Política monetaria contractiva que ralentiza la economía

Publicado el 5 diciembre, 2021

Política monetaria contractiva

La política monetaria es una política promulgada por el banco central que influye en la base monetaria (cantidad de dinero en circulación) para mantener la estabilidad de precios y la producción de pleno empleo . La producción de pleno empleo no significa que no haya desempleo, sino que representa la cantidad de producción potencial de un país en un nivel sostenible de desempleo. La política monetaria contractiva es uno de los dos tipos de política monetaria y puede definirse como las acciones tomadas por el banco central para cerrar una brecha inflacionaria en una economía. Una brecha inflacionaria ocurre cuando la economía está sobrecalentada, con un desempeño insostenible por encima del potencial del país que causa inflación.

La Reserva Federal de Cleveland, una de las 12 principales sucursales del banco central de EE. UU.

Herramientas de política monetaria contractiva

Un banco central, como la Reserva Federal de los Estados Unidos, tiene varias herramientas a su disposición cuando intenta implementar una política monetaria contractiva.

Tasas de interés: el banco central podría subir las tasas de interés , lo que provocaría que los hogares y las empresas reduzcan la cantidad de préstamos que obtienen, lo que reduce la oferta monetaria.
Requisitos de reserva: el banco central podría aumentar los requisitos de reserva , que es el porcentaje mínimo de depósitos que un banco debe mantener en reserva.
Operaciones de mercado abierto: el banco central podría utilizar las operaciones de mercado abierto para vender valores gubernamentales a los bancos comerciales reduciendo sus reservas
Tasa de descuento: el banco central podría aumentar la tasa de descuento , que es la tasa de interés fijada para los préstamos que los bancos comerciales obtienen del banco central.

Tasas de interés

El interés es el dinero que debe cuando obtiene un préstamo además del principal. Una tasa de interés es cuánto se le cobrará a alguien en forma de porcentaje del préstamo original. Cuando las tasas de interés son bajas, la gente tiende a pedir más préstamos para cosas como comprar un automóvil o una casa y comenzar o expandir su negocio. Más préstamos significa un mayor consumo por parte de los hogares e inversión por parte de las empresas.

Un banco central podría subir las tasas de interés como una forma de política monetaria contractiva. Si se elevan las tasas de interés, menos personas solicitarán préstamos, esto reduce el gasto de consumo y de inversión, lo que a su vez disminuye la demanda agregada . La demanda agregada representa la cantidad total de bienes y servicios demandados en la economía. Cuando se reduce, provoca una reducción en el nivel de precios (deflación) y una reducción de la producción que resulta en una disminución en la tasa de empleo. Hacer esto ayudaría a resolver problemas causados por una economía en una brecha inflacionaria y se puede ver en el siguiente gráfico.

La demanda agregada disminuye, lo que provoca que una brecha inflacionaria vuelva a la producción de pleno empleo.

Las exigencias de reservas

Todos los bancos están obligados a mantener una cierta cantidad de dinero depositada en sus reservas. A esto se le llama el requisito de reserva. El banco puede prestar el resto del dinero. Un banco central como la Reserva Federal de los Estados Unidos podría aumentar el requisito de reserva como una forma de promulgar una política monetaria contractiva. Por ejemplo, digamos que el requisito de reserva en los Estados Unidos era del 10%. Eso significa que todos los bancos tienen que mantener al menos el 10% de todo el dinero depositado en sus reservas, el 90% restante podría ser prestado. Si Estados Unidos terminara experimentando una brecha inflacionaria, la Reserva Federal podría aumentar el requisito de reserva al 15%. Ahora los bancos solo podían prestar el 85% del dinero depositado. Esta reducción del dinero que tienen para prestar reduce el gasto en consumo e inversión,

Operaciones de mercado abierto

Los bancos comerciales pueden mantener sus activos en forma de valores. El banco central puede vender o comprar valores gubernamentales de bancos comerciales. Este proceso se denomina operaciones de mercado abierto. Si el banco central quisiera reducir la oferta monetaria aplicando una política monetaria contractiva, podría vender valores gubernamentales a los bancos. Cuando venden estos valores, se reduce el dinero que tienen los bancos comerciales porque tienen que pagar al banco central por estos valores. Al igual que en los ejemplos anteriores, si los bancos tienen menos dinero, no pueden prestar tanto, lo que en última instancia conduce a una reducción de la inflación y una disminución del empleo hacia el pleno empleo.

