Servicios financieros en la sombra: definición y ejemplos

Bomberos de la sombra

Imagina que estás preparando la cena. De hecho, decidió reemplazar el horno antiguo que se entregó e instaló hoy. Precalienta el horno mientras prepara el cordero. Después de unos minutos, notas un mal olor. Oh, el vecino debe estar cocinando algo asqueroso de nuevo, piensas para ti mismo. Pasan unos minutos más y notas que el olor proviene de tu nuevo horno. Oh no.

Abres el horno y te das cuenta de que olvidaste sacar la envoltura de plástico que rodeaba el interior del horno. El plástico arde sin llama. Entonces, de repente, se enciende la alarma de incendios. Intentas disipar el humo, pero sin resultado. Luego aparecen hombres que parecen bomberos. Intentan apagar el humo pero son tan ineficaces como tú. Luego aparece un segundo grupo de hombres. También dicen que son bomberos. Raro, piensas para ti mismo. ¿Por qué enviarían dos grupos de bomberos para un pequeño incendio? Finalmente, el segundo grupo controla el fuego.

Más tarde se entera de que el primer grupo de hombres no eran bomberos en absoluto. A pesar de que se veían y actuaban como bomberos, eran personas normales contratadas por el apartamento para “combatir incendios”. Luego aprendió más sobre este grupo, incluido cómo realmente no se someten a ningún entrenamiento y no verifican a fondo sus antecedentes. los bomberos.”

Los servicios financieros en la sombra son como el primer grupo de bomberos de arriba. Si bien las empresas pueden verse, oler y sentirse como un banco, operan fuera de la industria de servicios financieros tradicionales y no están sujetas a la misma regulación.

Servicios financieros en la sombra

Las empresas de servicios financieros en la sombra , que ocupan lo que comúnmente se conoce como el sistema bancario en la sombra, son entidades que crean crédito en todo el sistema financiero y, sin embargo, no están reguladas como los bancos tradicionales. En términos sencillos, esto significa que los servicios financieros en la sombra otorgan crédito (es decir, préstamos, dinero, etc.) a otras partes, pero no están sujetos a la misma regulación que los bancos tradicionales, que brindan el mismo tipo de crédito.

La clave que permite que estas empresas se desvíen de la regulación es que no aceptan dinero de los depositantes. Los fondos del mercado monetario, por ejemplo, son servicios financieros en la sombra porque facilitan el crédito, pero no se financian con el dinero de los depositantes, sino que combinan el dinero de los inversores. Otros ejemplos de servicios financieros en la sombra incluyen: fondos de cobertura, vehículos de inversión estructural (SIV), conductos de entidades de propósito especial (SPE), fondos del mercado monetario, mercados de acuerdos de recompra (repo) y otras instituciones financieras no bancarias como préstamos para estudiantes, hipotecas, y prestamistas de préstamos para automóviles.

Volviendo a nuestro ejemplo de bomberos en la introducción, los bomberos “sombra” se veían y actuaban como verdaderos bomberos, pero no están sujetos a los mismos estándares que otros bomberos. Es útil saber cuando se trata de partes que están o no reguladas. En muchos casos, las apariencias engañan.

Pros y contras de los servicios financieros en la sombra

Como todo, existen pros y contras. Estos son algunos de los beneficios e inconvenientes de los servicios financieros en la sombra más comentados.

Los defensores dicen que los servicios financieros en la sombra:

• Incrementar la liquidez y el acceso a capital. Tienen más opciones para elegir para obtener capital. Algunos dicen que la mayor variedad ha reducido el costo del crédito. No solo tienen más acceso al capital, sino que lo hacen a un costo menor.
• Ayuda en el descubrimiento de precios. A medida que aumenta el número de participantes en el mercado, y también lo hace la liquidez, el descubrimiento de precios (este es el precio de las diferentes inversiones) ocurrirá antes. Esto puede aumentar la confianza de otras entidades que luego se unen con más entusiasmo en esa parte particular del mercado. Esto provoca un ciclo de retroalimentación positiva: un mayor descubrimiento de precios conduce a más participantes, lo que conduce a un descubrimiento de precios aún más rápido, y así sucesivamente …
• Facilite la transferencia de riesgos agrupando, empaquetando, dividiendo y vendiendo inversiones.

Los opositores dicen que los servicios financieros en la sombra:

• Están demasiado apalancados. Dependen de préstamos a corto plazo, como los bancos tradicionales. El acceso a ese tipo de crédito puede agotarse rápidamente si cambia la confianza del mercado. Además, estas empresas no tienen el acceso al capital que tienen los bancos tradicionales, como el acceso al banco central.
• Asumen demasiado riesgo. Los servicios financieros en la sombra son conocidos por tener un mayor apetito por el riesgo que los bancos tradicionales.
• Son inherentemente más riesgosos porque no tienen una regulación u otra entidad mirando por encima del hombro para asegurarse de que están actuando correctamente.

Resumen de la lección

En esta lección, aprendió que los servicios financieros en la sombra son entidades que crean crédito en todo el sistema financiero y, sin embargo, no están regulados como los bancos tradicionales. Los ejemplos incluyen: fondos de cobertura, vehículos de inversión estructurada (SIV), conductos de entidades de propósito especial (SPE), fondos del mercado monetario, mercados de acuerdos de recompra (repo) y otras instituciones financieras no bancarias como prestamistas de préstamos para estudiantes, hipotecas y préstamos para automóviles. Usted aprendió que los defensores argumentan que estas empresas aumentan la liquidez, ayudan en el descubrimiento de precios y facilitan la transferencia de riesgos, mientras que los oponentes argumentan que la empresa está demasiado apalancada y asume demasiado riesgo sin supervisión.