Estimación del valor de una empresa

Valor empresarial: definir

Todd acaba de recibir una gran herencia y quiere comprar Widgets Incorporated de su tío, Juan. Juan estima que los widgets están valorados en $ 1 millón, pero Todd cree que vale mucho menos. Así que Todd solicita ayuda a su cooperativa de crédito local y se reúne con Susan, una oficial de préstamos, para ayudar a determinar el valor de los Widgets.

Susan comienza la reunión explicando el valor empresarial , que es un cálculo del valor de la empresa. Para el comienzo de la lección, los seguiremos mientras exploran cómo usar los estados financieros para calcular el valor empresarial. Luego discutiremos otra herramienta de valoración, los comparables de mercado.

Calcular el valor empresarial

Antes de analizar el cálculo del valor empresarial, Susan le presenta a Todd uno de los principales estados financieros utilizados para calcular el valor empresarial: el balance general. El balance general representa una instantánea en el tiempo de la situación financiera de la empresa. Los componentes del balance incluyen:

• Activos: posesiones tangibles e intangibles en propiedad. Ejemplos incluyen:
  
  • efectivo, billetes o monedas y dinero disponible (liquidez) depositado en instituciones financieras
  • inversiones: dinero invertido con fines de lucro
• Pasivos: deuda adeuda. Los tipos de deuda incluyen:
  
  • deudas a corto plazo con vencimiento en menos de un año
  • obligaciones a largo plazo con vencimiento en más de un año
• Acciones en circulación: acciones en poder de inversores.
  
  • La capitalización de mercado se refiere al valor de mercado de las acciones en circulación y se calcula tomando el precio actual de las acciones x el número de acciones en circulación.

La fórmula para calcular el valor empresarial utiliza cinco componentes del balance: (capitalización de mercado + deuda a corto y largo plazo) – (efectivo + inversiones).

Susan le pregunta a Todd por el balance general de Widgets Incorporated y juntos identifican las siguientes cantidades en dólares:

• $ 1 por acción
• 500.000 acciones en circulación
• $ 250,000 deuda a corto plazo
• $ 500,000 deuda a largo plazo
• $ 750,000 en efectivo
• Inversiones de $ 100,000

Luego conectan esas cifras en la fórmula: (($ 1 * 500,000) + $ 250,000 + $ 500,000) – ($ 750,000 + $ 100,000) = $ 400,000.

Esto significa que el valor empresarial de Widgets equivale a $ 400,000, ¡eso es mucho menos que $ 1 millón! Todd se ve un poco aturdido y enfadado levanta el teléfono para llamar a su tío, pero Susan le pide a Todd que espere hasta que le explique los comparables del mercado. Esto puede proporcionar una idea de por qué Juan sugirió ese precio de venta de $ 1 millón.

El enfoque de comparables

El enfoque de los comparables de mercado para valorar una empresa establece que la capitalización de mercado de una empresa debe tener cierta semejanza con la capitalización de mercado de una empresa competidora similar.

Susan revisa las últimas revistas de negocios y noticias en línea y señala que Nuggets Incorporated, el competidor más cercano de Widgets, se vendió por $ 1,000,000. Todd le pide a Susan que explique por qué la empresa se vendió por un valor tan alto en comparación con el valor empresarial de Widgets. Susan señala que otros factores pueden haber aumentado el valor de Nugget, incluida su ubicación, sus oportunidades comerciales, la anticipación del lanzamiento de un nuevo producto y la participación de mercado. Ella sugiere que discutan el precio de venta de $ 1 millón por los widgets con el tío de Todd para obtener más claridad.

Resumen de la lección

El valor empresarial es un cálculo del valor de una empresa. La fórmula del valor empresarial utiliza componentes del balance de la empresa. El balance general representa una instantánea en el tiempo que mide la posición financiera de una empresa. La fórmula para calcular el valor de la empresa es: (capitalización de mercado + deuda a corto y largo plazo) – (efectivo + inversiones). El valor debe compararse con el precio de venta y deben considerarse otras herramientas de valoración, como los comparables del mercado. Los comparables de mercado es un enfoque de valoración que compara la capitalización de mercado de una empresa con la capitalización de mercado de sus competidores. Los factores que pueden afectar los diferentes valores empresariales entre ellos incluyen la ubicación, las oportunidades comerciales, la anticipación del lanzamiento de un nuevo producto y la participación de mercado.