Actos de reinversión de la era moderna en EE. UU.: resumen e impacto

Olas a través del océano

La política económica funciona como corrientes a través del océano. Si sabe qué buscar y cómo rastrearlos, puede predecir las corrientes. Por el contrario, incluso si no entiendes o no sigues las corrientes, las resacas pueden apoderarte de ti y arrastrarte hacia abajo. Las corrientes pueden ser útiles si las comprende, pero devastadoras si se encuentra atrapado inesperadamente en una de ellas.

La CRA de 1977

En un intento por ayudar a quienes viven en comunidades de bajos ingresos a comprar casas, el Congreso aprobó en 1977 la Ley de Reinversión Comunitaria o CRA. La CRA declaró que “las instituciones financieras reguladas tienen obligaciones continuas y afirmativas para ayudar a satisfacer las necesidades crediticias de las comunidades locales en las que están autorizadas”. Básicamente, esto significaba que los bancos debían prestar servicios a las comunidades en las que estaban ubicados. Este servicio podría tomar la forma de cajeros automáticos o acceso a préstamos hipotecarios.

Para garantizar que los bancos y las instituciones financieras cumplieran con la CRA, el apoyo gubernamental a los bancos dependía de su capacidad para demostrar cómo estaban satisfaciendo las necesidades de las comunidades locales. En 1995, se modificó la CRA para reducir la cantidad de supervisión que tenía el gobierno federal para garantizar el cumplimiento local. El resultado de esta alteración fue que los bancos comenzaron a realizar préstamos más riesgosos, al tiempo que reducían el número de servicios comunitarios como cajeros automáticos. Al otorgar préstamos más riesgosos, los puntajes de cumplimiento de la CRA de los bancos aumentarían, porque parecería que están ayudando a las comunidades; sin embargo, en realidad estaban comenzando a destruirlos.

Los cambios continúan

Los cambios de 1995 a la CRA serían seguidos por cambios significativos en 1999 y 2005. Cada conjunto de alteraciones eliminaría la supervisión gubernamental de los bancos y continuaría recompensando a los bancos por aumentar el número de préstamos otorgados, préstamos que se estaban volviendo cada vez más riesgosos. En la década de 2000, los puntajes de cumplimiento se basaban casi exclusivamente en préstamos en lugar de servicios reales. A menudo, estos préstamos se otorgarían a personas que los prestamistas sabían que no podían pagar sus hipotecas. Estos se conocían como hipotecas de alto riesgo. Se les llamó así porque estaban por debajo de los estándares aceptables. Los bancos todavía ofrecían estas hipotecas para crear valores respaldados por hipotecasque se vendieron como existencias. Los bancos agrupaban hipotecas de alto riesgo y las vendían a los inversores. Con el aumento de los precios de la vivienda, estas parecían ser fuertes inversiones. Sin embargo, cuando la gente comenzó a incumplir con sus hipotecas, estos valores respaldados por hipotecas bajaron de valor y se volvieron inútiles.

La gran recesión

La Gran Recesión ocurrió en 2007 y la mayoría de los economistas cree que es la peor crisis económica desde la Gran Depresión en 1929. Una recesión es una recesión económica que dura al menos 6 meses. La Gran Recesión duró mucho más.

La economía estadounidense se basa parcialmente en la fortaleza del mercado de la vivienda. Cuando un gran número de personas está comprando viviendas, esto estimula el crecimiento económico al crear nuevos puestos de trabajo y la necesidad de bienes y servicios. Sin embargo, el aumento constante de los precios y las compras de viviendas fue artificialmente alto. Esto significa que la cantidad de personas que compraron casas fue mayor que la cantidad de personas que podían permitirse comprar casas. Si bien hubo economistas que predijeron un colapso de la economía estadounidense alrededor de 2007, muchos optaron por ignorar sus advertencias, afirmando que la economía era fuerte debido al mercado de la vivienda.

El colapso de un mercado de la vivienda habría sido bastante difícil de sobrellevar para cualquier economía, pero el colapso de los valores respaldados por hipotecas, que se usaban en muchos ahorros para la jubilación, hizo que muchas personas también perdieran todos sus ahorros para la jubilación. La industria bancaria entera pronto tuvo billones de dólares de deuda que no pudo pagar. Con los bancos incapaces de apoyar a sus clientes, las empresas perdieron la fe y la capacidad de pedir dinero prestado. La tasa de desempleo se duplicó.

Arreglando la economía de Estados Unidos

El primer acto del Gobierno Federal fue detener el colapso de los principales bancos estadounidenses. Para lograr esto, se prestó a los bancos una suma inicial de $ 700 mil millones. Este compromiso inicial alcanzaría un total de $ 7,7 billones al final del programa. A pesar de inyectar dinero en los bancos, la economía no mejoró. Los bancos aún no estaban dispuestos a brindar alivio a los propietarios de viviendas en apuros o aquellos que perdieron sus ahorros en el mercado de valores respaldados por hipotecas. Las pequeñas empresas tampoco pudieron adquirir préstamos, lo que les impidió contratar más trabajadores.

Dado que los bancos no querían o no podían ayudar a la economía estadounidense, el Congreso elaboró ​​un proyecto de ley de estímulo conocido como Ley de Recuperación y Reinversión Estadounidense de 2009. La ley, que fue firmada por el presidente el 17 de febrero de 2009, costó $ 787 mil millones. El objetivo de este dinero era reactivar la economía. El enfoque principal de la Ley de Recuperación y Reinversión Estadounidense de 2009 fue proporcionar dinero a los estados para apoyar proyectos de educación, medicamentos y transporte, y beneficios de desempleo extendidos y programas de asistencia alimentaria, al mismo tiempo que financiaba proyectos de construcción y brindaba desgravaciones fiscales temporales para individuos y empresas.

¿Fue esto exitoso?

Desde 2009, Estados Unidos ha experimentado 75 meses de creación de empleos consecutivos para un total de 14,5 millones de empleos en el sector privado. Los economistas discuten qué papel jugó la Ley de Recuperación y Reinversión Estadounidense de 2009 en este papel, generalmente en líneas partidistas. La mayoría de los economistas están de acuerdo en que la Gran Recesión terminó en junio de 2009, lo que respalda el éxito de la Ley de Recuperación y Reinversión Estadounidense de 2009.

Resumen de la lección

La economía se compone de patrones predecibles, pero muchas veces los signos de estos patrones se esconden debajo de las olas. Se necesita un entrenamiento especial para poder entender esto y ver los signos. Si bien la economía estadounidense parecía fuerte en la superficie con el indicador de vivienda creciendo antes de 2006, era una ilusión. Los cambios en la Ley de reinversión en la comunidad habían dado lugar a que los bancos vendieran hipotecas de alto riesgo. A pesar de los peligros de estas hipotecas, se vendieron como valores respaldados por hipotecas, trasladándolos del mercado inmobiliario al mercado de valores. Cuando el mercado de la vivienda colapsó, sus efectos afectaron también a los inversores, a menudo destruyendo las cuentas de jubilación. Seis meses después de la aprobación de la Ley de Recuperación y Reinversión Estadounidense de 2009, la recesión de Estados Unidos terminó y el país comenzó a reconstruirse.