Idoneidad en la industria de valores: definición y requisitos

Publicado el 24 septiembre, 2020 por Rodrigo Ricardo

¿Qué es el estándar de idoneidad?

¿Alguna vez ha entrado en un banco o firma de corretaje y ha pedido ayuda para invertir en un fondo mutuo o las acciones de la empresa en la que trabaja? Probablemente habló y abrió una cuenta con un asesor financiero, una persona que tiene una licencia especial y capacitación para asesorarlo sobre la elección de inversiones.

Cuando un asesor financiero recomienda una inversión a un cliente, debe adherirse a un estándar de atención conocido como el Estándar de idoneidad. Este estándar proviene de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) , la organización que regula la industria de valores.

El Estándar de idoneidad (Regla 2111 del Manual FINRA) requiere que los asesores financieros crean que una recomendación o estrategia de inversión coincide con los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo del cliente.

La información recopilada de un cliente constituye lo que se conoce como perfil de cliente.

Piense en Fran, una jubilada y viuda de 76 años que vive de la seguridad social y una pequeña pensión de la escuela donde enseñaba. Para hacer una recomendación adecuada, su asesor financiero, Marty, no debería sugerir acciones de una empresa de Internet o una inversión que tenga altibajos cada día. Es probable que Fran busque algo que le dé algo de estabilidad.

tipo de cliente

La regla de idoneidad es aplicable a clientes minoristas e institucionales:

  • Una cuenta de cliente institucional es cualquier cuenta de un banco, ahorros y préstamos, compañía de seguros, compañía de inversiones registrada, asesor de inversiones registrado o cualquier otra persona con al menos $ 50 millones en activos.
  • Un cliente minorista es cualquier persona no identificada como cliente institucional.

Objetivos de inversión

El asesor financiero puede trabajar con el cliente para determinar los objetivos de inversión del cliente haciendo una serie de preguntas diseñadas para comprender al cliente. Los objetivos de inversión pueden incluir crecimiento, ingresos o preservación de activos. Estas discusiones incluirán las del cliente:

  • antecedentes financieros;
  • experiencia de inversión;
  • gastos; y
  • momento de los hitos importantes (como el matrimonio, los hijos y la jubilación).

Los objetivos de inversión de un cliente ayudarán a determinar el tipo y la complejidad de las inversiones que recomienda el asesor, incluido el período de tiempo que el cliente debe esperar para mantener esa seguridad recomendada.

Digamos que Linda tiene un empleo remunerado y tiene un hijo, Frank. Frank es un estudiante de segundo año en la escuela secundaria y planea ir a la universidad inmediatamente después de graduarse. Eso significa que Linda pronto tendrá que pagar una universidad de 4 años para Frank. Es probable que Linda no invierta en valores que inmovilicen su dinero durante los próximos 10 años, sino en algo que pueda comenzar a utilizar en los próximos tres años.

Mientras que, otro cliente, Rachel, no tiene hijos y es perfectamente adecuado para una inversión a largo plazo. Desafortunadamente, Rachel prácticamente no tiene experiencia en inversiones; por lo tanto, el asesor financiero no debe recomendarle una inversión compleja, ya que los productos complejos están diseñados para los inversores más experimentados. Quizás un fondo mutuo simple sea lo mejor.

Tolerancia al riesgo

La tolerancia al riesgo del cliente se determina al comprender la voluntad y el apetito del cliente de intercambiar riesgos por recompensas. La tolerancia al riesgo generalmente abarca desde un apetito de bajo riesgo hasta un apetito de alto riesgo.

Rachel, que ya sabemos que tiene poca experiencia en inversiones, tiene ansiedad cada vez que la bolsa cae cinco puntos y está lista para mover todas sus inversiones al efectivo debajo de su colchón. Rachel tiene una tolerancia al riesgo muy baja.

Por el contrario, Sarah ha ganado millones de dólares vendiendo un negocio que dirigió durante 20 años. Sarah no se preocupa cuando el mercado de valores cae cinco días seguidos, ya que tiene mucha experiencia y confía en que se recuperará. Además, no prevé necesitar esos dólares invertidos en un futuro próximo, ya que tiene una cantidad sustancial de efectivo para usar en caso de una emergencia. Ella es un cliente de alta tolerancia al riesgo.

Tipos de idoneidad

La regla de idoneidad tiene tres requisitos principales para demostrar idoneidad:

  1. La obligación de base razonable : la transacción recomendada debe ser adecuada para al menos algunos clientes.
  2. La obligación específica del cliente : la inversión recomendada debe ser adecuada para el cliente en función del perfil del cliente.
  3. La obligación cuantitativa lleva estas dos primeras obligaciones más allá al requerir que la recomendación sea adecuada como recomendación independiente, así como dentro de una serie de recomendaciones hechas por el asesor financiero.

Piense en nuestro primer inversor, Fran, la viuda jubilada de 76 años. Si su asesor financiero, Marty, recomienda que Fran compre 100 acciones de IBM simplemente porque IBM es una buena inversión que ha sido estable, Marty está cumpliendo con la obligación de base razonable, ya que IBM se considera adecuado para al menos algunos inversores.

Considerando la riqueza total de Fran y otras inversiones, Marty sabe que IBM es una buena inversión y no dañará la salud financiera de Fran si no se desempeña bien. Marty ha cumplido con la obligación específica del cliente.

Marty también recomienda algunas otras inversiones, como certificados de depósito, bonos y seguros. Tener en cuenta todas estas inversiones a la hora de decidirse por IBM permite a Marty cumplir con la obligación cuantitativa.

Finalmente, Marty ha determinado que Fran tiene los activos disponibles para comprometerse con la recomendación o estrategia (es decir, una serie de recomendaciones). Ha cumplido con las obligaciones de la Regla de idoneidad y ha hecho un gran trabajo para Fran.

Resumen de la lección

Revisemos. La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) es la organización que regula la industria de valores. Cuando un asesor financiero recomienda una inversión a un cliente, debe adherirse al Estándar de idoneidad de FINRA . Este estándar requiere que los asesores financieros crean que una recomendación o estrategia de inversión coincide con los objetivos de inversión (como incluir crecimiento, ingresos o preservación de activos) y tolerancia al riesgo (la disposición del cliente a negociar riesgos).

Esta regla se aplica tanto a clientes minoristas como a clientes institucionales , que es cualquier cuenta de un banco, ahorro y préstamo, compañía de seguros, compañía de inversión registrada / asesor o cualquier persona con al menos $ 50 millones en activos.

La regla tiene tres requisitos principales:

  1. La obligación de base razonable : la transacción recomendada debe ser adecuada para al menos algunos clientes.
  2. La obligación específica del cliente : la inversión recomendada debe ser adecuada para el cliente en función del perfil del cliente.
  3. La obligación cuantitativa : la recomendación es adecuada como recomendación independiente, así como dentro de una serie de recomendaciones realizadas por el asesor financiero.

Comprender los objetivos, la experiencia, la situación financiera y el horizonte de tiempo de un cliente ayudan a un asesor financiero a hacer una recomendación adecuada.

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