La relación deuda-capital: definición, cálculo y utilidad

Coeficiente de endeudamiento

¿Tiene más deuda que activos? Si de repente se le pidiera que pagara todas sus obligaciones, ¿podría hacerlo? Puede hacer estas mismas preguntas a las empresas, especialmente a aquellas en las que busca invertir. Para responder a las preguntas, existen fórmulas útiles.

Descubrirá que muchos inversores utilizan una amplia variedad de ratios y fórmulas para evaluar la salud de una empresa. La relación deuda / capital es la relación entre la deuda y la capacidad de pagar esa deuda que puede tener un impacto en toda la economía. En nuestro análisis, el capital social se refiere al valor de las acciones compradas por los accionistas, más las ganancias (o menos las pérdidas). En su forma más básica, la equidad es el valor de un activo menos lo que debe sobre el activo. Para las empresas que cotizan en bolsa, es la cantidad que poseen los accionistas.

La deuda a capital se puede calcular de manera diferente según lo que se cuente como deuda y lo que se cuente como capital. El Tesoro de los EE. UU. Tiene reglas vigentes sobre la deuda de las empresas con los reclamos de capital y las empresas pueden ser multadas como resultado de incumplimiento. Aunque a veces el gobierno federal lo considera una extralimitación, la intención es prevenir las crisis financieras manteniendo a las empresas honestas sobre su relación deuda / capital.

La relación deuda / capital es una medida de liquidez , es decir, qué tan rápido una empresa puede convertir activos en efectivo para pagar pasivos o deudas. Como regla general, no es bueno tener mucha más deuda que capital. Aunque la relación deuda / capital a veces se muestra en las instantáneas financieras de las empresas, veamos cómo podemos calcular la relación.

Cálculo

El cálculo de la relación deuda / capital es:

Deuda a capital = Pasivo total / Capital total

Digamos que tiene $ 10,000 para invertir en una empresa. Ha encontrado una acción en la que podría valer la pena invertir y ahora está ejecutando la relación deuda / capital.

Al hacerlo, encontrará los datos del balance general de la empresa:

Articulo	Cantidad
Deudas a corto plazo	$ 25 000 000
Pasivos a largo plazo	$ 50 000 000
Responsabilidad total	$ 75 000 000
Equidad común	$ 300 000
Pagado en capital	$ 22,000,000
Ganancias retenidas	$ 6.250.000
Equidad total de los accionistas	$ 28,550,000

Dividamos los pasivos por el patrimonio: 75.000.000 / 28.550.000. Esto da como resultado una relación deuda / capital de 2,63, que es bastante elevada.

Esto significa que por cada $ 1 propiedad de los accionistas, la empresa debe $ 2,63 a los acreedores. En este punto, es posible que esté pensando en buscar otra acción. Pero veamos la utilidad de esta relación antes de tomar una decisión final.

Utilidad

La alta proporción de deuda a capital es una señal de que la empresa no podría producir suficiente efectivo para pagar sus deudas. Sin embargo, una deuda a capital elevada no significa que la empresa se retirará en los próximos seis meses.

También debe considerar la industria. Las empresas que necesitan comprar muchos equipos tendrán ratios más altos. Piense en aerolíneas, empresas de transporte, etc. Pueden tener una deuda enorme, simplemente porque tienen que hacer grandes compromisos por adelantado.

Una relación de deuda a capital baja tampoco es necesariamente algo bueno. Podría significar que la empresa está sentada sobre montones de efectivo en lugar de invertirlos en el negocio. La compañía no está tratando de aprovechar el capital de los accionistas y crecer.

Dicho esto, queremos buscar empresas con menores ratios de deuda a capital, ya que indica estabilidad.

¿Recuerda que pensamos que las acciones no eran buenas para invertir? Bueno, tal vez la alta relación deuda-capital no sea algo malo. Si la empresa está operando en una industria donde las proporciones más altas son la norma, y ​​2.63 está realmente por debajo de esta norma, entonces al menos hemos pasado la prueba de la relación deuda / relación. Pero luego tenemos una cosa más de la que preocuparnos: una crisis financiera.

¡Crisis!

A pesar de que hemos recomendado comparar ratios en una industria, ¿qué pasa si toda la industria tiene ratios altos? Sí, esto es común en algunas industrias, pero no en todas. Las proporciones de deuda a capital que son más altas de lo normal en todos los ámbitos pueden ser un signo de una crisis financiera inminente. Las fichas de dominó pueden empezar a caer muy rápidamente. Primero una empresa no puede pagar sus deudas, luego otra y otra, y muy pronto industrias enteras se desploman.

Los analistas financieros, como el Servicio de Impuestos Internos (IRS) y otros organismos de control, analizan estas proporciones con detenimiento. Existen principios contables generalmente aceptados que deben cumplirse, y estas agencias buscan anomalías en los informes y ratios que están fuera de control.

Tanto a nivel corporativo como personal, es bueno mantener el equilibrio entre deuda y capital en un nivel manejable.

Resumen de la lección

Recapitulemos. La relación deuda / capital social de una empresa compara la deuda total con el capital social total. Es un índice de liquidez , lo que significa que muestra qué tan bien se pueden convertir los activos en efectivo para pagar pasivos o deudas. El capital social de una empresa es la cantidad de acciones que poseen los accionistas. Los índices más altos generalmente significan que la empresa tendrá dificultades para pagar las deudas, mientras que los índices más bajos muestran un negocio más estable. Sin embargo, la proporción también es específica de la industria. Mire empresas dentro de industrias para comparar ratios. Si los índices son más altos de lo normal en una industria, puede ser un indicador de una crisis inminente.