¿Que es un fondo de cobertura? – Definición, estructura y ejemplos

Publicado el 6 septiembre, 2020 por Rodrigo Ricardo

Definición de un fondo de cobertura

Al planificar nuestro futuro, un consejo común es invertir, especialmente en fondos mutuos. Los fondos mutuos son muy atractivos para un individuo. Diversifican su cartera porque el dinero se agrupa en un fondo que compra una amplia variedad de acciones, bonos y otros valores. Tener un gerente que haga el trabajo duro por usted es otro incentivo. Los fondos de cobertura tienen ventajas similares, solo que los beneficios son de gran tamaño; así que si se pregunta por qué nadie ha recomendado los fondos de cobertura como inversión, es porque los fondos de cobertura son para los súper ricos.

Como un fondo mutuo, un fondo de cobertura es un fondo mancomunado administrado que utiliza diferentes estrategias para invertir. El fondo podría invertir en acciones, bonos, materias primas o bienes raíces. A diferencia de un fondo mutuo, los inversores de los fondos de cobertura deben estar acreditados . Es decir, los inversionistas deben tener un ingreso mínimo anual (el monto depende de cada país), tener un patrimonio neto de al menos un millón de dólares y tener un conocimiento significativo de inversiones. En el mundo de los fondos de cobertura, estos inversores se conocen como “inversores sofisticados”.

Los fondos de cobertura son atractivos porque apenas están regulados en comparación con otras formas de inversión, por lo que es posible que haya oído hablar de ellos en las noticias. ¿Te acuerdas de Bernie Madoff? Desde la década de 1990 hasta 2008, robó $ 50 mil millones de Ascot Partners, la firma de socios limitados que administraba. Este es un gran problema porque una sociedad limitada es la empresa (o fondo de cobertura) que agrupa los fondos de varios inversores. Entonces, esencialmente, robó a muchos inversores que confiaban en él para administrar el fondo de cobertura. Hablaremos más sobre las empresas de socios limitados en la estructura de los fondos de cobertura en un momento.

Tampoco existen restricciones impositivas en un fondo de cobertura. Es posible que haya escuchado a los políticos quejarse de cómo los administradores de fondos de cobertura ganan miles de millones de dólares cada año pero pagan menos impuestos que las enfermeras y los conductores de camiones en los Estados Unidos. En otras palabras, los administradores de fondos de cobertura obtienen una exención fiscal porque una parte de sus ingresos se basa en el rendimiento del fondo. El rendimiento del fondo se denomina interés llevado . Existen leyes laxas sobre los ingresos por intereses contabilizados.

Con regulaciones limitadas, algunas estrategias de inversión son menos tradicionales, por lo que hay más opciones sobre cómo invertir y los riesgos son menores. Un ejemplo de menor riesgo es la estructuración de fondos de cobertura. Los fondos de cobertura se estructuran sobre la base de la flexibilidad, mientras que otros fondos se estructuran sobre la renta fija. Como resultado, los fondos de cobertura tienen un mayor retorno de la inversión (ROI) que otras formas de inversión.

Fondo de inversión frente a fondo de cobertura

Recapitulemos rápidamente algunas similitudes y diferencias entre fondos mutuos y fondos de cobertura.

Ambos tipos de fondos se utilizan para diversificar una cartera, y en ambos, un fondo mancomunado invierte en una variedad de áreas como materias primas, bonos, acciones y derivados. Sin embargo, un fondo mutuo está fuertemente regulado, mientras que un fondo de cobertura no lo está. Cualquiera puede invertir en un fondo mutuo, mientras que los fondos de cobertura son para los llamados “inversores sofisticados”. Finalmente, a los administradores de fondos mutuos se les paga independientemente del desempeño, mientras que a los administradores de los fondos de cobertura se les paga en función del desempeño.

Descripción general de la estructura

Veamos aquí la estructura de un fondo de cobertura.

Un socio limitado es una empresa que posee los fondos de inversores acreditados. Un socio general es el propietario del fondo de cobertura y su empresa que administra los fondos. El socio general hace crecer el fondo realizando diferentes inversiones. El socio general también gana dinero en función de las comisiones de gestión y el rendimiento del fondo. Los inversores ganan dinero, o ROI , con el rendimiento.

Ejemplos de estrategias de fondos de cobertura

Ahora veamos algunos ejemplos de estrategias de fondos de cobertura.

  • Primero, hay largo / corto , lo que significa comprar acciones largas, o acciones que se espera que aumenten de valor, y vender acciones cortas o acciones que se espera que disminuyan de valor.
  • Luego están los mercados emergentes . Se trata de invertir en mercados emergentes (países en desarrollo) que se prevé que tendrán un buen desempeño en la economía mundial.
  • También existe el arbitraje de fusiones , o cuándo un fondo invertirá con la predicción de que dos empresas se fusionarán o no.

Resumen de la lección

En resumen, un fondo de cobertura es una sociedad limitada administrada por un socio general, también conocido como administrador de fondos de cobertura. Utiliza métodos de inversión tradicionales y no convencionales para lograr un crecimiento significativo. Los inversores de un fondo de cobertura deben estar acreditados , lo que significa que deben tener un ingreso anual mínimo, un patrimonio neto de más de un millón y un conocimiento significativo de inversión.

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