¿Qué son los contratos de futuros? – Definición y ejemplos

¿Qué son los contratos de futuros?

Antes de definir un contrato de futuros, hay un par de términos financieros más que debemos definir. Un derivado es un instrumento financiero que obtiene su valor de otra cosa, conocida como activo subyacente. Por ejemplo, un barril de petróleo real es un activo subyacente y digamos que el precio del petróleo en este momento es de $ 50 por barril.

Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender una cantidad acordada de un activo subyacente, en una fecha específica, por un precio establecido. Entonces, si bien el precio del petróleo está actualmente en $ 50, si cree que el precio del petróleo aumentará, en lugar de comprar el petróleo ahora y almacenarlo hasta que lo necesite, puede comprar un contrato de futuros de petróleo con una fecha de entrega específica. y precio por barril.

Ejemplos de contratos futuros

Si ve las noticias, es probable que escuche que el precio del petróleo sube y baja. Los contratos de futuros de materias primas que se negocian más activamente son los del petróleo. Dado que el petróleo o el gas son un gasto tan grande para muchas empresas, a menudo no quieren lidiar con la imprevisibilidad de los precios del petróleo, por lo que comprarán contratos de futuros para protegerse contra el aumento de precios.

Un gran ejemplo de esto fue en 2007, cuando los precios del petróleo pasaron de menos de 60 dólares el barril a 140 dólares el barril. Ese aumento, por supuesto, aumentó dramáticamente el costo de la gasolina. Este aumento realmente afectó a la industria de las aerolíneas. Durante tanto tiempo, la práctica fue simplemente pagar a los aeropuertos por combustible, que a medida que los precios de la gasolina subían rápidamente, las ganancias de las compañías aéreas caían drásticamente.

Es decir, casi todas las compañías aéreas. Una empresa, Southwest, había comenzado una práctica una década antes de comprar futuros de petróleo con una fecha de entrega de aproximadamente un año y un precio que era solo un poco más alto que el precio actual. Eso significa que cuando el petróleo se vendía a 60 dólares el barril en 2007, Southwest compraba futuros de petróleo para el mismo mes de 2008 por unos 65 dólares. Luego, un año después, cuando los precios del petróleo eran de 140 dólares, Southwest estaba ganando dinero con sus contratos de futuros de petróleo de 65 dólares.

Los contratos de futuros pueden comprarse y venderse sobre prácticamente cualquier producto básico o activo financiero. Hay contratos de futuros para maíz, soja, azúcar, petróleo, oro, plata, el S&P 500, tasas de interés y prácticamente cualquier otro instrumento financiero que se pueda imaginar. De hecho, si realmente lo piensa, mientras no está usando una cámara de compensación cuando firma un contrato de dos años para el servicio de telefonía celular o cable, está firmando un contrato de futuros. Acepta pagar el servicio durante un período de tiempo futuro, pero a una tarifa específica.

‘Liquidación’ de contratos

El ejemplo de la aerolínea destaca un punto importante sobre los contratos de futuros. A veces, los contratos de futuros se liquidan físicamente, pero la mayoría de las veces se liquidan en efectivo. La diferencia es que cuando un contrato se resuelve físicamente, se entrega el bien real que se compró. Si ese fuera el caso de Southwest, se les entregarían miles de barriles de petróleo en la fecha del contrato.

La mayoría de los contratos de futuros no funcionan de esa manera; la mayoría se liquidan en efectivo. El contrato indicará cómo se producirá la liquidación. Cuando un contrato de futuros se liquida en efectivo, el comprador (o vendedor) recibe el valor en efectivo de la diferencia entre el precio actual del activo subyacente y el precio en su contrato.

Entonces, cuando Southwest estaba cosechando las recompensas de sus contratos de futuros, no estaban recibiendo miles de barriles de petróleo. En cambio, ganaron alrededor de $ 75 por cada barril de petróleo que tenían en un contrato de futuros (el precio actual de entonces de $ 140 menos el costo del contrato, alrededor de $ 65 = $ 75).

Dado que Southwest todavía tenía que pagar el alto precio del combustible, no es que el contrato de futuros pudiera conseguirles combustible más barato, es solo que a medida que el precio de su combustible aumentó, también lo hizo el valor de su inversión, compensando su mayor costos de combustible. Esta práctica de utilizar futuros u otros derivados para protegerse contra el aumento de los precios se denomina cobertura .

Resumen de la lección

Dediquemos un par de minutos a revisar lo que hemos aprendido. A medida que los mercados financieros se han vuelto cada vez más complicados, se han creado derivados , que son instrumentos financieros que obtienen su valor de otra cosa, como los contratos de futuros, para ayudar a las empresas a cubrir sus costos y ayudar a los comerciantes a ganar dinero. Aprendimos específicamente que un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender una cantidad acordada de un activo subyacente, en una fecha específica, por un precio establecido.

Al final del día, el precio de los contratos de futuros simplemente vuelve al precio del activo subyacente. Los analistas financieros pueden calcular las oportunidades de ganancias y el arbitraje hasta el último centavo, y las estrategias para hacer dinero con contratos de futuros pueden volverse muy complejas. Sin embargo, los conceptos importantes para recordar de esta lección son que los contratos de futuros existen y que pueden ayudar a estabilizar los costos y proteger contra eventos imprevistos, con actos como cobertura , o la práctica de usar futuros u otros derivados para protegerse contra el aumento de precios.