¿Qué es la capitalización de mercado flotante? – Método y ejemplos
Índices bursátiles
Mark administra el Backyard Average, un índice bursátil que mide el desempeño de las empresas ubicadas en su ciudad natal. Un índice bursátil es una forma de medir el rendimiento de un grupo de acciones como un número único. Oímos que los índices bursátiles importantes se mencionan a menudo en las noticias. Cuando un índice sube, significa que el precio medio ponderado de las acciones del índice subió. El índice de Mark es ampliamente seguido por los inversionistas locales porque es una señal confiable de qué tan bien se está desempeñando la economía local y sus negocios. Mark sabe que los inversores siempre seguirán los principales índices y promedios de los que escuchan en las noticias, pero sabe que también están interesados en la salud de las empresas ubicadas en su propio patio trasero.
Ponderación de un índice de acciones por capitalización de mercado
El índice de Mark rastrea 25 empresas que él sabe que no todas se crean por igual. Quiere que los movimientos del precio de las acciones de las empresas más grandes tengan un mayor impacto en su número de índice que los movimientos de los precios de las empresas más pequeñas. Decide que la mejor forma de lograrlo es ponderar cada empresa en el índice de acuerdo con su tamaño. Los inversores miden el tamaño de una empresa por su capitalización de mercado o capitalización de mercado. La capitalización de mercado es igual al precio de las acciones de una empresa multiplicado por el número de acciones que tiene en circulación. La capitalización de mercado es el valor que la comunidad inversora otorga a una empresa. A continuación se muestra un ejemplo sencillo de un índice de tres acciones ponderado por capitalización de mercado.
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La empresa A tiene la mayor capitalización de mercado de las tres. La ponderación se calcula dividiendo la capitalización de mercado de una empresa en el índice por la capitalización de mercado total del índice. En este ejemplo, la ponderación de la empresa A es 100 millones / 180 millones = 55%. Eso significa que la Compañía A es el 55% del índice. Los movimientos de precios en las acciones de la Compañía A tendrán una mayor influencia en el número de índice que los movimientos de precios en la pequeña Compañía C.
Metodología de flotación libre
Mark se ha estado preguntando si ponderar las acciones en este índice por tamaño puro es la mejor manera de medir los movimientos del mercado y los cambios de precios en las acciones. Algunos de sus seguidores han sugerido que use la capitalización de mercado de libre flotación en lugar de la capitalización de mercado total. El método de flotación libre mide la cantidad de acciones realmente disponibles en el mercado para que el público las compre y venda en lugar de utilizar todas las acciones en circulación, como lo hace el método de capitalización total del mercado.
Hay muchas razones por las que las acciones emitidas y en circulación no están disponibles para el público. Hay algunas empresas grandes y conocidas en las que la familia fundadora posee una gran cantidad de acciones. Es probable que estos nunca se vendan y nunca estén disponibles. Muchas empresas también tienen planes de propiedad de acciones para empleados o ESOP, por lo que las acciones normalmente no se venderán mientras el empleado permanezca en la empresa. Los gobiernos y los conocedores de la empresa, como la alta dirección, también pueden poseer acciones que no se venderán en un futuro próximo. Las bolsas de valores también tienen regulaciones que no permiten que las acciones emitidas se vendan de inmediato. La metodología de flotación libre ajusta el número total de acciones en circulación restando estas acciones que no están disponibles del total.
Ponderación por capitalización de mercado flotante
Mark tiene la idea de que la metodología de flotación libre para la capitalización de mercado en su índice es una mejor manera de reflejar los movimientos de precios en las acciones. También sabe que muchos de los principales índices bursátiles utilizan la capitalización de mercado de flotación libre para ponderar las empresas a las que hacen seguimiento.
¡Usemos nuestro ejemplo de índice de tres acciones para mostrar cómo funciona esto! Primero debemos calcular cuántas acciones de estas tres empresas no estarán disponibles para la venta en los mercados. Esta información se puede encontrar en informes anuales y registros públicos. La empresa A tiene 200.000 acciones no disponibles, de las cuales la familia fundadora posee 125.000. La empresa B tiene 50.000 acciones propiedad de la alta dirección y del ESOP. La empresa C tiene 500 acciones no disponibles ya que están restringidas por las reglas de la bolsa de valores. Después de restar estas acciones no disponibles del número total de acciones, los nuevos límites de mercado y la nueva ponderación se ven así:
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Observe la diferencia en los pesos de la capitalización total del mercado. ¡La empresa B ahora tiene un peso mayor que la empresa A!
Resumen de la lección
La capitalización de mercado de flotación libre es diferente a la capitalización de mercado total . El método de flotación libre calcula la capitalización de mercado en función del número de acciones disponibles en las bolsas para negociación pública en lugar del total de acciones en circulación.
Las acciones en circulación pueden no estar disponibles para negociación pública por una variedad de razones. Estas acciones no disponibles se restan del total de acciones en circulación al calcular la capitalización de mercado de libre flotación.
Muchos índices bursátiles populares utilizan la capitalización de mercado de flotación libre en la ponderación de los valores que rastrean.
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