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Valores de renta fija: definición y tipos

Publicado el 15 septiembre, 2020

Valores de renta fija

A menudo, las empresas y los gobiernos necesitan obtener préstamos del público a cambio del pago de intereses. Los instrumentos de deuda que se utilizan se denominan valores de renta fija . Pueden ser emitidos por una corporación, gobierno o cualquier otra entidad para generar deuda. Estas entidades se convierten en prestatarios y el público se convierte en prestamista. Estos instrumentos también se conocen comúnmente como bonos o instrumentos del mercado monetario.

Estos instrumentos se denominan valores de renta fija porque proporcionan pagos de ingresos periódicos a una tasa de interés fija predeterminada. El prestatario emite bonos para aumentar la deuda de los inversores con la promesa de reembolsar el principal en una fecha fija y de realizar pagos de intereses programados previamente.

El monto principal de un bono se denomina valor nominal, la tasa de interés anual fija se denomina cupón y la fecha en la que se reembolsará el monto principal se denomina fecha de vencimiento. El precio al que se vende el bono se denomina precio o valor del bono.

Por ejemplo, un bono a 10 años con un cupón del 5% y un valor nominal de $ 100 daría $ 5 por año como cupón durante diez años y luego reembolsará el valor nominal de $ 100 al final de los diez años.

Los bonos pueden clasificarse según su vencimiento, de la siguiente manera:

  • Los bonos a corto plazo tienen un vencimiento de uno a tres años.
  • Los bonos a medio plazo tienen un vencimiento de tres a diez años.
  • Los bonos a largo plazo tienen un vencimiento superior a diez años.

Los bonos también pueden clasificarse en función de su precio o valor:

  • Un bono cuyo precio es igual a su valor nominal está llamado a venderse a la par .
  • Un bono cuyo precio es menor que su valor nominal está llamado a venderse por debajo de la par .
  • Un bono cuyo precio es superior a su valor nominal está llamado a venderse por encima del valor nominal .

Tipos de valores de renta fija

Ahora que discutimos qué son los valores de renta fija, veamos qué tipos de instrumentos están disponibles:

1. Bonos Municipales

Los bonos emitidos por una entidad gubernamental se denominan bonos municipales . Por lo general, son emitidos por un estado, municipio o cualquier organismo gubernamental local para financiar proyectos de infraestructura. Estos enlaces también se denominan comúnmente munis. Suelen tener un vencimiento superior a cinco años.

2. Bonos corporativos

Los bonos emitidos por empresas se denominan bonos corporativos . Estos se emiten principalmente para financiar proyectos de expansión, fusiones y adquisiciones u operaciones en curso. Estos bonos suelen ser bonos de mediano a largo plazo y pagan cupones regulares.

3. Letras del Tesoro

Los organismos gubernamentales suelen emitir letras del Tesoro , comúnmente llamadas letras del Tesoro , para recaudar dinero de los inversores. Son básicamente similares a los bonos pero con un vencimiento de hasta un año. Las letras del Tesoro más comúnmente disponibles tienen vencimientos de tres meses, seis meses o nueve meses.

Las facturas del tesoro generalmente no pagan intereses regulares. Por lo general, se venden por debajo del valor nominal y la diferencia entre el valor nominal y el precio de una letra del tesoro se convierte en el pago de intereses.

Veamos un ejemplo: suponga que compró una factura del Tesoro a 6 meses con un valor nominal de $ 100 al precio de $ 98. Al final de los seis meses, recibirá $ 100, ganando $ 2 como interés.

4. Certificados de depósito

Un certificado de depósito , también conocido como CD, es un certificado de ahorro que se proporciona a una persona que deposita su dinero durante un período de tiempo específico a una tasa de interés específica. Estos valores son generalmente emitidos por bancos, instituciones de ahorro y uniones de crédito. Son similares a las cuentas de ahorro, pero prácticamente no presentan riesgos.

5. Papeles comerciales

Un papel comercial es un instrumento de deuda a corto plazo emitido por una corporación. Por lo general, no está respaldado por ninguna garantía y se emite por debajo del valor nominal. El vencimiento es generalmente de hasta 270 días.

6. Aceptación bancaria

La aceptación de un banquero es un instrumento de deuda a corto plazo emitido por una empresa. Esta deuda está garantizada por un banco comercial. Por lo general, se emite para financiar actividades comerciales a corto plazo. El vencimiento suele oscilar entre 30 y 180 días.

7. Valores respaldados por hipotecas

Los valores respaldados por hipotecas (o MBS) son instrumentos de deuda que se crean a partir de un conjunto de hipotecas. Los inversores pueden invertir en un MBS y recibirán los pagos de intereses y principal de las hipotecas subyacentes. Por lo general, estos son creados por bancos que agrupan todas sus hipotecas y emiten un MBS al público para obtener financiamiento. Suelen tener vencimientos superiores a los 5 años.

Resumen de la lección

Tomemos un momento para revisar lo que hemos aprendido. En esta lección, primero entendimos el concepto de valores de renta fija como instrumentos de deuda con vencimiento y tasa de interés fijos. También se les llama comúnmente bonos o instrumentos del mercado monetario.

También aprendimos que los bonos se pueden clasificar según su vencimiento, de la siguiente manera:

  • Los bonos a corto plazo tienen un vencimiento de uno a tres años.
  • Los bonos a medio plazo tienen un vencimiento de tres a diez años.
  • Los bonos a largo plazo tienen un vencimiento superior a diez años.

Luego, aprendimos que los bonos también pueden clasificarse en función de su precio o valor:

  • Un bono cuyo precio es igual a su valor nominal está llamado a venderse a la par .
  • Un bono cuyo precio es menor que su valor nominal está llamado a venderse por debajo de la par .
  • Un bono cuyo precio es superior a su valor nominal está llamado a venderse por encima del valor nominal .

A partir de ahí, analizamos los diferentes tipos de valores de renta fija:

  • Los bonos municipales son emitidos por organismos gubernamentales, como gobiernos estatales, municipios, etc.

  • Los bonos corporativos son los bonos emitidos por empresas para endeudarse.

  • Las letras del Tesoro también son bonos emitidos por organismos gubernamentales, pero tienen un vencimiento inferior a 1 año.

  • Los certificados de depósito (también llamados CD) son certificados de ahorro emitidos por los bancos a una persona que deposita su dinero durante un período de tiempo específico a una tasa de interés específica.

  • Los papeles comerciales son instrumentos de deuda a corto plazo no garantizados emitidos por empresas, generalmente con un vencimiento de hasta 270 días.

  • Las aceptaciones bancarias son instrumentos de deuda a corto plazo similares a los papeles comerciales, pero están respaldados por bancos comerciales; y finalmente

  • Los valores respaldados por hipotecas son instrumentos de deuda que se crean a partir de un conjunto de hipotecas.

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