Posneokeynesianismo: Definición, origenes,

¿Qué es el posneokeynesianismo en pocas palabras?

El posneokeynesianismo es una corriente de pensamiento dentro de la economía que surge como una crítica y evolución de la economía neoclásica y del keynesianismo tradicional. Se caracteriza por analizar la economía con un enfoque en la incertidumbre, el papel activo del Estado, la macroeconomía no lineal y la importancia de instituciones financieras y mercados imperfectos.

En lugar de asumir mercados eficientes y agentes racionales, esta escuela enfatiza:

• la incertidumbre real en las decisiones económicas,
• los mercados con fallas y rigideces,
• y la intervención del Estado como estabilizador económico.

En términos simples: el posneokeynesianismo entiende que la economía no siempre se ajusta por sí sola y que el comportamiento humano y las instituciones importan en cómo funciona una economía real.

¿Por qué es importante estudiar el posneokeynesianismo hoy?

Esta corriente se ha vuelto cada vez más relevante tras crisis financieras como la de 2008 o la gran incertidumbre económica mundial post‑pandemia. Las teorías económicas tradicionales basadas en mercados equilibrados y expectativas racionales no lograron predecir ni explicar completamente estos eventos.

El posneokeynesianismo:

• proporciona herramientas para entender crisis reales,
• destaca el papel del Estado en políticas fiscales y monetarias activas,
• y refuerza la idea de que la economía está gobernada por relaciones estructurales complejas, no solo por equilibrio de mercado.

Por eso, estudiantes de economía, ciencias sociales y políticas públicas deben familiarizarse con este enfoque.

Orígenes del posneokeynesianismo

De Keynes a los Neokeynesianos

Para comprender el posneokeynesianismo, es fundamental situarlo dentro de la evolución histórica de la teoría económica moderna. Todo comienza con John Maynard Keynes y su obra La Teoría General del Empleo, el Interés y el Dinero (1936).

Keynes revolucionó el pensamiento económico de su época al cuestionar la visión clásica según la cual los mercados siempre se ajustan automáticamente para generar pleno empleo. Entre sus principales aportes destacan:

1. La economía puede quedar atrapada en niveles bajos de empleo:
   Keynes demostró que incluso en ausencia de shocks externos, la economía podría permanecer en un equilibrio con desempleo elevado si la demanda agregada era insuficiente. Esto rompió con la idea de un ajuste automático hacia el pleno empleo.
2. La demanda agregada como motor de la economía:
   Según Keynes, no es la oferta sino la demanda lo que determina la producción y el empleo a corto y mediano plazo. Si la demanda de bienes y servicios cae, las empresas reducen producción y despiden trabajadores, generando un ciclo negativo.
3. El papel activo del gobierno:
   Para Keynes, el Estado debía intervenir mediante políticas fiscales y monetarias expansivas para estimular la demanda, especialmente en periodos de recesión. Esta intervención no solo buscaba crecimiento, sino estabilidad macroeconómica.

Tras la Segunda Guerra Mundial, las ideas de Keynes fueron reinterpretadas por los neokeynesianos (años 1950‑1970), quienes buscaron integrar el keynesianismo con la formalización matemática de la economía neoclásica. Entre sus contribuciones destacan:

• Modelo IS‑LM: Un marco para analizar simultáneamente el mercado de bienes (IS) y el de dinero (LM), permitiendo entender la interacción entre inversión, ahorro, liquidez y tasas de interés.
• Expectativas racionales parciales: Se introdujo la noción de que los agentes económicos toman decisiones con base en previsiones, aunque todavía sin considerar completamente la incertidumbre radical.
• Síntesis neoclásica: Buscó combinar la microeconomía neoclásica con la macroeconomía keynesiana, explicando fenómenos de corto plazo (como fluctuaciones económicas) sin abandonar el supuesto de equilibrio de largo plazo.

Aunque útil para elaborar modelos precisos y predecibles, esta síntesis también suavizó aspectos clave de Keynes, como:

• La importancia de la incertidumbre real, que no puede reducirse a simples probabilidades.
• El papel de las instituciones y del sistema financiero en la determinación de la demanda y la estabilidad económica.
• La naturaleza histórica y no estática de la economía: los procesos económicos se desarrollan en el tiempo y están sujetos a contingencias imprevistas.

Hacia una crítica más profunda: los primeros posneokeynesianos

El posneokeynesianismo surge precisamente como respuesta a las limitaciones de los modelos neokeynesianos tradicionales. Sus fundadores y principales exponentes consideraron que los modelos matemáticos estrictos, si bien elegantes, no capturaban la complejidad del mundo real.

Entre los economistas más influyentes se encuentran:

• Joan Robinson: Criticó el formalismo excesivo de los modelos neokeynesianos y defendió una economía que reconozca la imperfección de los mercados y la competencia limitada, así como la importancia de la historia económica y las instituciones.
• Paul Davidson: Destacó el concepto de incertidumbre radical, señalando que no todos los eventos futuros pueden preverse ni asignarse probabilidades, lo que afecta decisiones de inversión y consumo.
• Hyman Minsky: Introdujo la teoría de la inestabilidad financiera endógena, argumentando que los sistemas financieros tienden a volverse inestables incluso en ausencia de shocks externos, debido a la evolución del comportamiento de los agentes económicos.

Estos pensadores cuestionaron los supuestos clásicos y neokeynesianos:

1. Equilibrio automático de la economía: La economía no siempre se ajusta por sí sola; puede permanecer en recesión o experimentar burbujas financieras prolongadas.
2. Expectativas perfectamente formadas: Los agentes actúan bajo incertidumbre y con información incompleta, por lo que los modelos basados en expectativas racionales no siempre reflejan la realidad.
3. Mercados financieros eficientes: El sistema bancario y financiero puede generar ciclos de expansión y crisis, desafiando la visión de mercados autorregulados.

Estas críticas sentaron las bases de un enfoque más realista, institucional y heterodoxo, que no busca reemplazar la teoría económica tradicional, sino complementarla y adaptarla a las complejidades del mundo real.

Principios Fundamentales del Posneokeynesianismo

El posneokeynesianismo no es solo una evolución del keynesianismo tradicional, sino una revisión profunda de cómo entendemos la economía real, incorporando incertidumbre, rigideces, papel del crédito y la intervención estatal. Sus principios fundamentales reflejan la complejidad del mundo económico y la necesidad de políticas activas.

1. Incertidumbre radical

Una de las aportaciones más distintivas del posneokeynesianismo es la incertidumbre real. A diferencia del riesgo, que puede cuantificarse mediante probabilidades conocidas, la incertidumbre implica que no podemos predecir el futuro de manera definitiva ni asignar probabilidades precisas a todos los eventos.

Esto tiene varias implicaciones clave:

1. Los agentes no pueden calcular probabilidades para todos los eventos:
   Las decisiones de inversión, consumo y ahorro se toman bajo un contexto de información incompleta y condiciones impredecibles, lo que hace que la planificación económica sea más compleja.
2. Las decisiones económicas se toman con información limitada:
   Ni los individuos ni las empresas pueden anticipar perfectamente la evolución de la economía, los precios de los activos o las políticas futuras del gobierno. Esto genera comportamientos precautorios y decisiones que priorizan la seguridad frente a la máxima rentabilidad.
3. La economía no converge necesariamente hacia un equilibrio estable:
   A diferencia de modelos clásicos que suponen que el mercado siempre se ajusta, los posneokeynesianos sostienen que la economía puede permanecer en desequilibrio prolongado, con desempleo o bajo crecimiento persistente.

El economista Paul Davidson enfatizó que esta incertidumbre no es una anomalía temporal, sino una característica permanente del mundo económico, lo que limita la capacidad de los modelos tradicionales para predecir resultados con precisión.

2. Precios, salarios y rigideces

Otra contribución central del posneokeynesianismo es su análisis de precios y salarios rígidos, que contradice la visión neoclásica de ajustes automáticos:

1. Rigideces al alza o a la baja:
   • Los salarios no siempre bajan durante la recesión por contratos, presión sindical o normativa laboral.
   • Los precios no se ajustan instantáneamente debido a costos de menú, contratos a largo plazo o estrategias empresariales.
2. Efectos persistentes de desempleo:
   Estas rigideces hacen que los mercados laborales y de bienes no se autorregulen eficientemente, provocando desempleo estructural y ciclos económicos prolongados de bajo crecimiento.
3. Necesidad de intervención activa:
   Debido a estas rigideces, la economía puede permanecer en recesión durante largos períodos, lo que requiere políticas económicas activas, tanto fiscales como monetarias, para estimular la demanda y reactivar la producción.

Este enfoque permite comprender fenómenos como crisis prolongadas, estancamientos y recesiones estructurales, que no se explican fácilmente con modelos que asumen ajuste automático.

3. Papel del dinero, del crédito y del sistema financiero

A diferencia de los modelos tradicionales que tratan al dinero como neutral, el posneokeynesianismo sostiene que el dinero y el crédito tienen efectos reales sobre la economía:

1. El dinero no es neutral:
   La creación de dinero afecta directamente a la inversión, el consumo y la producción. No se trata de un simple mediador, sino de un instrumento activo que influye en la actividad económica.
2. El sistema bancario crea dinero endógenamente:
   Los bancos generan crédito al otorgar préstamos, ampliando la oferta monetaria según la demanda de crédito. Esto implica que la política monetaria tradicional, como cambios en tasas de interés, interactúa con decisiones privadas de crédito de manera compleja.
3. Influencia sobre la producción y el empleo:
   La disponibilidad de crédito puede incentivar inversiones productivas o especulativas. Según Hyman Minsky, periodos prolongados de estabilidad pueden inducir comportamientos financieros cada vez más riesgosos, aumentando la probabilidad de crisis futuras. Este fenómeno se conoce como “ciclo de inestabilidad financiera”.