Tasa de descuento

Los bancos comerciales a veces necesitan un préstamo. Esto podría suceder porque se solicitó una cantidad inusualmente alta de dinero en retiros y el banco no tiene las reservas para cubrirlo. Cuando esto sucede, se supone que el banco debe acudir a otro banco comercial para obtener un préstamo y la tasa de interés la fija la tasa de fondos federales . De vez en cuando no existe ningún otro banco comercial que pueda otorgarles un préstamo, luego acudirán al banco central para pedir un préstamo. La tasa de interés establecida para estos préstamos se denomina tasa de descuento. La tasa de descuento se puede utilizar en una política monetaria contractiva, para ello el banco central tendría que aumentar la tasa de descuento para disuadir a los bancos de obtener préstamos. Si los bancos obtienen menos préstamos, la oferta monetaria se reduce.

Efectos contractivos de la política monetaria

Las políticas contractivas son herramientas que se utilizan para reducir la oferta monetaria durante una brecha inflacionaria. Esta reducción de la oferta monetaria tiene tres efectos principales en la economía. Reduce la inflación, mantiene el crecimiento económico a un nivel más sostenible y aumenta el desempleo.

Inflación

La inflación ocurre cuando hay un aumento en el nivel de precios agregado en una economía. Por lo general, esto sucede cuando hay un aumento agregado que hace que la economía se sobrecaliente o en un estado inflacionario. La inflación que ocurre durante una brecha inflacionaria es una de las principales razones para promulgar una política monetaria contractiva. Cuando reduce el dinero, reduce el consumo. Si la gente está comprando menos, los precios tendrán que bajar para poder ajustarse.

Crecimiento económico

Si bien la contracción monetaria reduce el nivel de producción en una economía (PIB real), cerrar una brecha inflacionaria permite un crecimiento económico más estable y sostenible al devolver la economía a su producción potencial.

Desempleo.

La política monetaria contractiva aumenta el desempleo, pero algo de desempleo está bien Existe la expectativa de que siempre habrá un cierto nivel de desempleo debido a los avances en la tecnología, las personas que cambian de carrera, los estudiantes universitarios recién graduados que buscan trabajo, etc. el concepto de pleno empleo, que es el nivel máximo de empleo sostenible. Cuando la economía se encuentra en una brecha inflacionaria, la tasa de desempleo es insosteniblemente baja. Lo que pretende la política monetaria contractiva es volver a alinearlos con el pleno empleo y, al mismo tiempo, obtener el beneficio de reducir la inflación.

Ejemplos de políticas monetarias contractivas

Un ejemplo bien conocido del mundo real es cuando la Reserva Federal, el banco central de EE. UU., Utilizó una política monetaria contractiva a principios de la década de 1980 para combatir la inflación. La inflación corrió desenfrenada en la década de 1970, lo que obligó a la ley de la Reserva Federal. Para combatir esta inflación, la Reserva Federal permitió que las tasas de interés subieran hasta el 21%. Esta estrategia demostró ser eficaz. En 1983 la inflación cayó del 13,5% al 3,2%.

Resumen de la lección

La política monetaria contractiva es una forma de política monetaria promulgada por el banco central con el objetivo de reducir el nivel de precios agregado y devolver una economía a su producción de pleno empleo . La producción de pleno empleo no significa que no haya desempleo, sino que representa la cantidad de producción potencial de un país en un nivel sostenible de desempleo. Se necesita una política contractiva cuando la economía está experimentando una brecha inflacionaria . Esto es cuando la economía se sobrecalienta provocando inflación y producción por encima del nivel de producción sostenible. Hay cuatro formas principales en las que un banco central puede implementar una política monetaria contractiva:

Puede aumentar las tasas de interés provocando una reducción en el préstamo, reduciendo la oferta monetaria.
Puede aumentar el requisito de reserva , que es la cantidad mínima de dinero depositada en un banco que deben tener a mano.
El banco central también puede aumentar la tasa de descuento, que es el interés fijado sobre los préstamos tomados del banco central por los bancos comerciales.
Pueden utilizar operaciones de mercado abierto para vender valores gubernamentales a los bancos, lo que reduce la oferta monetaria.

En última instancia, este tipo de política reduce la inflación, aumenta el desempleo y lleva el crecimiento económico a un nivel sostenible.

Política monetaria contractiva que ralentiza la economía