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Riesgo financiero: tipos, ejemplos y métodos de gestión

Publicado el 6 septiembre, 2020

Tipos de riesgos financieros

El riesgo se puede definir como la probabilidad de tener un resultado negativo inesperado. Hay muchos riesgos a los que está expuesta una empresa. Los riesgos estratégicos ocurren debido a ciertas decisiones tomadas por la gerencia, como la expansión en nuevas geografías, operar en una industria en particular en un momento particular o el lanzamiento de una nueva línea de productos. Los riesgos de cumplimiento están sujetos a reglas y regulaciones legislativas y burocráticas. Estos pueden incluir regulaciones de protección de empleados y regulaciones ambientales. Los riesgos de reputación son el resultado de acciones de la empresa que empañan su marca, como fallas en el producto, juicios contra la empresa o publicidad negativa debido a un evento. Riesgos financierosson riesgos que enfrenta la empresa en términos de manejo de sus finanzas, como incumplimiento de préstamos, carga de deuda o retraso en la entrega de bienes. Otros riesgos incluyen eventos y actividades externos, como desastres naturales o brotes de enfermedades que provocan problemas de salud en los empleados. La gestión del riesgo financiero es un riesgo de alta prioridad para las empresas, independientemente de la industria en la que operen. Se puede clasificar en las siguientes cuatro categorías:

  1. Riesgo de mercado
  2. Riesgo crediticio
  3. Riesgo de liquidez
  4. Riesgo operacional

Riesgo de mercado

El primer riesgo, el riesgo de mercado , surge debido al movimiento de los precios de los instrumentos financieros en el mercado. Una subcategoría de riesgo de mercado es el riesgo de tasa de interés , que es el riesgo asociado con el movimiento de las tasas de interés. Esto puede afectar el precio de los activos que devengan intereses, como bonos o préstamos. Por ejemplo, un aumento en las tasas de interés puede conducir a una pérdida de valor de los bonos emitidos por una empresa a medida que disminuyen los precios de los bonos. Para administrar el riesgo de tasa de interés, se encuentran disponibles varios instrumentos de cobertura, como swaps de tasas de interés y acuerdos de tasas a plazo.

El riesgo de precio de las acciones es otra subcategoría de riesgo de mercado y está asociado con el cambio en los precios de las acciones de una empresa. Se puede diferenciar en dos categorías: riesgo sistemático y riesgo no sistemático.

El riesgo sistemático se refiere al riesgo causado por factores de mercado que afectan a toda la industria. No se puede diversificar. Cuando una industria entera se ve afectada por algún evento, se convierte en un riesgo sistemático. El riesgo no sistemático se refiere al riesgo que es específico de una empresa, como cambios en la administración o fraude. Esto puede afectar el precio de sus acciones. Supongamos que una empresa lanza un nuevo producto. El mercado tendrá incertidumbre en cuanto a la respuesta al producto que puede generar fluctuaciones en el precio de sus acciones. Este riesgo es asumido por los accionistas y es un riesgo no sistemático.

El método más eficaz de gestionar el riesgo del precio de las acciones es crear una cartera diversificada, que incluya valores que tengan una correlación baja o negativa entre sí. De esta manera, las pérdidas de un valor se pueden equilibrar con las ganancias del otro. Los contratos de derivados para cubrir las tenencias de la cartera también son una forma habitual de gestionar este riesgo.

Otra categoría de riesgo de mercado es el riesgo de tipo de cambio , el riesgo está asociado con las fluctuaciones en los valores de las monedas. Ocurre cuando una transacción financiera está denominada en una moneda diferente a la moneda base del negocio. Supongamos que una empresa con sede en Hong Kong tiene clientes en EE. UU. Y obtiene la mayoría de los ingresos en USD. Esta empresa enfrenta un riesgo de tipo de cambio, ya que los ingresos deben convertirse de USD a HKD y está expuesta a las fluctuaciones del tipo de cambio entre las dos monedas.

El riesgo de tipo de cambio generalmente se gestiona cubriendo la exposición de una moneda a otra para que las fluctuaciones en el tipo de cambio no afecten la transacción. Varios instrumentos, como contratos futuros y a plazo, permutas de divisas, coberturas del mercado monetario y permutas de divisas, están disponibles para gestionar el riesgo cambiario.