En este sentido, el posneokeynesianismo reconoce que el sistema financiero no es un mero intermediario, sino un actor central que puede amplificar o reducir los ciclos económicos.

4. Estado y políticas macroeconómicas activas

Finalmente, el posneokeynesianismo otorga al Estado un papel central en la economía:

1. Intervención para estabilizar ciclos económicos:
   El gobierno debe actuar para corregir desequilibrios cuando la economía no se ajusta automáticamente, evitando recesiones prolongadas y desempleo estructural.
2. Políticas fiscales como herramienta clave:
   • El gasto público puede estimular la demanda agregada en periodos de debilidad económica.
   • La política impositiva puede redistribuir riqueza y fomentar consumo e inversión productiva.
3. Coordinación con políticas monetarias:
   La política monetaria debe complementarse con medidas fiscales, buscando no solo estabilidad, sino también crecimiento sostenible y reducción de desigualdades.

En conjunto, estas estrategias no buscan únicamente “suavizar” los ciclos, sino corregir desequilibrios estructurales, fortalecer la demanda agregada y promover un desarrollo económico más equitativo y sostenible.

Comparación con Otras Escuelas Económicas

Neoclásico vs Posneokeynesiano

La economía neoclásica ve la economía como sistema que tiende al equilibrio y donde los agentes maximizan racionalmente. El posneokeynesianismo considera:

• incertidumbre genuina,
• mercados con fallas persistentes,
• economía no necesariamente convergente a equilibrio.

Keynesianismo tradicional vs Posneokeynesianismo

Aunque ambos valoran la intervención estatal, el posneokeynesiano destaca más:

• el papel de instituciones financieras,
• incertidumbre,
• la economía como proceso histórico y no como equilibrio estático.

Aportes Conceptuales Clave

La incertidumbre de Knight y Keynes

La distinción entre riesgo y incertidumbre fue originalmente formulada por Frank Knight y retomada por Keynes. Para posneokeynesianos:

• no todos los eventos futuros pueden asignarse probabilidades,
• esto limita la predictibilidad de los modelos económicos tradicionales.

Inestabilidad financiera endógena

Minsky argumentó que:

1. en periodos de estabilidad, los agentes toman riesgos crecientes,
2. esto genera fragilidad financiera,
3. y puede desencadenar crisis profundas.

Este ciclo —que hoy llamamos ciclo de Minsky— explica crisis financieras recurrentes.

Dinero endógeno

Contrario al tratamiento monetario tradicional, posneokeynesianos sostienen que:

• los bancos comerciales crean dinero al otorgar crédito,
• la oferta monetaria responde a la demanda de crédito,
• y la política monetaria tiene efectos reales sobre producción y empleo.

Usos del Posneokeynesianismo en la Política Económica Real

El posneokeynesianismo no es solo teoría; ofrece herramientas concretas para diseñar políticas económicas efectivas, especialmente en contextos de incertidumbre, desempleo o crisis financieras. Sus aplicaciones se centran en estimular la demanda, regular los mercados y coordinar intervenciones estatales.

1. Política fiscal activa

Cuando la economía enfrenta insuficiencia de demanda agregada, los posneokeynesianos recomiendan que el Estado adopte un papel activo mediante políticas fiscales expansivas. Entre las principales medidas se encuentran:

1. Mayores inversiones públicas:
   • Construcción de infraestructura, educación, salud y transporte.
   • Estos proyectos generan empleo directo y estimulan la demanda de bienes y servicios, creando un efecto multiplicador en la economía.
2. Políticas tributarias progresivas:
   • Aumentar impuestos a los sectores de mayores ingresos y reducirlos para los grupos de menores ingresos.
   • Esto fomenta el consumo interno, ya que los hogares con menor renta tienden a gastar un porcentaje mayor de sus ingresos, impulsando la demanda agregada.
3. Programas de empleo garantizado:
   • Implementar iniciativas donde el Estado asegura trabajo a quienes lo necesiten.
   • Estas políticas no solo reducen el desempleo, sino que aumentan los ingresos y la confianza de los consumidores, estimulando la economía de manera directa.

Ejemplo real: Durante la Gran Recesión de 2008‑2009, países como Estados Unidos aplicaron paquetes de estímulo fiscal, incluyendo inversiones en infraestructura y ayudas directas a ciudadanos, siguiendo principios similares a los propuestos por los posneokeynesianos.

