Cobertura financiera: definición y ejemplo
¿Qué es la cobertura?
Cada vez que asume un riesgo personal, incluso algo tan simple como conducir un automóvil, comprar la garantía de una computadora nueva o hacer puenting, protege su riesgo. Puede que no lo llame así, pero cuando hace algo para mitigar el riesgo asociado con un evento, está protegiendo .
Usar el cinturón de seguridad cuando conduce un automóvil protege contra el riesgo de lesiones si tiene un accidente. Comprar una garantía para una computadora nueva protege contra el riesgo de que la computadora nueva tenga problemas durante algún tiempo. ¡La línea de seguridad se abrochó en su arnés cuando salta en bungee los setos contra los resultados desafortunados que ocurrirían si se rompiera la línea principal!
Cuando comprende la cobertura en un contexto personal, puede comenzar a comprender la importancia de la cobertura para un inversor individual o institucional. Con el dinero en riesgo, cualquier oportunidad de mitigar el riesgo suele ser bienvenida.
Cobertura en los mercados financieros
Si bien la cobertura puede referirse a cualquier cosa que tenga un riesgo que mitigar, se usa con mayor frecuencia en los mercados financieros. Hay varias estrategias de cobertura diferentes, cada una de las cuales requiere un instrumento financiero diferente y cada una mitiga un grado de riesgo diferente. Para explicar esto con más detalle, analizaremos un ejemplo y analizaremos cómo funcionan estas estrategias y compensar algunos de los riesgos de la inversión primaria.
Una estrategia común de cobertura es vender en corto una acción que sea muy similar a la acción que está comprando. Cuando vende una acción en corto, en realidad gana dinero cuando el precio de la acción baja. Entonces, si desea comprar 100 acciones de una aerolínea, con la clave de pizarra XYZ a un costo de $ 50 por acción, le costaría $ 5,000. Pero, está completamente expuesto al riesgo asociado con esa acción.
Sin embargo, si también se quedó corto en 25 acciones de otra aerolínea, tal vez el competidor de XYZ ABC a $ 100 por acción, ha cubierto parte de su riesgo. Si el precio del petróleo aumenta rápidamente, lo que aumenta el costo del combustible para las aerolíneas, el precio de las acciones para las aerolíneas bajaría.
Para ver el impacto de la cobertura, digamos que el aumento en el costo del combustible llevó a una disminución en el precio de las acciones de las aerolíneas del 10%. Por supuesto, no todas las aerolíneas verían la misma disminución, pero para simplificar las matemáticas, supongamos. Su inversión original de 100 acciones a $ 50 por acción disminuiría de un valor de $ 5,000 a $ 4,500, una pérdida de $ 500.
Pero ha cubierto su inversión. La caída del 10% en el precio de las acciones de ABC llevó su inversión de $ 2,500 cuando acortó esas acciones a $ 2,750, o una ganancia de $ 250. Entonces, debido a que cubrió su inversión, solo perdió $ 250 (pérdida de $ 500 de XYZ parcialmente compensada por la ganancia de $ 250 de ABC) en lugar de perder los $ 500 completos.
Hay otras formas de cubrir una inversión, aunque son más complejas que poner en corto una acción similar. Estos incluyen opciones de compra o venta sobre las mismas acciones, un ETF (fondo negociado en bolsa compuesto por acciones de sectores similares) o fondos indexados.
Resumen de la lección
Las inversiones exitosas tienen que ver con la gestión exitosa del riesgo. Por muy tentador que sea no cubrir una inversión y esperar capturar todas las ganancias posibles, en muchos sentidos es como no comprar un seguro para su automóvil. No es divertido tener que pagar por algo que normalmente no necesitas, pero en el momento en que lo necesitas, estás agradecido de haberlo pagado. Al igual que ese seguro, la cobertura de una inversión a menudo se siente como si estuviera limitando su rendimiento máximo, pero la otra cara de la moneda es que está protegiendo contra su pérdida máxima. Una estrategia común de cobertura es vender en corto una acción que sea muy similar a la acción que está comprando. Otras formas de cubrir una inversión incluyen la compra o venta de opciones sobre la misma acción, un ETF(fondo cotizado compuesto por acciones de sectores similares), o fondos indexados.