Los costos de emisión de valores

¿Qué es una seguridad?

Este año, Julissa, la propietaria de B cycling Is Cool (BIC), ganó un premio por ser la “empresaria del año” por crear la primera bicicleta autónoma. Un importante fabricante de bicicletas se puso en contacto con Julissa después de escuchar la noticia y le preguntó si podía cumplir con 1.000 pedidos en los próximos años. ¡Julissa respondió con un emocionado ‘Sí’!

Inmediatamente llamó a su contador, el Sr. Rangel, ya que necesitará una gran cantidad de capital para financiar el pedido. El Sr. Rangel le informó a Julissa que podía solicitar un préstamo o vender valores. Si bien Julissa estaba familiarizada con el proceso de obtención de un préstamo, era nueva en la venta de valores. Un valor representa un activo intangible negociable, como un bono o una acción. Echemos un vistazo más de cerca a cada seguridad y sus costos asociados.

Bonos y el costo de emisión

Un bono es un documento intangible que vende una corporación o agencia gubernamental para traer efectivo a la organización. El Sr. Rangel le pide a Julissa que piense en un vínculo como un pagaré. El comprador prestaría BIC $ 1,000 al comprar el bono; a cambio, BIC pagaría al comprador pagos de intereses periódicos y reembolsaría el bono en su totalidad en una fecha posterior.

Si bien el proceso parece simple, existen muchos pasos y costos asociados con la venta de bonos. El primer paso es encontrar una empresa de inversión que suscriba el bono. La suscripción incluye establecer el precio del bono, así como su tasa de interés y la fecha de reembolso.

Antes de vender el bono, debe estar registrado en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). La SEC requiere que BIC presente estados financieros y otros documentos para analizar la salud financiera de la empresa. Además de pagar las tarifas de presentación a la SEC, BIC debe subcontratar la compilación de datos y los informes requeridos, ya que no posee la competencia interna para completar dicha tarea.

Por último, BIC incurrirá en costos de marketing directo para promover y vender los bonos. La empresa de inversión que realiza la suscripción también ofrece estos servicios comprando los bonos de BIC y reveniéndolos al público con fines de lucro. El Sr. Rangel sugiere que BIC contrate a la firma de inversión para este proceso. Tiene más experiencia en esta área y los costos para BIC son más baratos que para BIC vendiendo sus bonos directamente al público. BIC todavía tiene los costos de hacer pagos periódicos de intereses y reembolsar el bono al inversionista.

Acciones y costo de emisión

Las acciones representan un porcentaje de propiedad en BIC. Solo las corporaciones emiten acciones. Sin embargo, los costos de emisión de acciones BIC son similares a los costos de emisión de bonos: suscripción, registro en la SEC y marketing. La única diferencia es que BIC no tiene que pagar intereses a los inversores ni reembolsarlos por la compra de acciones. El éxito de la acción se basa en el éxito de la empresa, así como en las condiciones económicas y del mercado. Si BIC está prosperando y obteniendo ganancias, es posible que pague un dividendo al inversionista. Un dividendo es un porcentaje de las ganancias. Sin embargo, si BIC no obtiene ganancias o el mercado está a la baja, no están obligados a pagar dividendos.

Resumen de la lección

Un valor representa un activo intangible negociable. Hay dos tipos de valores: bonos y acciones, cada uno con un costo diferente. Un bono es un documento intangible que vende una empresa o agencia gubernamental para recaudar fondos y expandir sus operaciones. Los costos incluyen la suscripción, el registro, la comercialización, el pago de intereses y el reembolso del bono. Si bien los costos de emisión de acciones son similares, el emisor no está obligado a reembolsar al inversor las acciones. Normalmente, los inversores reciben dividendos si la empresa tiene éxito; sin embargo, los dividendos no están garantizados.