Herramientas de análisis de inversiones

Publicado el 14 septiembre, 2020 por Rodrigo Ricardo

Herramientas de análisis de inversiones

Las empresas generan efectivo y ganancias a través de operaciones e inversiones. Las operaciones solo consisten en fabricar y vender bienes y servicios. Desde la perspectiva corporativa, una inversión es cualquier gasto adquirido con la intención de generar más ingresos de los que cuesta durante su vida útil.

Por ejemplo, comprar acciones es una inversión porque la intención es que las acciones aumenten de valor y puedan venderse a un precio más alto en una fecha futura. Una nueva pieza de equipo también podría ser una inversión: la intención es que produzca algo que valga más que el costo de la máquina.

Por supuesto, el desafío con las inversiones es que no podemos ver el futuro y, sinceramente, tampoco los profesionales financieros que son analistas expertos y empleados por las principales empresas. Pero podemos usar el análisis financiero para calcular nuestro rendimiento anticipado de una inversión y luego decidir si las suposiciones de ese modelo son lo suficientemente razonables para convencer a otros de que la recompensa vale la pena el riesgo.

En esta lección, hablaremos de tres análisis que podemos hacer: el valor actual neto (VAN), la tasa interna de rendimiento (TIR) ​​y el período de recuperación.

Valor presente neto

El valor actual neto , o VAN, es el valor total en dólares de hoy de todos los ingresos futuros de una inversión. La parte importante de esa definición es “en dólares de hoy”. Recuerde, el dinero pierde su valor con el tiempo debido a la inflación, lo que significa que los $ 1,000 que una inversión puede devolver dentro de cinco años no valen tanto como $ 1,000 hoy. El VAN explica esto descontando todos los ingresos futuros de una inversión en función de una tasa y un período de tiempo determinados. Cuando tengas esa suma, simplemente compárala con cuánto costará la inversión y si la ganancia es suficiente, haces la inversión.

Veamos un ejemplo. Su empresa puede comprar una nueva máquina para fabricar camisetas hoy por $ 5,000. Ha calculado los números y cree que esta máquina producirá suficientes camisetas para que usted gane 2.000 dólares al año durante los próximos siete años. Analizar esta inversión no es tan fácil como decir ‘Puedo gastar $ 5,000 y ganar $ 14,000’ (siete años a $ 2,000 por año). Debe poder comparar el valor de esos $ 14,000 en dólares de hoy.

Matemáticamente, lo hacemos usando la fórmula del VPN para cada año de ingresos y luego sumando los años. Aquí está la fórmula del VPN, en la que t es el número de años que faltan para que se obtenga el rendimiento, i es la tasa de inflación asumida y P es la cantidad de dinero que recibiremos.

Fórmula NPV

Veamos la misma ecuación, aplicada a los números que tenemos en nuestro ejemplo para los años 1, 2 y 7. Para calcular el VPN, usaríamos esa fórmula para cada año y sumaríamos las respuestas. Eso sería alrededor de $ 12,460. Entonces, ¿vale $ 5,000 hoy para ganar $ 12,460? Si ese rendimiento es aceptable para usted, entonces consideraría que es una inversión que vale la pena y comprará la máquina.

Ejemplo de VPN

Tasa interna de retorno

A menudo escuchará a la gente hablar sobre su ‘tasa de rendimiento’. La tasa de rendimiento es el porcentaje anual de rendimiento de una inversión, que se calcula dividiendo el monto principal por el rendimiento. Entonces, si alguien dice ‘mi cartera de jubilación tuvo una tasa de rendimiento del 10% el año pasado’, está diciendo que el valor de su jubilación aumentó en un 10%, tal vez de $ 100,000 a $ 110,000. Al discutir y comparar inversiones, a veces es más fácil calcular su tasa de rendimiento y compararlas.

La tasa interna de rendimiento (TIR) ​​es la tasa de descuento de un flujo de ingresos que da como resultado un valor actual neto de cero. La TIR es difícil de calcular a mano o con una fórmula, pero hay varias calculadoras en línea que se pueden usar, o incluso puede usar Excel. Veamos cómo usaría Excel para calcular la TIR de la inversión en la máquina de camisetas presentada anteriormente.

Tasa interna de retorno

La celda con la respuesta, B2, usa la fórmula ‘= TIR (B4: B11)’. Al usar Excel, es importante no olvidar que debe incluir el costo del proyecto en el año cero (que es ahora). Los $ 5,000 negativos son el costo de nuestra máquina, seguido del rendimiento que obtenemos cada año.

Dado que podemos estimar que nuestra tasa de rendimiento es del 35,1%, ahora podemos comparar esta inversión con otras oportunidades. La tasa de rendimiento promedio en el mercado de valores es de alrededor del 8% anual, por lo que el 35,1% ciertamente parece una buena tasa de rendimiento anual.

Periodo de recuperación

El último análisis que discutiremos en esta lección es el período de recuperación. El período de recuperación es bastante simple; es solo cuánto tiempo llevará recuperar el costo de la inversión.

Volviendo a nuestro análisis de VPN, el VPN de los primeros tres años es $ 1,942, $ 1,884 y $ 1,834, respectivamente. Si sumamos esos, obtenemos $ 5,660. Eso significa que en algún momento durante el tercer año, alcanzaríamos la marca de $ 5,000, en dólares de hoy, del ingreso total. El tiempo entre la fecha de compra y esa fecha, aproximadamente 2 años y 4 meses, sería nuestro período de recuperación.

La dificultad de utilizar el período de recuperación es que es difícil de comparar con otros proyectos. ¿Son 2 años y 4 meses un buen período de recuperación? No lo sabemos. Por esta razón, es importante utilizar herramientas de análisis de inversiones como esta para comparar proyectos y solo como parte de una gran decisión, no como el factor único para decidir cómo invertir nuestro dinero.

Resumen de la lección

Las empresas, al igual que las personas, deben tener un plan de inversión cuidadosamente elaborado e investigado. Para las empresas, estos planes son aún más complejos porque a menudo implican decidir cómo gastar millones de dólares en equipos e infraestructura que estarán disponibles durante 30 años o más.

Para hacerlo bien, un equipo de analistas y gerentes financieros debe comprender las herramientas a su disposición que pueden ayudarlos a evaluar la calidad de una inversión. El valor actual neto, la tasa interna de rendimiento y el período de recuperación son algunas de las herramientas de análisis de inversiones más comunes y útiles. El valor actual neto , o VPN, es el valor total, en dólares de hoy, de todos los ingresos futuros de una inversión. La tasa interna de rendimiento (TIR) ​​es la tasa de descuento de un flujo de ingresos que da como resultado un valor actual neto de cero. El período de recuperación es simplemente el tiempo que llevará recuperar el costo de la inversión.

Si estas herramientas se utilizan sabiamente y juntas, como parte del proceso de toma de decisiones, pueden ayudar a las empresas a tomar buenas decisiones y, con suerte, la mejor decisión.

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