Merton Miller: biografía y premio Nobel

Vida temprana de Merton Miller

Nació el 16 de mayo de 1923 en Boston, Massachusetts, como Merton Howard Miller . Hijo único, Merton decidió seguir los pasos de su padre y asistir a la Universidad de Harvard. A diferencia de su padre, que se dedicó a la abogacía, Merton decidió estudiar economía. Se graduó magna cum laude en solo tres años y fue reclutado para la Segunda Guerra Mundial. Durante su servicio, se descubrió que tenía un defecto en un oído, por lo que fue enviado a trabajar en la División de Investigación Fiscal del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos.

En lugar de seguir su doctorado en Harvard, eligió asistir a la Universidad Johns Hopkins. Cuando piensa en Johns Hopkins, probablemente piense en títulos médicos, pero la Universidad también es conocida por su sólido programa financiero.

A la edad de 29 años, se graduó con su doctorado en economía en 1952. Poco después, la London School of Economics lo nombró profesor asistente visitante para ese año. Una vez que terminó con el puesto temporal en Londres, se unió a la Escuela de Graduados de Administración Industrial en Pensilvania. Aquí es donde conoció a Franco Modigliani, y comenzaron su trabajo sobre el teorema de Modigliani-Miller .

Trabajo posterior

En 1961, Merton Miller decidió seguir una carrera en la Graduate School of Business de la Universidad de Chicago. Trabajando con su primer estudiante de doctorado, Eugene Fama, coescribió The Theory of Finance . Este libro se utilizó en clases de finanzas en la Universidad de Chicago. Decidió no centrarse más en las finanzas de capital y, en 1983, se convirtió en Director Público de la Junta de Comercio de Chicago.

En 1990, asumió como Director Público de la Bolsa Mercantil de Chicago y permaneció en este cargo hasta su fallecimiento en 2000. Se centró en los problemas económicos y regulatorios de la industria financiera, como la bolsa de valores.

Premio Nobel y otros logros

El teorema de Modigliani-Miller es probablemente por lo que Merton Miller es más reconocido. Él y Franco Modigliani colaboraron en el teorema. A menudo denominado teoremas de irrelevancia de la estructura de capital e irrelevancia de los dividendos, el teorema de Modigliani-Miller explica la estructura de capital para las finanzas corporativas. Estableció que no existe un índice de endeudamiento adecuado. Sugirieron que las corporaciones deberían minimizar las obligaciones fiscales y maximizar los ingresos netos.

En 1990, Miller ganó el premio Nobel de economía del Sveriges Riksbank junto con Harry Markowitz y William Sharpe por sus contribuciones a la teoría de las finanzas corporativas. Junto con este importante logro, Merton Miller también se convirtió en miembro de la Econometric Society en 1975. En 1976, fue nombrado presidente de la American Finance Association.

Vida personal

Merton Miller se casó con Eleanor Cohen en 1943 después de graduarse de la Universidad de Harvard. Tuvieron tres hijas: Pamela, Margot y Louise. Desafortunadamente, Eleanor falleció en 1969. Más tarde se volvió a casar con una mujer llamada Katherine. Miller disfrutaba viendo fútbol y tenía entradas para la temporada de los Chicago Bears. Luchó contra el linfoma y finalmente sucumbió a él el 3 de junio de 2000.

Resumen de la lección

Merton Millar es conocido principalmente por su trabajo con el teorema de Modigliani-Miller, pero hizo muchas contribuciones a la educación en finanzas y economía. Sirvió en el ejército y trabajó duro para lograr su doctorado a la edad de 29 años. Su objetivo era resolver los problemas económicos y regulatorios dentro de la industria financiera.