Entrada física vs. contable en finanzas: definición y diferencias

Entrada de libros frente a entrada física

¿Qué significa todo esto: entrada de libro versus entrada física? ¿Dónde están realmente los valores?

Los inversores negocian regularmente con acciones, bonos, materias primas, valores federales y bonos municipales. Cuando un inversor compra un valor, ¿cómo se registra la transacción y dónde envía el vendedor el certificado al comprador?

En la mayoría de los casos, se realiza una entrada en el libro para mostrar la transferencia de propiedad de un certificado de acciones o bonos del vendedor al comprador. La liquidación de la transacción de compra / venta y la transferencia de propiedad de los certificados son realizadas por Depository Trust Company (DTC) , que es el depositario de Depository Trust & Clearing Corporation.

En lugar de una simple transferencia electrónica, un inversor puede solicitar que los certificados se transfieran físicamente. A esto se le llama entrada física . Esos certificados se transferirían físicamente y la propiedad del inversor se indicaría en los libros del emisor de las acciones o bonos.

Logística de entrada de libros

La mayoría de los inversores optan por que los valores de su propiedad se muestren solo como un asiento en los libros de Depository Trust Company. El DTC liquida todas las transacciones de compra y venta transfiriendo electrónicamente la propiedad del vendedor al comprador en sus libros. Los certificados reales se depositan en el DTC y el archivo electrónico se vincularía a los certificados que se conservan físicamente.

Veamos un ejemplo. Jake quería adquirir 1.000 acciones de Way Mart. Fue a su corredor, Prudent Financial, y realizó un pedido. Prudent Financial salió a bolsa y compró las 1.000 acciones de Provident Financial. Cuando aprobó la transacción, Depository Trust Company transfirió las 1,000 acciones de Way Mart en la cuenta de Provident a la cuenta de Prudent Financial. En los libros de Prudent, la cuenta de Jake ahora mostraría las 1,000 acciones de Way Mart.

Recientemente, el gobierno federal y muchos estados comenzaron a emitir valores y bonos, incluidos bonos municipales, que se venden directamente al inversionista o que los inversionistas compran a través de subastas solo a través del formulario de anotaciones en cuenta. Los pagos de capital, intereses y reembolso se realizan directamente en la cuenta del inversor. Esta es una forma más eficiente y menos costosa de realizar transacciones.

Ventajas y desventajas de la entrada de libros

Hay varias ventajas para los inversores que mantienen sus valores en forma de anotaciones en cuenta. Algunos de estos incluyen:

• Los certificados reales se mantienen de forma segura en el depósito de la Depository Trust Company.
• Las transacciones posteriores, como los pagos de dividendos o intereses, se realizan de forma rápida y eficiente en las cuentas de los clientes.
• No es necesario presentar ningún certificado para que el inversor venda los valores.

Algunas de las desventajas de la entrada de libros incluyen:

• El inversor no recibirá informes ni comunicaciones anuales de las empresas donde posee acciones o bonos.
• Puede haber ligeros retrasos en la obtención de dividendos o pagos de intereses de la empresa de inversión si se reinvierten las ganancias.

Veamos un ejemplo. Mike posee 5,000 acciones ordinarias de ABC. Las acciones se mantienen en anotaciones en cuenta, por lo que la propiedad se muestra solo en su libro de firmas de corretaje y en el DTC. ABC anunció que estaba vendiendo la empresa a XYZ Corp. Mike no se enteró hasta 30 días después porque no recibió el comunicado de prensa. ABC no sabía de su propiedad ni tenía su dirección porque las acciones se mantienen mediante anotaciones en cuenta.

Ventajas y desventajas de la entrada física

Con entrada física, el accionista solicita la entrega de los certificados reales. Esto significa que las acciones ya no se mantienen en fideicomiso en la Depository Trust Company, y la única entrada de registro sería en los libros del emisor.

Veamos un ejemplo. Tom posee 100.000 acciones de acciones ordinarias de XYZ Corp. Solicitó la entrega de los certificados de acciones. Esos certificados se transferirían del DTC a Tom. Esas acciones ya no aparecerían en el libro del DTC ni en la cuenta de Tom en la firma de corretaje. Sin embargo, XYZ tendría la propiedad y la dirección de Tom registradas y cualquier pago de dividendos se enviaría directamente a Tom.

Las ventajas de la entrada física o tenencia de certificados de acciones o bonos por parte del inversionista incluyen:

• Los certificados están disponibles de inmediato si el inversor quiere comprometerlos para un préstamo o para una cuenta de margen.
• Recibe todas las comunicaciones de la empresa cuyas acciones posee para que sepa lo que está sucediendo.

Sin embargo, algunas de las desventajas de mantener físicamente valores incluyen:

• Siempre existe la posibilidad de que los valores se extravíen, se pierdan o sean robados. En la mayoría de los casos, se pueden reemplazar, pero eso lleva tiempo.
• Es posible que las tarifas deban pagarse en el momento en que se soliciten los certificados, y se puede incurrir en una tarifa de reemplazo si se necesita un nuevo certificado.
• Los certificados deben depositarse físicamente con el corredor antes de que puedan venderse.

La entrada física puede hacer que el inversor se sienta más seguro con una inversión, pero hace que las transacciones futuras con la explotación sean un poco más difíciles y requieran más tiempo.

Resumen de la lección

La mayoría de las transacciones de inversión se realizan mediante anotaciones en cuenta , que es una transferencia electrónica del vendedor al comprador en los libros de Depository Trust Company. La Depository Trust Company (DTC) liquida las transacciones de compra / venta en los mercados financieros realizando una entrada electrónica (es decir, una entrada en el libro) y transfiriendo la propiedad de una acción, un bono u otra garantía financiera de la cuenta del vendedor a la cuenta del comprador. Los certificados no cambian físicamente de manos, sino que se mantienen en depósito en la Depository Trust Company.

Un inversor también puede tener una entrada física . En este caso, el vendedor puede solicitar la entrega de los certificados de acciones o bonos que acaba de comprar. En esos casos, la Depository Trust Company transferiría los certificados del depositario al nuevo propietario. Todos los pagos futuros de dividendos o intereses también se realizarían directamente al inversor en lugar de realizar anotaciones en la cuenta del inversor con el DTC.