Bonos: Definición, categorías y ejemplos

Relaciones de vínculo

Un bono es un acuerdo financiero entre dos entidades en el que una entidad acuerda prestar dinero a la otra a cambio del pago de intereses. Una relación de bono se refiere a la relación entre el precio de un bono y su tasa de interés. Las características de esta relación pueden estudiarse en su naturaleza, impacto económico y comportamiento.

• Naturaleza: Los precios de los bonos y las tasas de interés tienen una relación inversa, es decir, cuando los precios de los bonos suben, sus tasas de interés bajan y viceversa.
• Impacto económico: las relaciones de bonos tienen impactos económicos. Cuando los bonos se vuelven inversiones más atractivas en comparación con las acciones, el capital tiende a migrar del mercado de valores al mercado de bonos. Esto inherentemente hace que el mercado de valores caiga.
• Comportamiento: De manera similar a cómo las relaciones de bonos pueden afectar la economía, también se comportan en correlación con ciertos eventos económicos. Por ejemplo, cuando se espera que el mercado de valores alcance su punto máximo pronto y comience a bajar, los precios de los bonos pueden aumentar de valor a medida que los inversores acuden en masa a activos seguros. Esto influye en las relaciones de los bonos, ya que sus precios aumentarán bajo la demanda y su interés caerá.

Las cuatro categorías principales de bonos incluyen bonos garantizados y no garantizados, bonos a plazo y en serie, bonos registrados y al portador, y bonos convertibles y rescatables. Las explicaciones de los cuatro se detallan a continuación.

Bonos garantizados frente a bonos no garantizados

¿Qué significa un bono garantizado? Un bono garantizado se refiere a un bono que está garantizado. Esto significa que el bono está garantizado por un activo que equivale al valor de la cantidad principal de dinero. Los bonos del gobierno, aunque no están garantizados por un activo, todavía se consideran bonos garantizados ya que están respaldados por la plena fe del gobierno. Aunque esto no equivale a mucho con respecto a gobiernos débiles e inestables, es muy valioso en Estados Unidos, considerando el poder y la influencia del gobierno federal.

Los bonos no garantizados se definen como lo opuesto a los bonos garantizados. Estos bonos no están garantizados por ningún activo o fe como en el caso de los bonos gubernamentales. Los bonos no garantizados son simplemente préstamos que los prestatarios deben reembolsar a los prestamistas con intereses. La única similitud entre los bonos garantizados y no garantizados se extiende básicamente a que ambos son acuerdos mediante los cuales una parte presta dinero a otra a cambio de un pago de intereses. La primera diferencia se encuentra en los activos subyacentes que colateralizan los bonos garantizados, mientras que los bonos no garantizados no tienen garantía. Esto hace que los bonos no garantizados sean más riesgosos que los bonos garantizados, lo que significa que tienen tasas de interés más altas (como recompensa al prestamista por asumir el mayor riesgo).

Un bono garantizado se ilustra en el siguiente ejemplo. Tom quiere pedir prestado $1 millón. John acepta ofrecerle a Tom el dinero que necesita. Por lo tanto, John le compra un bono a Tom por $1 millón y acuerdan una tasa de interés del 5%. Para garantizar el vínculo, Tom coloca una propiedad que posee como garantía. Luego, Tom le pagará a John 1,05 millones de dólares y, si no cumple con esta obligación, John será compensado con las propiedades de 1 millón de dólares de Tom.

Un bono no garantizado se puede ilustrar de la misma manera, sólo que sin el factor de garantía. En tal caso, John exigiría una tasa de interés más alta ya que no recibirá ninguna compensación cuando Tom incumpla con su préstamo.

Bonos a plazo y en serie

Un bono a plazo se define simplemente por su vencimiento en una fecha específica acordada tanto por el emisor como por el tenedor del bono. Un bono en serie, por otro lado, es un bono que se compone de varios bonos. Partes de estos bonos en circulación vencen o vencen en varias fechas, que generalmente caen en una serie. Al comparar los bonos a plazo con los bonos en serie, sus similitudes se limitan a cómo ambos vencen por completo después de una fecha específica. Su mayor distinción se encuentra en la cantidad de veces que vencen cada uno, donde los bonos a plazo vencen completamente una vez y los bonos en serie vencen fraccionadamente varias veces.

