Acciones preferentes acumuladas: fórmula y ejemplos

Acciones preferentes

Si es un inversor, uno de sus objetivos de inversión podría ser tener un flujo constante de ingresos por dividendos. Una inversión en acciones preferentes podría ser la respuesta a sus necesidades. Las corporaciones emiten acciones preferentes porque el mercado de valores puede no ser receptivo a una nueva emisión de sus acciones ordinarias o los prestamistas pueden creer que la compañía necesita una inyección de capital antes de que sea solvente.

Acciones preferentes acumulativas y no acumulativas

Para garantizar a los inversores el flujo de dividendos, la mayoría de las acciones preferentes son acciones preferentes acumulativas. Las acciones preferentes acumuladas requieren que no solo el dividendo del año en curso, sino cualquier dividendo atrasado, se pague antes de que los accionistas comunes reciban dividendos. Los dividendos atrasados son dividendos exigidos contractualmente para años anteriores que no se han pagado a los accionistas preferentes. Las acciones preferentes no acumulativas requieren que solo se paguen los dividendos del año en curso a los accionistas preferentes antes de que los accionistas comunes reciban dividendos.

Los pagos de intereses sobre la deuda, como los bonos por pagar o un préstamo bancario, son legalmente exigibles. No se puede obligar a una junta directiva a declarar un dividendo y, a veces, no lo hará si el flujo de caja de la empresa no respalda el pago de dividendos. Por lo tanto, no es completamente seguro que un inversionista en acciones preferentes no reciba dividendos.

Fórmulas y ejemplos

Hay varias fórmulas simples que un inversionista en acciones preferentes acumulativas debe conocer. Primero, calcule el pago anual de dividendos de las acciones preferidas multiplicando la tasa de dividendos por su valor nominal:

Suponga que tiene una participación acumulada de acciones preferentes con un valor nominal de $ 1,000 y un rendimiento por dividendo del 10%. El dividendo anual es de $ 100 (valor nominal de $ 1,000 multiplicado por 0.10).

Luego, calcula el dividendo trimestral dividiendo el dividendo anual por cuatro:

En este caso, el dividendo trimestral es de $ 25 ($ 100 según el cálculo anterior dividido por 4).

Multiplique la cantidad de dividendos atrasados ​​(pagos de dividendos atrasados) por la cantidad de dividendos trimestrales para calcular los dividendos preferidos acumulativos por acción que deben pagarse antes de que los accionistas comunes puedan recibir dividendos:

Suponga que se han perdido cuatro pagos de dividendos. La cantidad de dividendos acumulados por acción preferente es de $ 125. Esto incluye el dividendo del período actual de $ 25 más los dividendos atrasados ​​de $ 100 (cuatro trimestres x dividendo trimestral de $ 25). En algunos casos, el contrato de acciones preferentes estipulará el pago de intereses sobre los dividendos atrasados, lo que brindará a los inversores más seguridad de que serán compensados ​​adecuadamente por su inversión.

Ventajas y desventajas

Los accionistas preferentes siempre quieren tener una característica acumulativa. Sin embargo, esto puede afectar negativamente a los accionistas comunes. Es posible que una empresa en crecimiento con dividendos atrasados ​​no pague dividendos a los accionistas comunes durante años. Suponga que el dividendo preferido convertible de $ 125 por acción agota el efectivo disponible para dividendos ese año. Los accionistas preferentes recibirían dividendos, pero los accionistas comunes no. Por lo tanto, los accionistas comunes siempre quieren que las acciones preferentes no sean acumulativas. Si las acciones preferentes son acumulativas o no acumulativas se determina por la demanda de acciones de la empresa y otras características de la emisión de acciones preferentes.

Resumen de la lección

Los accionistas preferentes deben recibir los dividendos antes que los accionistas comunes. Las acciones preferentes acumulativas requieren que los dividendos del año en curso y los dividendos impagos de años anteriores se paguen a los accionistas preferentes antes de que los accionistas comunes reciban dividendos. Los accionistas de acciones preferentes no acumulativas solo tienen derecho a recibir dividendos del año en curso antes de que los accionistas ordinarios puedan recibir dividendos. Los accionistas preferidos siempre quieren que sus acciones preferidas sean acumulativas, mientras que los accionistas comunes quieren que cualquier emisión de acciones preferidas no sea acumulativa.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador