Ley de Bolsa de Valores de 1934: Reglas

Publicado el 24 septiembre, 2020 por Rodrigo Ricardo

Depredadores de inversiones

Cualquiera que quiera entender las trampas de trabajar con un corredor de bolsa sin escrúpulos solo necesita ver la película El lobo de Wall Street . El ‘Lobo’ de la película manipula el mercado engañando a los inversores que le confiaron su dinero. El guión es la biografía de un corredor real que buscaba dinero rápido y se encontró cara a cara con la ley cuando lo alcanzaron.La película muestra las salvaguardas del gobierno contra las personas que intentan explotar el sistema, y ​​estas protecciones se deben a los valores. Ley de cambio de 1934 .

La Ley de Bolsa de Valores de 1934

Después de la Primera Guerra Mundial, los estadounidenses sintieron los efectos de una economía nueva y floreciente y miraron al mercado de valores para aumentar su riqueza recién descubierta. Sin embargo, sin reglas establecidas, la gente confiaba en que las empresas y los corredores fueran honestos con sus inversiones. No hace falta decir que esto no siempre resultó en beneficio de los inversores, y muchas personas descubrieron que sus especulaciones eran prácticamente inútiles, lo que contribuyó a la Gran Depresión.

Inmediatamente después del colapso del mercado de valores de 1929, los líderes gubernamentales se dieron cuenta de que necesitaban tranquilizar al público sobre la solvencia de los sistemas financieros estadounidenses y las salvaguardias para proteger sus activos personales. El presidente y los líderes del Congreso querían restaurar la fe del público en la economía y encontrar una manera de evitar que invirtieran ciegamente en valores. Se dieron cuenta de que la gente necesitaba estar plenamente informada para poder construir sus finanzas personales y contribuir a la prosperidad nacional.


Fuera de la Bolsa de Valores de Nueva York tras el desplome de 1929
Bolsa de Nueva York

El Congreso aprobó la Securities Exchange Act de 1934 como parte del New Deal de Franklin Delano Roosevelt. Mientras que la Ley de Valores anterior de 1933 requería la divulgación sobre los valores ofrecidos a la venta, la Ley de 1934 aseguraba la divulgación y supervisión continuas de la industria de valores. Esta ley estableció la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

Establecer reglas

Parte de la responsabilidad de la SEC es emitir reglas para hacer cumplir la legislación de valores. Leyes como la Ley de 1934 están redactadas dentro del poder legislativo y están redactadas de manera muy amplia, proporcionando el marco para su implementación. Una vez aprobadas las leyes, le corresponde al poder ejecutivo redactar los reglamentos para implementar las disposiciones de la ley.


Joseph Kennedy, primer presidente de la Comisión de Bolsa y Seguridad
Kennedy

La SEC, en su función normativa, define acciones para ofrecer, vender y comprar valores en el mercado abierto. Las reglas se preparan por pasos: primero, emitiendo el concepto, luego proponiendo regulaciones y, finalmente, adoptando las reglas. Se solicita al público sus comentarios en cada paso del camino antes de que se promulguen las reglas.

Si bien los financieros temían que la ley permitiera al gobierno imponer control sobre el mercado de capitales, el propósito central de la ley y sus regulaciones es la protección del inversionista. En la siguiente sección, veremos las áreas principales en las que la SEC ha elaborado reglas para proteger a los inversores.

Requerir transparencia

La mayoría de las empresas que ofrecen la venta de valores al público o tienen una gran cantidad de inversores deben registrarse en la SEC antes de emitir acciones. Debido a que los valores no garantizan un retorno de la inversión, una parte importante de las reglas se redactó para garantizar que los inversores tengan el conocimiento que necesitan para tomar decisiones informadas al especular en el mercado.

Las empresas deben presentar informes anuales y trimestrales a la SEC que brinden información como ingresos y gastos, valores de las acciones, acciones de la empresa y actividad planificada. También deben enviar declaraciones de poder (información sobre las próximas elecciones y decisiones sobre las que los inversores pueden votar) a los accionistas antes de una fecha límite determinada.


Un corredor de bolsa moderno en el trabajo
corredor de valores

Empoderar a los accionistas durante una adquisición

Digamos que Bob Richguy quiere comprar una gran parte de la empresa Megalopolis Internet. No puede simplemente escribirles un cheque; tiene que presentar sus intenciones a la SEC si quiere comprar más del 5 por ciento de las acciones de la empresa. Esto se conoce como oferta pública . Las reglas de la SEC requieren que el comprador notifique a todos los accionistas y les brinde la oportunidad de responder. Esto deja el poder de determinar el destino de la empresa en manos de los accionistas.


Cualquier comprador debe notificar a todos los accionistas de una empresa si desea comprar más del cinco por ciento de las acciones de la empresa.
chico con efectivo

Si Bob Richguy está tratando de hacerse cargo de la empresa, puede ofrecer comprar sus acciones a un valor inflado para influir en sus decisiones. Los accionistas pueden sopesar las disposiciones de la adquisición con la declaración de la compañía antes de decidir si vender sus acciones para obtener ganancias.

Protección contra transacciones fraudulentas

Los titulares recientes mostraban el arresto de un empresario que tomó activos de su exitosa empresa para pagar las deudas de su otra empresa menos exitosa. Dado que los accionistas de la empresa exitosa no fueron informados del uso de los fondos para fines no relacionados, se le acusó de infringir la ley de valores.

Este es solo un tipo de fraude de valores; otro es el uso de información privilegiada , cuando un accionista toma una decisión de inversión basada en información que no está disponible para el público y, por lo tanto, tiene una ventaja injusta sobre los demás accionistas.

Afortunadamente, las reglas de la SEC proporcionan pasos para la supervisión e investigación de empresarios e inversores sin escrúpulos como estos. Las reglas se aplican a todos los empleados en la industria de valores, desde aquellos en el piso de negociación o la sala de juntas hasta los contadores y auditores independientes que verifican los registros financieros de las organizaciones.

Resumen de la lección

La Ley de Bolsa de Valores de 1934 es la base de las reglas diseñadas para ayudar a los inversores y accionistas a tomar decisiones que afecten a los mercados de valores y sus finanzas personales. Después del colapso económico que creó la Depresión, era importante que el gobierno encontrara una manera para que los ciudadanos ganaran confianza en los mercados financieros y estimularan el crecimiento de la economía. La Ley de 1934 creó la Comisión de Bolsa y Valores que, a su vez, interpretó la intención de la ley y estableció reglas para la participación en los mercados de valores y la aplicación contra quienes infringen la ley para proteger al inversionista.

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