El riesgo de precio de las materias primas es otro tipo de riesgo de mercado y se relaciona con el cambio en el precio de las materias primas de entrada (insumos de producción) que necesita una empresa, lo que puede afectar los márgenes de beneficio de la empresa. Para una empresa que fabrica patatas fritas, las patatas son una materia prima importante. Cualquier aumento de los precios de las patatas aumentará el coste de producción de la empresa. Entonces, existe un riesgo de precio de las materias primas. Las empresas generalmente utilizan contratos de suministro a largo plazo para gestionar los riesgos de los precios de los productos básicos. Otras medidas pueden incluir traspasar el aumento de precio a los clientes, buscar alternativas de la materia prima o cubrirse con otras exposiciones financieras.

Riesgo crediticio

El segundo riesgo, el riesgo crediticio , ocurre debido al incumplimiento de los préstamos. Cuando los prestamistas prestan dinero a los prestatarios, siempre existe el riesgo de que los prestatarios no paguen el préstamo. Suponga que una empresa ha pedido prestados dos millones de dólares a un banco pero no puede reembolsarlos debido a las pérdidas sufridas. Esto plantea un riesgo de incumplimiento crediticio para el banco. Hay varias formas de gestionar el riesgo crediticio, como los swaps de incumplimiento crediticio que brindan protección contra la pérdida crediticia en una entidad de referencia subyacente debido a un evento crediticio específico.

Riesgo de liquidez

El tercer riesgo, el de liquidez , se refiere a las obligaciones financieras a corto plazo de una empresa. Por lo general, ocurre cuando una empresa que tiene necesidades inmediatas de efectivo tiene un activo que no puede negociar o vender a valor de mercado debido a la falta de compradores. Suponga que una empresa con un millón de dólares en activos, como terrenos, no tiene efectivo disponible. Corre un riesgo de liquidez en este escenario. Las empresas generalmente toman medidas para aumentar su efectivo disponible para administrar el riesgo de liquidez.

Riesgo operacional

El cuarto riesgo, el operativo , es principalmente el resultado de fallas internas en las operaciones de una empresa. Una subcategoría de riesgo operativo es el riesgo de fraude , que puede ocurrir debido a un fraude interno causado deliberadamente por los empleados o al fraude externo debido a un robo o robo. Los informes financieros presentan el mayor riesgo de fraude para las empresas. Para gestionar el riesgo de fraude, las empresas diseñan políticas sólidas de gobernanza, evaluación y prevención del fraude. Las auditorías internas periódicas y los sistemas de informes transparentes son algunas de las medidas adoptadas para prevenir tales riesgos.

El riesgo operativo también puede incluir el riesgo de personas , que son errores debidos a acciones humanas, como la entrada incorrecta de datos. La formación de los empleados y la evaluación periódica forman tácticas importantes para gestionar este riesgo.

El riesgo de modelo , otro tipo de riesgo operativo, es el riesgo de que el modelo financiero utilizado para capturar los riesgos o el valor de un instrumento financiero no funcione con precisión. Esto puede resultar en una valoración incorrecta de los activos. Asegurar una evaluación periódica de los modelos utilizados, la formación adecuada de las partes interesadas y el mantenimiento de un flujo de trabajo transparente son algunas de las medidas para gestionar los riesgos del modelo.

Otra subcategoría de riesgo operativo es el riesgo legal , que es causado principalmente por una transacción defectuosa, un cambio en la ley o una multa impuesta por acciones inapropiadas de la empresa. Las principales fuentes de riesgo legal son los contratos, las regulaciones, los litigios y los cambios estructurales. El riesgo legal se puede gestionar con la ayuda de asesores legales que pueden analizar los contratos y trámites de la empresa.

Resumen de la lección

Los riesgos financieros son riesgos que enfrenta una empresa en términos de manejo de sus finanzas. La gestión del riesgo financiero es una alta prioridad para la mayoría de las empresas. El riesgo financiero se clasifica en cuatro categorías amplias.

El primero, el riesgo de mercado , surge debido al movimiento de los precios de los valores financieros en el mercado. El segundo, el riesgo crediticio , surge por la falta de reembolso de los préstamos. El tercero, el riesgo de liquidez , se refiere a las obligaciones financieras a corto plazo de una empresa y puede ocurrir cuando una empresa que necesita capital inmediato tiene activos valiosos que no tienen compradores. El cuarto y último riesgo operacional , ocurre debido a fallas internas en las operaciones de una empresa.

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