Acciones preferentes rescatables: definición y ejemplo

Acciones preferentes exigibles

XYZ Corporation se encuentra en un dilema financiero. Le gustaría vender acciones para reunir capital para un crecimiento continuo. Sin embargo, a largo plazo, a la empresa le gustaría tener la capacidad de recuperar la propiedad de esas acciones una vez que se hayan cumplido sus objetivos. Las acciones preferentes exigibles ofrecen precisamente este tipo de oportunidad. Echemos un vistazo a cómo podría funcionar esto para XYZ.

Definición

Primero, asegurémonos de que el liderazgo de XYZ tenga claro lo que implica esta opción. Las acciones preferentes exigibles son únicas en el sentido de que las acciones se emiten con la opción de XYZ de recomprar esas acciones en el futuro a un precio designado. A cambio del riesgo para los inversores, las acciones preferentes tienen una tasa de dividendo garantizada y tienen prioridad sobre los propietarios de acciones ordinarias. Esto es lo que hace que las acciones pertenezcan a la clase preferida , mientras que las rescatables se refieren a la capacidad de la empresa para recomprar las acciones a un precio de compra específico , el precio que el emisor debe pagar a los inversores si recupera las acciones antes de la fecha de la acción. madurez. Las acciones ordinarias no tienen garantía de dividendos específicos.

Estos factores reducen el riesgo para la empresa, ya que podría retirar esas acciones y luego volver a emitir otras nuevas a una tasa de interés de dividendos más baja. Si las tasas de interés en el mercado suben, la empresa no tiene que retirar las acciones y puede seguir pagando la tasa de dividendos más baja. Si bien los inversores salen perdiendo si las tasas suben, tienen la ventaja de poder contar con dividendos constantes incluso si las tasas bajan.

Ejemplo

Digamos que XYZ está intentando recaudar $ 1,000,000 en capital mediante la venta de acciones preferentes. Necesita el dinero para financiar su próximo gran proyecto, pero le gustaría poder recomprar esas acciones en una fecha posterior si las tasas de interés bajan. XYZ crea 10,000 acciones que se venden por $ 100 cada una y cada acción paga un dividendo anual del 5%. Se establece un precio de compra de $ 106, lo que le otorga a ZYX el derecho a recomprar las acciones en cualquier momento por $ 106 cada una. Los inversionistas pueden estar seguros de que incluso si las acciones fueran canceladas un año después, recibirían el dividendo del 5% más la diferencia de $ 6 entre el precio de compra y el precio de compra.

Dos años después, las tasas de interés vigentes han caído al 2%, pero las acciones de XYZ ahora valen 107 dólares en el mercado abierto. XYZ decide reclamar las acciones. En ese momento la empresa paga $ 1,060,000 para recuperar las acciones. Lo bueno de esto es que XYZ pudo comprar las acciones a $ 106 según los términos del contrato de emisión, que está por debajo del valor justo de mercado. Luego, la compañía puede crear nuevas acciones que ofrecen un dividendo del 2% y tienen un precio de compra de $ 104. XYZ puede ahorrar la diferencia del 3% en dividendos anuales, lo que equivale a ahorros de $ 30,000 por año si el valor de las acciones se mantiene en $ 100 por acción.

Resumen de la lección

Las acciones preferentes exigibles son acciones de capital en una corporación que tienen una opción para que la corporación vuelva a comprar las acciones a un precio de compra designado . La acción se considera preferidaporque los inversores reciben dividendos garantizados, mientras que las acciones ordinarias no tienen tal garantía. Es posible que una empresa desee recomprar acciones para que la empresa vuelva a ser de propiedad privada en el futuro o para poder aprovechar los cambios en las tasas de interés. Cuando las tasas bajan, la empresa puede recomprar las acciones al precio de compra y luego crear nuevas acciones que ofrecen un dividendo menor. Si bien esto no es bueno para los inversores, aún pueden contar con poder recibir un dividendo específico mientras sean propietarios de las acciones. Además, los inversores obtienen el beneficio de saber que si la empresa recompra las acciones, obtendrán un precio de venta garantizado.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador