Usos de los derivados en la gestión de carteras

Gestión de la cartera

La administración de la cartera se define como el proceso de administrar un grupo de valores financieros y tomar decisiones continuas para cumplir con los objetivos de inversión. Como habrás adivinado, esto implica mucho trabajo.

La gestión de la cartera también comprende varios procesos, incluida la gestión de costos y riesgos, la asignación de activos, la investigación de la industria y la selección de valores.

Derivados: descripción general

Los derivados son instrumentos financieros que obtienen sus precios del desempeño de otros instrumentos, llamados valores subyacentes. Los derivados se clasifican por su comportamiento o el tipo de instrumento.

Hay dos categorías amplias de derivados: derivados negociados en bolsa y derivados extrabursátiles. Los derivados negociados en bolsa son aquellos instrumentos que se negocian en una bolsa de valores. Los derivados extrabursátiles son aquellos instrumentos creados y personalizados por las partes involucradas. Los tipos más comunes de derivados son futuros, contratos a plazo, opciones y swaps.

Valores subyacentes

Hay varios tipos de valores subyacentes , que incluyen materias primas, tipos de cambio de divisas, acciones, renta fija e índices de mercado. Debido a la variedad de valores subyacentes, la inversión en derivados puede proporcionar exposición a una amplia gama de clases de activos. También es más barato que invertir en valores subyacentes físicos. La inversión en derivados se basa en el principio de apalancamiento , mediante el cual los inversores pueden tener una amplia exposición a los derivados invirtiendo solo una fracción del monto.

Casos de uso

Ahora, exploremos cómo se utilizan los derivados en la gestión de carteras. Hay cuatro casos de uso importantes:

1. Asignación táctica de activos
2. Gestión de riesgos
3. Entradas y salidas de fondos
4. Manejo de costos

En primer lugar, los derivados se pueden utilizar para los objetivos tácticos de asignación de activos de una cartera, ya que brindan acceso a una amplia gama de mercados y valores a costos de transacción más bajos. Los gestores de carteras pueden crear eficazmente una cartera diversificada invirtiendo, por ejemplo, en derivados del petróleo en lugar del mercado de materias primas.

Dado que las inversiones en derivados se realizan mediante apalancamiento, a menudo se utilizan para mejorar la rentabilidad de una cartera. Incluso una pequeña inversión puede generar grandes beneficios, aunque estas decisiones suelen tomarse a corto plazo. Por ejemplo, un administrador de cartera puede invertir en opciones sobre acciones para obtener una mayor exposición a un sector en particular.

En términos de inversiones internacionales, los administradores de cartera pueden invertir en derivados de divisas cuando buscan obtener ganancias de movimientos favorables de divisas o invertir en derivados de índices extranjeros para beneficiarse de un mercado extranjero en crecimiento, sin invertir directamente en acciones o bonos.

Cuando se trata de la gestión de riesgos, los derivados se utilizan normalmente para cubrir riesgos de mercado o sistemáticos, como las tasas de interés y los movimientos del mercado, las fluctuaciones de las divisas y la inflación. Dado que estos riesgos son inherentes a los valores y no se pueden diversificar, los derivados ofrecen una forma más barata de reducir dichos riesgos. En los casos de inversión internacional, los gestores de carteras están expuestos a las fluctuaciones del tipo de cambio. A menudo utilizan swaps de divisas para cubrir el riesgo cambiario.

Las opciones sobre acciones se utilizan comúnmente para protegerse contra cualquier movimiento no deseado en el precio de las acciones. Por ejemplo, los derivados de renta fija se utilizan para cubrir el riesgo crediticio de un valor. Los swaps de tasa de interés se utilizan para cubrir el riesgo debido al movimiento de las tasas de interés, mientras que los swaps de tasa de inflación se utilizan para protegerse contra el movimiento de la tasa de inflación.

Las entradas y salidas de fondos no permanecen constantes en una cartera y podrían obstaculizar la estrategia de inversión de un administrador de cartera a corto plazo. Para invertir eficazmente el efectivo entrante sin afectar el mercado, los administradores de cartera invierten en derivados de índices de mercado para evitar perderse alguna acción en el mercado, a lo que nos referimos como equitización de efectivo.

Como se señaló anteriormente, los derivados son fundamentales en la gestión de costos , ya que proporcionan una forma más barata de obtener exposición a valores financieros. Por lo tanto, los administradores de carteras los utilizan para invertir en una variedad de clases de activos y reducir el costo de sus inversiones.

Resumen de la lección

Revisemos. En esta lección, aprendimos que la administración de carteras es el proceso de administrar un grupo de valores financieros y tomar decisiones continuas para cumplir con los objetivos de inversión. Los derivados son instrumentos financieros cuyos precios se basan en valores subyacentes. Los derivados se clasifican en una de dos categorías: derivados negociados en bolsa y derivados extrabursátiles. Los tipos comunes incluyen futuros, forwards, opciones y swaps. Proporcionan acceso a una amplia gama de clases de activos a un costo mucho menor. Los cuatro casos de uso importantes de derivados incluyen:

1. Asignación táctica de activos , en la que los derivados se pueden utilizar para una asignación de activos eficiente y mejorar la rentabilidad de la cartera, ya que brindan una gran flexibilidad a costos más bajos.
2. Gestión de riesgos , mediante la cual las opciones sobre acciones se utilizan comúnmente para protegerse contra cualquier movimiento no deseado en el precio de las acciones.
3. Entradas y salidas de fondos , en los que se utilizan derivados para una mejor gestión del efectivo entrante.
4. Gestión de costes , mediante la cual los derivados reducen los costes de inversión.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador