Inversión en bonos de tipo especial, valores municipales sujetos a impuestos y obligaciones a corto plazo

Publicado el 24 septiembre, 2020 por Rodrigo Ricardo

Bonos municipales

Sally se especializa en bonos municipales para ABC Financial. Está particularmente interesada en comercializar algunos de los tipos únicos de bonos y notas municipales para su clientela. Sin embargo, sabe que necesita educarlos sobre las ventajas de estos valores únicos.

El mercado de bonos municipales es enorme, con billones de dólares en emisiones pendientes. Aquí es donde los gobiernos estatales, municipales y del condado obtienen el capital que necesitan más allá de sus ingresos fiscales actuales. Los dos tipos principales de bonos municipales son:

  • Bonos de obligación general, que se reembolsan con los ingresos futuros del emisor.
  • bonos de ingresos, que se emiten para financiar un proyecto en particular y se reembolsan con los ingresos generados por ese proyecto

Esta lección discutirá algunos tipos de bonos y pagarés municipales que son menos conocidos y los beneficios de invertir en esos tipos de valores.

Bonos Municipales Gravables

Sally quiere que algunos de sus clientes se interesen en bonos municipales sujetos a impuestos. Ella siente que tendrán algunas ventajas para algunos inversores.

Los bonos municipales sujetos a impuestos son bonos emitidos para algún tipo de desarrollo que no califica para una exención de impuestos para propósitos de impuestos federales. Para que un bono municipal no esté sujeto a impuestos, el bono debe emitirse con un propósito que beneficie a toda la comunidad.

Por ejemplo, el condado de Bountiful podría emitir un bono municipal sujeto a impuestos para ayudar a una empresa a reubicarse en su condado y construir una instalación que creará 1,000 puestos de trabajo para el condado. El condado planea reembolsar el bono a través de impuestos sobre las ventas de la empresa, así como un aumento de los impuestos sobre las ventas y los impuestos a la propiedad.

Los inversores tienen muchas ventajas al invertir en bonos municipales sujetos a impuestos, que incluyen:

  1. La tasa de interés o cupón de los bonos, aunque no está exenta de impuestos, es competitiva con las tasas de interés de los bonos corporativos.
  2. Los bonos están garantizados por un gobierno municipal que no puede simplemente declararse en quiebra como una empresa. También hay ingresos continuos para respaldar los bonos.
  3. Aunque no están exentos de impuestos federales, los ingresos pueden estar exentos de impuestos estatales sobre la renta.

Bonos fiscales especiales

Los bonos de impuestos especiales son emitidos por los municipios para un propósito particular, y los bonos se reembolsan mediante un impuesto o tarifa específica sobre ese servicio. Por ejemplo, a Sally le gusta que el condado de Bountiful emita una fianza para construir un nuevo centro de cáncer en el hospital público que se reembolsará con los impuestos locales sobre los cigarrillos.

Algunas de las ventajas para los inversores por invertir en bonos fiscales especiales son:

  • Al igual que los bonos de ingresos, los bonos tienen impuestos o tarifas específicos que reembolsarán los bonos.
  • Los intereses de estos bonos están exentos de impuestos sobre la renta.
  • Los bonos aún están garantizados por la solvencia crediticia del municipio emisor.

Bonos de evaluación especiales

Los bonos de evaluación especiales son una variación de los bonos de impuestos especiales. En lugar de reembolsarse con las tarifas o los impuestos de toda la comunidad, los bonos de evaluación especiales se reembolsan con las tarifas impuestas a los propietarios particulares que reciben beneficios del proyecto.

Por ejemplo, Helen sabía de un bono de evaluación especial en el condado de Bountiful que se emitió para rehacer todas las aceras de concreto en una subdivisión en particular. Las tarifas para pagar los intereses y devolver el capital se cobraron a los propietarios de esa subdivisión.

Los bonos de tasación especial tienen las mismas ventajas que los bonos de impuestos especiales y están garantizados por el municipio que emite los bonos. Una cosa es que una empresa privada se declare en quiebra, se liquide y cierre el negocio. Un municipio tiene miles de electores que todavía dependen de los servicios, por lo que el gobierno debe honrar sus deudas y encontrar formas de solucionar los problemas si se mete en problemas financieros.

Billetes y billetes municipales

Los billetes y facturas municipales a corto plazo son emitidos por organismos gubernamentales por un par de razones.

  1. Pueden emitirlos para capital de trabajo a corto plazo o necesidades de flujo de efectivo.
  2. También pueden emitirlos antes de recibir o realizar la emisión de un bono. Una nota de anticipación de bonos se puede pagar cuando se emite un bono municipal, mientras que una nota de anticipación de impuestos se puede emitir hasta que los ingresos fiscales anuales comiencen a fluir.

Algunas de las ventajas para los inversores son:

  • Los billetes municipales están exentos de impuestos sobre la renta.
  • Son más seguras que otras inversiones del mercado monetario gracias al respaldo de un organismo gubernamental.
  • Son solo inversiones a corto plazo y generalmente están respaldadas por un plan del emisor para retirar los pagarés.

Generalmente, un gobierno local solo usa notas para necesidades a corto plazo. Todas sus necesidades de crecimiento se realizan con bonos municipales de largo plazo.

Resumen de la lección

Los bonos municipales son emitidos por los gobiernos locales para recaudar dinero para financiar la construcción y apoyar las operaciones. Los bonos municipales más comunes son los bonos de obligación general y los bonos de ingresos. Sin embargo, hay muchos tipos de valores municipales que son menos conocidos.

Los bonos municipales sujetos a impuestos se emiten para apoyar los esfuerzos de desarrollo dentro de un municipio. Por ejemplo, podrían emitirse para ayudar a un nuevo empleador a mudarse al área. Los bonos municipales sujetos a impuestos tienen una tasa de cupón comparable a los bonos corporativos porque no están exentos de impuestos federales sobre la renta.

Se emiten bonos de impuestos especiales para un proyecto con la intención de reembolsar el interés y el capital de los bonos de un impuesto específico. Los bonos de tasación especial son una variación de los bonos de impuestos especiales para un proyecto de construcción específico, como nuevas aceras o carreteras, con el reembolso de las evaluaciones de los residentes.

Las entidades gubernamentales también utilizan pagarés y facturas municipales para financiar necesidades a corto plazo y proporcionar fondos por adelantado para un proyecto, o deben ser financiados eventualmente con un bono municipal.

Articulos relacionados