alto de calificaciones identifica bonos de grado de inversión , que son inversiones muy estables pero ofrecen bajos rendimientos. Los bonos sin grado de inversión también se conocen como bonos basura . Los bonos basura ofrecen rendimientos más altos a los inversores para reflejar los riesgos adicionales de los emisores que presentan riesgos de incumplimiento de moderados a importantes.