Reducción de inversiones: definición y cálculo
Una medida oculta de volatilidad: reducción de la inversión
Los inversores a menudo miran una cosa cuando evalúan una inversión: los rendimientos históricos. Tiene sentido que los inversores se preocupen más por los rendimientos que han tenido en el pasado. Si bien todos hemos escuchado el viejo adagio, “El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros”, es bueno conocer el historial de la inversión en la que desea invertir el dinero que tanto le costó ganar.
Otro factor importante que debe saber sobre una inversión es la reducción de la inversión. La reducción de la inversión mide el punto más bajo de una inversión después de su nivel máximo más reciente. La marca de agua alta es el valor más alto que ha logrado una inversión. Medir esta reducción puede dar una pista a los inversores sobre cuán volátiles son los rendimientos de una inversión.
Digamos que Henry está buscando invertir $ 10,000 y está comparando inversiones en el Fondo A con el Fondo B. El Fondo A ha tenido rendimientos históricos promedio del 10%, mientras que el Fondo B solo ha promediado el 5% anual. Mientras que el Fondo A tiene una reducción de la inversión del 20%, el Fondo B tiene una reducción de la inversión de solo el 5%.
Eso significa que en un momento el Fondo A bajó un 20% desde su nivel máximo. Si Henry hubiera tenido la desgracia de invertir en el Fondo A en su punto más alto, podría haber visto su inversión en el Fondo A caer de $ 10,000 a $ 8,000. Si Henry hubiera invertido sus $ 10,000 en el Fondo B en su nivel máximo y hubiera invertido para la caída, sus $ 10,000 se habrían reducido a $ 9,500. Dependiendo del tipo de inversor que sea Henry, el Fondo B podría ser una opción más aceptable.
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Los inversores más conservadores buscan inversiones que tengan reducciones más pequeñas, a menudo renunciando al cambio para obtener un mayor rendimiento de la inversión. Para estos inversores, es más importante no perder su dinero que obtener una gran rentabilidad. Los inversores conservadores a menudo evitan inversiones más volátiles. Dado que la reducción de la inversión es una medida de la volatilidad, evitarían fondos con una reducción de la inversión mayor.
Midiendo de pico a valle
La reducción de la inversión se expresa como porcentaje. Esto les da a los inversores una pista sobre lo que experimentarían si sus cuentas estuvieran totalmente invertidas durante la reducción. El nivel máximo de reducción es el mínimo más reciente después de la marca de agua alta. La reducción de la inversión se calcula restando el nivel máximo de reducción de la marca de agua alta y dividiendo la diferencia por la marca de agua alta.
% De reducción de inversión = (marca de agua alta – nivel de reducción máximo) / marca de agua alta
Es importante tener en cuenta que la reducción de la inversión no es un valor hipotético ni una restricción futura. El hecho de que un fondo haya experimentado históricamente una reducción de la inversión de solo el 5% no significa que no pueda experimentar una reducción mayor en el futuro.
Después de colocar una nueva marca de agua máxima y un nuevo nivel de reducción máxima, se puede calcular una nueva reducción de inversión. Este nuevo porcentaje siempre se compara con las disposiciones de inversión anteriores. El período que tenga la mayor reducción es el porcentaje de reducción de la inversión para la inversión.
Volviendo al Fondo A, digamos que Henry decide que quiere invertir $ 10,000. Su inversión en el Fondo A sube a $ 11,000 antes de liquidarse y bajar a $ 8,000. Luego, el fondo vuelve a subir, lo que eleva la inversión de Henry a 15.000 dólares. Luego se vende nuevamente a $ 12,000 antes de estabilizarse. Hay dos marcas de agua máximas distintas, dos niveles máximos de reducción y, por lo tanto, dos porcentajes de reducción de inversión para comparar para determinar la reducción de inversión de Henry en el Fondo A.
El primer período tiene una marca de agua alta de $ 11,000 y un nivel máximo de reducción de $ 8,000
Reducción de la inversión del primer período% = ($ 11 000 – $ 8 000) / ($ 11 000) = 27%
El segundo período tiene una marca máxima de $ 15,000 y un nivel máximo de reducción de $ 12,000
% De reducción de la inversión del segundo período = ($ 15 000 – $ 12 000) / $ 15 000) = 20%
La reducción de inversión del primer período del 27% es mayor que la reducción de la inversión del segundo período del 20%, aunque el monto real en dólares de la reducción ($ 3,000) es el mismo. El mayor de los dos porcentajes de reducción de inversión, 27%, es la reducción de inversión de Henry en el Fondo A.
Resumen de la lección
La reducción de la inversión mide el punto más bajo de una inversión después de su nivel máximo más reciente y se expresa como un porcentaje. La marca de agua alta es el valor más alto que ha logrado una inversión. El nivel máximo de reducción es el mínimo más reciente después de la marca de agua alta. La reducción de la inversión se calcula restando el nivel máximo de reducción de la marca de agua alta y dividiendo la diferencia por la marca de agua alta. El mayor porcentaje de reducción se utiliza como reducción de inversión para una inversión.
% De reducción de inversión = (marca de agua alta – nivel de reducción máximo) / marca de agua alta