Política Monetaria Acomodaticia: Panorama y ejemplos

Publicado el 11 abril, 2024 por Rodrigo Ricardo

¿Qué es la política monetaria acomodaticia?

La política monetaria acomodaticia es cuando la Reserva Federal toma medidas para aumentar la oferta monetaria y estimular la economía. Una de las principales acciones que pueden tomar es bajar la tasa de interés de los fondos federales. Cuando la tasa de interés de los fondos federales disminuye, también lo hace la tasa de descuento. La tasa de descuento es la tasa de interés que los bancos pagan a la Reserva Federal para pedir fondos prestados a los prestatarios. Las reducciones de las tasas de interés de la Reserva Federal suelen ser graduales en el tiempo, en lugar de grandes aumentos únicos.

Cuando las tasas de interés son más bajas, los consumidores y las empresas tienden a gastar más dinero porque pedir dinero prestado es más barato. Durante este tiempo, los bancos piden prestado más dinero a la Reserva Federal o a otras instituciones financieras porque es más barato de lo normal. El aumento del endeudamiento de los bancos aumenta la oferta monetaria en la economía. El término “crédito flexible” se utiliza en correlación con la política monetaria acomodaticia porque los bancos relajan sus estándares crediticios para poder prestar más dinero a empresas y consumidores.

Cuando los bancos pueden pedir dinero prestado a un precio más bajo, flexibilizan sus normas crediticias, lo que facilita que los consumidores y las empresas obtengan dinero prestado. Por esta razón, la política monetaria acomodaticia también se conoce como “política monetaria fácil”. Otro impacto de la política monetaria acomodaticia es que la gente tiende a ahorrar menos dinero en cuentas bancarias tradicionales. Debido a que las tasas de interés son más bajas, las personas tienden a invertir más en el mercado, lo que hace subir los precios de las acciones. Además de las tasas de fondos federales más bajas, la Reserva Federal puede reducir los requisitos de reserva que los bancos deben mantener para pagar a los depositantes. Esta disminución de los requisitos de reserva permite a los bancos prestar más a los consumidores.

Cómo funciona la política monetaria acomodaticia

Cuando la economía de Estados Unidos comienza a desacelerarse y se encamina hacia indicadores recesivos, la Reserva Federal a menudo comenzará a implementar una política monetaria acomodaticia y tasas de interés más bajas. Normalmente, la Reserva Federal bajará las tasas de interés entre 0,25% y 0,50% por trimestre hasta que vea que las tasas de interés más bajas tienen el impacto necesario. A medida que la tasa de los fondos federales comienza a disminuir, los bancos reducen las tasas de interés que cobran a sus prestatarios. Esto anima a las empresas y a los individuos a pedir prestado más dinero y gastar más dinero en la economía.

En épocas de política monetaria acomodaticia, la compra de viviendas, las compras grandes y las vacaciones suelen ser comunes porque cuesta menos pedir dinero prestado. Este aumento de la actividad de gasto comienza a contrarrestar los problemas de recesión y la Reserva Federal comenzará a frenar la flexibilización monetaria. La Reserva Federal debe ser cautelosa y no reducir las tasas de interés demasiado rápido, ya que tasas de interés extremadamente bajas durante demasiado tiempo pueden estimular demasiado la economía y generar una inflación mayor a la deseada.

Papel de la Reserva Federal

La Reserva Federal es el banco central de los Estados Unidos, cuyas responsabilidades incluyen fijar la tasa de interés de los fondos federales, administrar la oferta monetaria de los Estados Unidos y regular la industria bancaria. La tasa de interés de los fondos federales es la tasa de interés a corto plazo que los bancos pagan cuando se prestan fondos entre sí. Los bancos también pueden pedir prestado a la Reserva Federal mediante la tasa de descuento. Los préstamos de la Reserva Federal permiten a los bancos prestar dinero adicional a sus clientes, aumentando así la oferta monetaria en la economía.