2. Regulación financiera

El sistema financiero moderno es altamente complejo y propenso a crisis endógenas, como señaló Hyman Minsky. Por ello, el posneokeynesianismo defiende una regulación activa para proteger la estabilidad económica:

1. Regulaciones estrictas del crédito:
   • Limitar préstamos de alto riesgo que puedan generar burbujas financieras.
   • Establecer criterios prudenciales para la concesión de créditos y la solvencia bancaria.
2. Supervisión macroprudencial:
   • Monitorear el sistema financiero en su conjunto, no solo entidades individuales.
   • Detectar acumulación de riesgos sistémicos y prevenir crisis antes de que se materialicen.
3. Impuestos a transacciones financieras:
   • Aplicar gravámenes a operaciones especulativas de alta frecuencia.
   • Desincentivar prácticas riesgosas que no aportan a la economía real, generando recursos adicionales para políticas públicas.

Ejemplo práctico: Tras la crisis de 2008, la Unión Europea implementó regulaciones más estrictas sobre derivados financieros y capital bancario, inspiradas en la idea de mitigar riesgos sistémicos y proteger la economía real.

3. Coordinación de políticas

El posneokeynesianismo enfatiza que la política económica debe ser integral, combinando herramientas fiscales y monetarias:

1. Política fiscal y monetaria complementarias:
   • No basta con reducir tasas de interés si no hay estímulos fiscales que incentiven inversión y consumo.
   • La coordinación asegura que el crédito barato se traduzca en crecimiento real y no en especulación financiera.
2. Respuesta a shocks económicos:
   • Durante crisis imprevistas, una política coordinada permite estabilizar la economía rápidamente.
   • Por ejemplo, en una recesión severa, el gobierno puede aumentar gasto público mientras el banco central mantiene tasas bajas, garantizando que la liquidez llegue efectivamente a la economía real.
3. Enfoque estructural y redistributivo:
   • La coordinación también busca corregir desigualdades y fortalecer sectores estratégicos de la economía, asegurando un crecimiento más sostenible y equitativo.

Ejemplo práctico: La respuesta económica global frente a la pandemia de COVID‑19 combinó estímulos fiscales directos, subsidios a empresas y familias, y políticas monetarias expansivas, reflejando una visión posneokeynesiana de coordinación y acción estatal proactiva.

Críticas al Posneokeynesianismo

Aunque valioso, este enfoque también ha sido criticado por:

• su dificultad para formular modelos matemáticos precisos,
• su menor adopción en políticas mainstream,
• acusaciones de ser demasiado normativo o politizado.

Sin embargo, tras crisis económicas, muchas instituciones han revaluado estos enfoques como complementarios a las teorías tradicionales.

Estudios de Caso: Crisis Económicas y Respuestas Posneokeynesianas

La Gran Recesión (2008‑2009)

La crisis financiera global expuso:

• fallas de mercados financieros,
• exceso de confianza en la autorregulación,
• importancia de políticas fiscales expansivas.

Muchos gobiernos aplicaron paquetes de estímulo fiscal inspirados por lógicas keynesianas extendidas.

Pandemia de COVID‑19 y políticas económicas

La respuesta global fue caracterizada por:

• grandes programas de transferencia de ingresos,
• subsidios y estímulos fiscales masivos,
• coordinación entre bancos centrales y gobiernos.

Estas respuestas reflejan principios posneokeynesianos: reconocer incertidumbre, actuar con política activa y sostener demanda agregada.

Conclusiones

El posneokeynesianismo representa una corriente económica que:

• retoma ideas clave de Keynes,
• critica la excesiva confianza en mercados eficientes,
• incorpora incertidumbre y finanzas reales,
• y propone un papel activo del Estado para estabilizar y promover crecimiento.

No es solo teoría académica: su influencia actual se percibe en cómo algunos países respondieron a crisis recientes, en reformas de regulación financiera y en debates sobre políticas públicas.

Resultados de Aprendizaje

Al finalizar este artículo, deberías poder:

1. Definir con claridad qué es el posneokeynesianismo y en qué se diferencia de otras corrientes económicas.
2. Explicar la importancia de la incertidumbre económica real frente al riesgo cuantificable.
3. Identificar las principales críticas del posneokeynesianismo a los enfoques neoclásicos y neokeynesianos tradicionales.
4. Describir el papel del dinero y del crédito endógeno en este enfoque.
5. Reconocer cómo se aplica esta teoría en políticas fiscales y regulaciones financieras.
6. Relacionar casos reales de crisis económicas con respuestas inspiradas en principios posneokeynesianos.
7. Evaluar críticamente las fortalezas y limitaciones de esta corriente dentro del pensamiento económico contemporáneo.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador