Valores gubernamentales estatales y locales: definición y tipos

Caminando por la calle principal

Imagina que estás caminando por la calle principal de una ciudad corriente en el Medio Oeste. Es verano. El sol está brillando. El clima es perfecto. Simplemente está disfrutando de su tiempo, sin requisitos para estar en ningún lado. Pasas por la tienda de variedades y ves a un cajero llamando a un cliente. Un policía dirige el tráfico mientras un grupo de escolares cruzan la calle. Camina cautelosamente alrededor de un trabajador de servicios públicos que abre una tapa de alcantarilla para verificar una rotura principal de agua. Escuchas las sirenas de las ambulancias. Llevan a un paciente al hospital público local. Entras en la biblioteca pública para pedir prestado un libro y, finalmente, mientras sigues caminando, sales de la ciudad y te diriges a vecindarios donde hermosas casas con césped bien cuidado salpican el paisaje.

Ahí es cuando surge la pregunta en tu cabeza. ¿Cómo paga la ciudad todos estos servicios? ¿Quién paga por el policía, el trabajador de servicios públicos, el bibliotecario, el maestro de escuela o el paramédico? ¿Pago por esos servicios?

En esta lección, responderemos a estas preguntas discutiendo las finanzas del gobierno y, específicamente, discutiremos los diferentes tipos de valores estatales y locales, también conocidos como bonos municipales, y cómo cada uno juega un papel en el financiamiento de obras públicas y empleos.

Categorías de bonos municipales

Hay dos categorías de bonos municipales. Son valores respaldados por impuestos y respaldados por ingresos. Los valores respaldados por impuestos , también conocidos como bonos de obligación general , se refieren a bonos que están garantizados (pagados por) ciertos impuestos como impuestos a la propiedad o impuestos a las ventas. El tenedor de bonos tiene un derecho contractual al dinero de esos impuestos. Los valores respaldados por ingresos , también conocidos como bonos de ingresos , están asegurados por ingresos que provienen de servicios municipales como agua, electricidad o carreteras de peaje. En este caso, el cliente paga por uso y el dinero fluye a los tenedores de bonos.

Bonos de obligación general

Impuestos de propiedad

Los impuestos a la propiedad son muy comunes y proporcionan un gran porcentaje de los ingresos anuales de la mayoría de las ciudades. El impuesto, también conocido como gravamen, se evalúa en función del valor de la propiedad. Por ejemplo, el impuesto a la propiedad de un propietario puede ser de $ 30 por cada $ 1,000 de valor tasado. Una casa de $ 100,000 pagará impuestos a la propiedad anuales de $ 3,000. Los gobiernos locales y estatales emiten bonos cuando necesitan el efectivo para construir una nueva instalación o para financiar sus operaciones. Cuando emiten los bonos, reciben dinero del tenedor de bonos y prometen pagar intereses y capital durante toda la vida útil del bono (que puede variar desde unos pocos años hasta cien años).

Los tenedores de bonos quieren saber de dónde vendrá el dinero para pagar los intereses y el principal. El gobierno asegura los bonos con ingresos futuros por impuestos a la propiedad. Específicamente establecen que el tenedor de bonos tiene un gravamen (derecho contractual) sobre los ingresos del impuesto a la propiedad. El tenedor de bonos estará satisfecho con esto como garantía, siempre y cuando crea que los ingresos de los pagos de impuestos a la propiedad serán lo suficientemente altos para cubrir los pagos de intereses y principal.

Impuestos de ventas

Cuando caminaba por Main Street, vio a un cliente en la tienda de variedades. Si la ciudad o el estado tiene un impuesto sobre las ventas , parte de la factura del cliente irá a la ciudad o el estado. Los impuestos sobre las ventas oscilan entre el 0% en un estado como New Hampshire y el 9,46% en Tennessee. Al igual que los impuestos a la propiedad, los ingresos futuros por impuestos a las ventas son una garantía para pagar los intereses y el capital futuros. El tenedor de bonos debe sentirse cómodo con los ingresos esperados del impuesto a las ventas. Necesitan tener un buen sentido de la actividad de ventas futura en esa área y sentirse cómodos de que la tasa del impuesto a las ventas y los ingresos no disminuirán sustancialmente o aumentarán si es necesario en el futuro.

Impuestos sobre la renta

Algunos estados recaudan impuestos sobre la renta . Esto puede oscilar entre el 0% en New Hampshire y el 13,3% en California. Los tenedores de bonos tienen un derecho contractual al dinero del impuesto sobre la renta y necesitan sentirse cómodos con la tendencia a largo plazo de estos ingresos. Necesitan responder preguntas como estas. ¿Cuál es el ingreso familiar promedio en el área? ¿Cómo ha evolucionado a lo largo del tiempo? ¿Qué tipo de industrias dominan la economía? ¿Son estables estas industrias? ¿Está la fuerza laboral altamente educada? También deben estar seguros de que la tasa del impuesto sobre la renta no cambiará drásticamente en el futuro.

Bonos de ingresos

Al igual que los bonos respaldados por impuestos, un gobierno puede emitir bonos respaldados por ingresos . Para este bono, la garantía provendrá de los ingresos recaudados por un servicio que brinde la ciudad o el estado. ¿Cuáles son los diferentes tipos de servicios? Pueden incluir recolección de agua y aguas residuales, producción y venta de electricidad, carreteras de peaje y hospitales. Estos servicios suelen ser independientes, lo que significa que pueden financiarse por sí mismos. Por ejemplo, si la empresa de electricidad desea realizar mejoras en la línea de servicio, cobrará un poco más cada mes por la electricidad para cubrir el costo.

Cuando estas ‘empresas’ emiten deuda, aseguran los pagos futuros de intereses y capital con los ingresos futuros de la prestación de los servicios. Estos servicios han sido tradicionalmente muy estables. Los servicios públicos, como agua, alcantarillado y electricidad, son lo que llamamos servicios de monopolio. No hay otra opción para que el cliente reciba ese servicio y estos servicios son esenciales. Estas empresas también pueden establecer sus propias tarifas. Cuando combina un servicio de monopolio esencial con la capacidad de aumentar las tasas si es necesario, se da cuenta de que estos servicios son muy sólidos y los tenedores de bonos a menudo se sienten cómodos con que las empresas puedan aumentar las tasas en el futuro para cubrir los pagos del servicio de la deuda.

Resumen de la lección

Los valores gubernamentales estatales y locales vienen en todas las formas y tamaños. Hablamos de dos categorías amplias a las que pertenecen la mayoría de los valores, respaldados por impuestos y respaldados por ingresos, también conocidos como bonos de obligación general o bonos de ingresos. Los valores respaldados por impuestos se refieren a bonos que están garantizados por ciertos impuestos como impuestos a la propiedad, impuestos sobre la renta o impuestos sobre las ventas. Los valores respaldados por ingresos están garantizados por ingresos que provienen de servicios municipales como agua, electricidad o carreteras de peaje. El cliente paga por uso y el dinero fluye a los tenedores de bonos.