Responsable de la política monetaria, la Reserva Federal puede tomar medidas para abordar la inflación, las recesiones y el desempleo en los Estados Unidos. La Reserva Federal tiene muchas herramientas para abordar los problemas de la economía. Puede aumentar y disminuir la tasa de los fondos federales, comprar y vender valores gubernamentales y cambiar los requisitos de reserva de los bancos. Los miembros de la Reserva Federal se reúnen trimestralmente para revisar los indicadores económicos y cambiarán su política económica dependiendo de lo que les digan los indicadores.

Críticas a la política monetaria acomodaticia

Si bien a menudo es necesaria una política monetaria acomodaticia para ayudar a combatir las presiones recesivas, esta política monetaria laxa tiene algunas consecuencias negativas. Cuando los consumidores y las empresas gastan demasiado dinero, la demanda supera la oferta. El aumento de la demanda a menudo conducirá a la inflación. Durante los períodos inflacionarios, los precios aumentan, especialmente en los bienes de consumo básico y la vivienda. Ésta es la razón por la que la Reserva Federal reduce lentamente la tasa de los fondos federales durante un período de tiempo. Después de cada disminución, la Reserva Federal monitoreará los indicadores clave para determinar el impacto de las reducciones de las tasas de interés y determinar si se justifica otra disminución.

Ejemplos de políticas acomodaticias

Cuando Estados Unidos se encamina hacia una recesión, la Reserva Federal normalmente comienza a implementar una política monetaria acomodaticia. Los principales pasos que tomará la Reserva Federal son los siguientes:

Disminución de la tasa de fondos federales: esto prevaleció durante la pandemia de COVID-19. La Reserva Federal comenzó a reducir rápidamente las tasas de interés para ayudar a estimular la economía; sin embargo, esta agresiva política acomodaticia condujo a una inflación extrema.
Disminución de los requisitos de reserva: para ayudar a alentar a los bancos a prestar dinero a los prestatarios y estimular la economía, la Reserva Federal reducirá la cantidad de dinero que los bancos deben mantener en reserva para pagar a los depositantes. Esta acción se utilizó durante la recesión económica de 2008, cuando la Reserva Federal redujo en gran medida los requisitos de reserva de los bancos para ayudar a fomentar los préstamos.
Operaciones de mercado abierto: cuando la Reserva Federal utiliza esta herramienta, compra valores gubernamentales, lo que inyecta dinero en el sistema bancario, lo que resulta en tasas de interés más bajas. La Reserva Federal también utilizó esto durante la recesión económica de 2008 para ayudar a aumentar los préstamos de los bancos.

Resumen de la lección

Cuando la economía de Estados Unidos comienza a mostrar signos de recesión, la Reserva Federal suele intervenir con una política monetaria acomodaticia. La Reserva Federal es el banco central de los Estados Unidos y es responsable de su política monetaria. La política monetaria acomodaticia describe las medidas que toma la Reserva Federal para aumentar la oferta monetaria y estimular la economía. Esto generalmente se hace reduciendo la tasa de los fondos federales, reduciendo los requisitos de reserva y participando en operaciones de mercado abierto.

Cuando la tasa de los fondos federales disminuye, la tasa de descuento también suele disminuir. La tasa de descuento es la tasa de interés que los bancos pagan a la Reserva Federal para pedir fondos prestados. Cuando el dinero se vuelve más barato para los bancos, es más probable que flexibilicen sus estándares crediticios y presten a los prestatarios. Reducir los requisitos de reserva de los bancos también tiene el mismo efecto que bajar las tasas de interés. Cuando se exige a los bancos que mantengan menos reservas, pueden prestar más dinero a los prestatarios. La Reserva Federal tiene que ser cautelosa a la hora de estimular demasiado la economía, ya que podría generar inflación. Debido a esto, la Reserva Federal normalmente implementa gradualmente una política acomodaticia trimestre a trimestre, midiendo el impacto económico a medida que avanza.

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