Contabilidad de derivados sobre estados financieros

Publicado el 18 septiembre, 2020

¿Por qué derivados?

Probablemente haya escuchado la expresión “negocios riesgosos”. Bueno, si le preguntas a alguien en el negocio, estarán de acuerdo, ¡el negocio es riesgoso! Las empresas utilizan derivados para reducir el riesgo. Los derivados son instrumentos financieros que obtienen su valor de las fluctuaciones en el valor de otra cosa. Una opción sobre acciones, por ejemplo, es un derivado que gana o pierde valor porque la propia acción gana o pierde valor. Los derivados se utilizan a menudo para cubrir riesgos. Una cobertura reduce el riesgo porque su valor se mueve en la dirección opuesta al activo de riesgo o al flujo de efectivo con el que se vincula. Entonces, cuando el precio de un activo baja, una buena cobertura tiene un precio que sube y reduce el dinero perdido por la disminución del valor.

Veamos dos tipos de derivados que se utilizan como coberturas

Coberturas de valor razonable

Las coberturas de valor razonable son derivados que reducen el riesgo de que el valor de un activo disminuya debido a que su valor se mueve en la dirección opuesta al activo subyacente. Un buen ejemplo son los contratos de futuros, que se utilizan ampliamente en la agricultura.

Por ejemplo, Farmer Brown tiene $ 12,000 en granos a los precios actuales sembrados y creciendo. Le preocupa el clima, las plagas que quieren devorar su cosecha y los precios de los granos en los mercados globales a la baja. Reduce sus preocupaciones sobre la caída de los precios de los cereales al celebrar un contrato de futuros con un importante procesador de alimentos. El procesador de alimentos elabora cereales para el desayuno y está tan preocupado como Brown por el precio del grano. Entonces, el 1 de abril, Farmer Brown y la compañía de alimentos acuerdan que el 1 de octubre, Brown entregará su cosecha al elevador de granos local y cederá la propiedad a la compañía de alimentos. A cambio, Brown recibirá $ 12,000 de la compañía de alimentos. Así es como se ve el trato para Farmer Brown:

Valor de mercado del grano$ 10,000 $ 12 000 $ 14 000
Efectivo recibido o pagado por Farmer Brown $ 2,000 $ 0 ($ 2,000)

Si el valor de mercado de la cosecha cae a $ 10,000, la compañía de alimentos le debe a Brown la diferencia de $ 2,000 para convertirla en $ 12,000. Pero si el valor de mercado aumenta a $ 14,000, Brown le deberá a la compañía de alimentos $ 2,000 para reducir el precio de la transacción a $ 12,000. El valor del contrato de futuros en los libros de Brown es igual a la cantidad de efectivo que cambiará de manos.

Contabilidad de coberturas de valor razonable

Dado que el efectivo no cambia de manos cuando se firma el contrato de futuros, no se realizan asientos en el diario y el valor del contrato es cero. Pero surge un problema contable importante cuando cambia el precio de mercado del grano. Las coberturas de valor razonable fluctúan en valor junto con el activo subyacente, en este caso, el grano. La ganancia o pérdida de valor de ambos debe reconocerse en la cuenta de resultados del mismo período. Cuando el precio del grano baje y su cosecha solo valga $ 10,000 el 30 de junio, Brown hará dos anotaciones en el diario que se verán así:

Articulo débito créditoExplicación
Pérdida por disminución del valor de la cosecha $ 2,000 Se reconoce la pérdida por disminución de valor
Inventario de granos $ 2000 El crédito reduce el valor del activo de granos al valor justo de mercado.
Contrato de futuros sobre cereales $ 2,000 Esto configura el contrato de futuros como un activo contra el grano
Ganancia en contrato de futuros $ 2,000 Esto reconoce la ganancia en valor del contrato de futuros.

En general, Brown no tiene una disminución neta en los ingresos gracias al contrato de futuros. Se realizarán entradas similares el 1 de octubre cuando se ejecute el contrato.

Coberturas de flujo de efectivo

Una cobertura de flujo de efectivo es un acuerdo para mitigar el riesgo de flujos de efectivo desiguales que surgen de un activo o pasivo subyacente. Nuestro siguiente ejemplo será un derivado que suaviza los flujos de efectivo de un préstamo a pagar a tasa variable.

El nuevo director financiero de Foodco se sorprendió al encontrar un préstamo de tasa variable de $ 20,000 en los libros durante su revisión inicial. Sabe que a los inversores les gusta un flujo fluido de ganancias de una empresa de alimentos, por lo que le gustaría fijar los pagos de intereses al 10%. Para lograrlo, suscribe un swap de tasas de interés, un tipo de derivado con un administrador de fondos de cobertura local. Cuando las tasas suban por encima del 10%, el fondo de cobertura compensará a Foodco por la diferencia. Si caen por debajo del 10%, Foodco le debe al fondo de cobertura la diferencia. El intercambio tiene este aspecto:

Tasas de interés 8% 10% 12%
Efectivo adeudado o pagadero por Foodco ($ 400) $ 0 $ 400

Nuevamente, no se requieren asientos de diario al inicio si las tasas de interés del mercado son del 10%. Una diferencia entre las coberturas del valor razonable y de los flujos de efectivo es que las ganancias y pérdidas de las coberturas de los flujos de efectivo se registran en ‘Otro resultado integral’ en los estados financieros hasta que se liquida el contrato. En la situación del contrato de permuta, será cuando venza el préstamo. Si las tasas de interés del mercado son del 12% al final del año 1, los asientos de diario relacionados con el intercambio se verán así:

Articulo débito crédito Explicación
Contrato de permuta $ 400 Establece el activo del contrato de intercambio a un valor de $ 20 000 * (12% – 10%)
Otros ingresos integrales $ 400 El aumento de valor de $ 0 a $ 400 se incluye en otro resultado integral.

Cuando el préstamo venza, el contrato de swap se cerrará y los otros montos de utilidad integral del swap se cerrarán a resultados desde que venció el préstamo.

Resumen de la lección

Los derivados son instrumentos financieros que obtienen su valor de las fluctuaciones en el valor de otra cosa. Hay dos tipos de derivados que utilizan las empresas para reducir el riesgo. Una es una cobertura de valor razonable que reduce el riesgo de que el valor de un activo disminuya debido a que su propio valor se mueve en la dirección opuesta al activo subyacente. Los dos instrumentos están emparejados en el balance con la cobertura de valor razonable como contraactivo. Las fluctuaciones en el valor de los derivados deben reconocerse inmediatamente en la cuenta de resultados.

El otro tipo de derivado es la cobertura de flujo de efectivo , que mitiga el riesgo de flujos de efectivo desiguales que surgen de un activo o pasivo subyacente. Las fluctuaciones en el valor de la cobertura de flujo de efectivo se registran en otro resultado integral en los estados financieros hasta que el activo se vende o el pasivo vence.

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