Flujo de caja operativo: Definición y ejemplos

Costo de administrar una empresa

¿Tienes un presupuesto? Ya sabes, ¿algo que te muestre cuánto dinero tienes y cuáles son tus gastos? ¿Lo usa para averiguar si tiene suficientes ingresos para comprar un automóvil nuevo o un automóvil usado, o si solo tiene que seguir tomando el autobús?

Las empresas tienen algo similar, pero lo llaman flujo de caja operativo. Un flujo de efectivo operativo (OCF) es el dinero o efectivo que una empresa utiliza para administrar sus operaciones diarias. OCF se refiere a la transferencia real de dinero hacia y desde la empresa. Los inversores echarán un vistazo al flujo de efectivo operativo de una empresa para determinar si la empresa está generando suficiente efectivo para cubrir sus costos con suficiente dinero restante para cosas como crecimiento, investigación y desarrollo, pago de dividendos y pago de deudas. Y una empresa analizará el flujo de efectivo operativo para ver si tiene el dinero para expandir su negocio, ya sea en efectivo o mediante préstamos. Por ejemplo, necesitan saber si compran ese equipo de un millón de dólares, tendrán suficiente dinero para pagarlo con el tiempo.

Tres enfoques

Debemos recordar que el flujo de caja no es lo mismo que el ingreso neto de una empresa. El estado de resultados , que calcula los ingresos netos, muestra el valor de la empresa en un momento determinado. Sin embargo, cuando las empresas informan sus ingresos netos, incluyen cualquier transacción que no haya tenido una transferencia real de efectivo, como la depreciación. Recuerde, el OCF se refiere específicamente a la transferencia de efectivo.

Hay tres enfoques diferentes que utilizan las empresas para calcular su flujo de efectivo operativo: de abajo hacia arriba, de arriba hacia abajo y de protección fiscal. Veamos cada uno de estos enfoques.

Los enfoques ascendentes y descendentes comienzan con los elementos del estado de resultados. El enfoque de abajo hacia arriba comienza en la parte inferior del estado de resultados, con el ingreso neto, y vuelve a agregar al ingreso neto cualquier monto por depreciación. La depreciación es una reducción en el valor del equipo o maquinaria por cada año que se utiliza. Esta no es una transacción en efectivo, es simplemente una forma de distribuir el valor de ese equipo a lo largo del tiempo, lo que indica que la máquina que compró hace seis años no vale tanto hoy. Entonces, la fórmula ascendente para calcular el flujo de efectivo operativo de las empresas se ve así: Ingresos netos + depreciación .

El enfoque de arriba hacia abajo también comienza con números del estado de resultados. Sin embargo, comienza con los elementos en la parte superior. La fórmula de arriba hacia abajo para calcular el flujo de efectivo operativo de la empresa se divide en tres partes. Su primer cálculo: Ventas – gastos – depreciación = EBIT . Luego, use esa cifra para su segundo cálculo: EBIT x tasa de impuestos = impuestos pagados . Finalmente, póngalo todo junto para obtener su OCF: EBIT – impuestos pagados + depreciación .

Analicemos eso. El primer elemento del estado de resultados son los ingresos o el efectivo de las ventas, y se restan los gastos y la depreciación. Esto le da las ganancias de la empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) . Luego tienes que calcular el impuesto pagado , lo que haces multiplicando la tasa de impuestos de la empresa por el EBIT. Luego, el impuesto pagado se resta del EBIT y luego se vuelve a agregar la depreciación.

Es importante señalar una diferencia clave entre los enfoques ascendente y descendente. En el enfoque de abajo hacia arriba, la empresa comienza con su cifra de ingresos netos y luego resta cualquier elemento que no sea en efectivo, como la depreciación. Esto elimina la necesidad de agregarlos y luego restarlos como lo hace en el enfoque de arriba hacia abajo porque el pago de impuestos ya está contabilizado.

El enfoque de escudo fiscal es en realidad similar al enfoque de arriba hacia abajo porque considera las ventas, los gastos, la depreciación y los impuestos, ya que el pago de impuestos tiene un impacto en el efectivo disponible para operar el negocio. La fórmula se ve así: (Ventas – gastos) (1 – impuesto) + depreciación x impuesto . Una vez más, dado que la depreciación afecta la cantidad de impuestos que paga una empresa, pero no es una transferencia de efectivo, debe contabilizarse y luego eliminarse.

Todo eso es genial, pero ¿qué hace esto realmente para el negocio?

Ejemplo empresarial de Barnaby

Echemos un vistazo a Barnaby Business. Su estado de resultados para 2015 muestra ventas de $ 30,000, gastos de $ 14,000, depreciación de $ 6,000 y una tasa impositiva del 28%. Su ingreso neto = $ 7.200.

El enfoque ascendente muestra que el flujo de caja operativo = ingreso neto + depreciación. El enfoque de arriba hacia abajo muestra que encontrar el flujo de efectivo operativo requiere más de un paso: ventas – gastos – depreciación para obtener el EBIT. Entonces, EBIT x tasa de impuestos = impuestos pagados. Y finalmente, EBIT – impuestos pagados + depreciación. El enfoque del escudo fiscal toma (ventas – gastos) (1 – impuesto) + (depreciación x impuesto) para encontrar el OCF.

Independientemente del enfoque que se utilice, podemos ver que la empresa tiene un flujo de efectivo operativo de $ 13.200. Esta es la cantidad de dinero que le queda a Barnaby’s Business para hacer crecer el negocio, ya sea mediante investigación y desarrollo o comprando maquinaria adicional.

Resumen de la lección

Flujo de caja operativo (OCF)es el dinero real que tiene una empresa para ejecutar sus operaciones diarias. Considera el efectivo que ingresa al negocio en forma de ingresos y el efectivo que sale del negocio en forma de gastos. Representa una imagen de la solvencia de una empresa, independientemente de la depreciación u otras transacciones no monetarias que se incluyen en el estado de resultados. Los inversores pueden ver al observar el flujo de efectivo de una empresa si la empresa tiene suficiente entrada de efectivo para cubrir sus gastos y si hay suficiente efectivo para que la empresa crezca, realice investigación y desarrollo, pague dividendos y reembolse los préstamos. Las empresas utilizan OCF para decidir si están listas para expandir sus operaciones. Cualquiera que esté interesado en ver si una empresa tiene suficiente efectivo para cubrir los gastos y hacer crecer la empresa utilizaría el flujo de efectivo operativo.

Tres formas diferentes de calcular el OCF son los enfoques de arriba hacia abajo, de abajo hacia arriba y de protección fiscal. Los enfoques de arriba hacia abajo y de abajo hacia arriba se basan en la información del estado de resultados. El enfoque de protección fiscal es similar al enfoque de arriba hacia abajo. Toma en cuenta ventas, gastos, depreciación e impuestos. Independientemente del enfoque que se utilice, el OCF resultante debe ser el mismo.