Un solo ejemplo puede ilustrar ambos valores. Pat compra un bono en serie a 30 años por 1 millón de dólares. Porciones de 200.000 dólares vencerán cada seis años hasta que se pague el monto. En el caso de un bono a plazo, el millón de dólares sólo vencerá después de 30 años.

Bonos registrados y al portador

Un bono registrado se define por cómo se registran los datos del titular para que el emisor tenga la seguridad de que está pagando a la persona correcta. Los detalles pueden incluir el nombre, la dirección y los datos bancarios relevantes del titular. Los bonos al portador son tipos de bonos pagaderos a quien los posee. Cualquiera puede reclamar la propiedad de un bono al portador. Este riesgo asociado a los bonos al portador da como resultado que hoy en día haya muy pocos en circulación. A diferencia de los bonos registrados, los bonos al portador no archivan los datos del titular. Quien tiene la fianza tiene derecho a cobrar el pago de la misma. Un ejemplo extremo de robo ilustra claramente las diferencias entre ambos. Tradicionalmente, si se robara un bono registrado, el fraude no podría cobrar el pago al emisor, ya que sus datos no coinciden con los del bono. Sin embargo, un fraude fácilmente podría robar con éxito un bono al portador, ya que el pago va a quien posee el bono. Los bonos al portador son esencialmente más fáciles de negociar que los bonos registrados.

Bonos convertibles y rescatables

Un bono convertible proporciona al tenedor del bono el derecho de canjear el bono por un número específico de acciones ordinarias de la empresa antes de la fecha de vencimiento. Esto significa que, en cierta medida, están garantizados por títulos de la empresa. Por ejemplo, si el tenedor del bono espera que la empresa emisora ​​no pague su préstamo, puede convertir el bono en acciones de la empresa y venderlas en el mercado abierto, suponiendo que sea una empresa que cotiza en bolsa. Al vender las acciones, el tenedor esencialmente recuperará la totalidad de su capital.

Un bono rescatable permite al emisor reembolsar el préstamo antes de la fecha de vencimiento. Esto permite al emisor capitalizar las tasas de interés más bajas que podrían estar disponibles antes de la fecha de vencimiento del bono. Los bonos rescatables brindan espacio para que los emisores de bonos sean flexibles en su enfoque para pagar el préstamo. Por ejemplo, una empresa vende un bono rescatable a un inversor a una determinada tasa de interés. Sin embargo, después de un año, los tipos de interés del mercado caen significativamente. La empresa ahora está en condiciones de pedir prestado dinero más barato para reembolsar instantáneamente el bono inicial y liquidar el nuevo bono a una tasa de interés más baja.

Resumen de la lección

Un bono es un acuerdo financiero entre dos entidades en el que una entidad acuerda prestar dinero a la otra a cambio del pago de intereses. Los bonos constituyen una clase de activo propia. Hay cuatro categorías de bonos: bonos garantizados y no garantizados, bonos a plazo y en serie, bonos registrados y al portador, y bonos convertibles y rescatables. Los bonos no garantizados son más riesgosos que los bonos garantizados. Los bonos a plazo vencen en una fecha específica acordada tanto por el emisor como por el tenedor del bono. Los bonos en serie se relacionan con cómo una parte de los bonos en circulación vence o vence en varias fechas, que generalmente caen en una serie. Un bono al portador es un tipo de bono pagadero a quien lo posee. Como tal, cualquiera puede reclamar la propiedad de un bono al portador. Debido al riesgo asociado a los bonos al portador, hoy en día hay muy pocos en circulación. Un bono convertible otorga al tenedor del bono el derecho de canjear el bono por un número específico de acciones de la empresa antes de la fecha de vencimiento.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador