Suscriptor: definición, tipos y selección

Aseguradores

El negocio de comercio electrónico de Steve realmente ha estado despegando últimamente. Su compañía está buscando salir a bolsa y vender acciones para recaudar capital y financiar el crecimiento continuo. Para que el trato se concrete, Steve deberá comprender el concepto general de suscripción y cómo elegir entre diferentes tipos de acuerdos de suscripción. Echemos un vistazo a la investigación de Steve sobre suscripción.

La empresa quiere recaudar fondos mediante la venta de acciones, pero de ninguna manera es un experto en asuntos financieros como la creación de acciones. Aquí es donde entra el suscriptor. Un suscriptor es un banco de inversión que desarrollará, comercializará y venderá las acciones de la compañía de Steve. En consulta con Steve, el asegurador determinará el precio de las acciones y luego comprará esas acciones para revenderlas a inversores individuales e institucionales.

Tipos de suscripción

El método exacto de cómo se produce el acuerdo de reventa de suscripción toma la forma de uno de los tres tipos principales. Cuando el suscriptor acepta la compañía de Steve como cliente, los dos pueden decidir qué tipo es el más apropiado en función de las preferencias de cada parte y la cantidad de riesgo involucrado. El asegurador puede ofrecer un compromiso firme o una oferta de mejor esfuerzo, pero también podría proponer una subasta holandesa.

Un compromiso firme es una garantía hecha por el asegurador a Steve de que el asegurador comprará todas las acciones no vendidas al precio del mercado público. El suscriptor corre el riesgo de que no todas las acciones puedan venderse al precio deseado o por encima de él. Un compromiso de mejor esfuerzo es menos restrictivo para el asegurador; las acciones no vendidas vuelven a la empresa de Steve, lo que significa que Steve recibe menos dinero de la venta.

En un sistema de subasta holandés , los inversores determinan el precio de las acciones haciendo una oferta por un cierto número de acciones a un precio específico. Una vez que se han presentado todas las ofertas, se asignan acciones a los mejores postores hasta que se hayan contabilizado todas las acciones. Sin embargo, el precio pagado por cada acción por los inversores se fija al precio de oferta ganadora más bajo.

Elegir la mejor opción

Entonces, ¿qué opción de suscripción es la más apropiada para que elija Steve? Esa decisión depende completamente de las propias preferencias de Steve; no hay una respuesta única para todos.

El beneficio de un compromiso firme es que Steve puede contar con recibir una determinada cantidad de dinero a cambio de las acciones creadas. Si el arreglo es crear acciones por valor de $ 1 millón, la compañía de Steve recibirá $ 1 millón. Si existen preocupaciones sobre el riesgo del negocio de Steve o el suscriptor cree que será difícil hacer la oferta pública en las condiciones actuales del mercado, un compromiso de mejor esfuerzo podría ser preferible a no hacer una oferta pública de acciones en absoluto.

Si Steve es flexible sobre la cantidad de capital recaudado, una subasta holandesa aumentaría las probabilidades de vender todas las acciones. Se puede establecer un límite de reserva para que las acciones no se vendan si los inversores no están dispuestos a pagar más de un precio mínimo por las acciones. Debido a que Steve está satisfecho con la perspectiva de recibir algo de dinero a través de la venta de acciones, incluso si la cantidad es menor que su objetivo original, una subasta holandesa podría ser una opción viable.

Resumen de la lección

Un suscriptor es un banco de inversión que trabaja con una corporación para desarrollar, comercializar y vender nuevas acciones. El acuerdo entre estas dos partes puede tomar la forma de un compromiso firme , donde el asegurador asume el riesgo de vender el inventario de acciones completo, o un compromiso de mejor esfuerzo , que conlleva el riesgo para la corporación de que no se venderán todas las acciones. Una subasta holandesa es una tercera posibilidad en la que los inversores determinan el precio de las nuevas acciones mediante licitaciones competitivas.