Carteras de inversión: asignación y diversificación de activos
Diseño de Portafolio
Sarah tiene acceso a una cuenta de jubilación 401 (k) a través de su trabajo y está haciendo todo lo posible por ahorrar tanto dinero para su futuro como sea posible. Ella es muy consciente de que cuanto más tiempo tenga el dinero para trabajar en el mercado, mayor será el retorno general de la inversión. Al mismo tiempo, quiere asegurarse de que la cartera no esté en peligro de caer a la mitad de su valor original, como les sucedió a algunas personas en la caída del mercado de 2008. Ayudemos a Sarah a comprender cómo la asignación de activos y la diversificación pueden ayudarla a crear una cartera completa que genere rendimientos razonables con un mínimo de volatilidad extrema.
Clases de activos
Cada inversión pertenece a una clase de activo. Una clase de activo representa inversiones que tienen características distintivas subyacentes similares y se comportan de manera similar en el mercado. Los tres que normalmente están disponibles con cuentas de inversión para la jubilación, como el 401 (k) de Sarah, son acciones, bonos y efectivo.
Las acciones representan acciones de propiedad en empresas que cotizan en bolsa. Los inversores reciben las ganancias de la empresa en forma de dividendos y obtienen ganancias de capital cuando las acciones se venden por más de lo que se compraron.
Los bonos son préstamos que los inversores otorgan a empresas o gobiernos. Los propietarios de bonos reciben pagos de intereses periódicos, así como la devolución del precio de compra una vez que el bono alcanza su fecha de vencimiento. Un inversor también puede obtener ganancias vendiendo un bono por más de lo que se compró.
El efectivo es, en su mayor parte, autoexplicativo. El efectivo puede guardarse en cuentas de inversión de manera muy similar a una cuenta corriente o colocarse en fondos mutuos del mercado monetario, lo que hace que sea muy fácil para un inversionista acceder rápidamente al dinero sin penalización.
Asignación de activos
¿Por qué Sarah debería preocuparse por diferentes clases de activos? Cada una de las clases de activos tiende a comportarse de manera diferente. Las acciones individuales o grupos de acciones en cada industria se ven afectadas por el desempeño de la empresa, así como por otros factores, como cambios en las leyes relevantes o la opinión de los consumidores. El rendimiento de los bonos está estrechamente alineado con las tasas de interés y el costo de pedir dinero prestado. El efectivo es una inversión muy estable y proporciona un amortiguador contra cambios bruscos en el mercado de acciones o bonos, pero no proporcionará ningún rendimiento significativo.
Un plan de asignación de activos le facilitará a Sarah determinar cuánto debe invertir en cada clase. La asignación de activos es el principio del diseño de una cartera que incluye diferentes tipos de clases de activos como un medio para reducir la volatilidad en la cartera general. La volatilidad se refiere a cambios drásticos en el valor de la cartera de inversiones total, que tiende a aumentar cuando la cartera se compone de solo una o pocas inversiones.
Dependiendo de su tolerancia al riesgo, podría elegir entre una variedad de combinaciones de inversiones. Por ejemplo, podría poner un tercio de su dinero en acciones, otro tercio en bonos y el último tercio en efectivo. Sarah también puede decidir que, dado que tiene muchos años hasta la jubilación, puede tolerar más volatilidad a corto plazo y favorecer las acciones y los bonos, manteniendo un mínimo de inversiones en efectivo.
Con el tiempo, los valores de cada inversión subirán y bajarán, y muy probablemente de diferentes formas. Cuando las acciones van mal, las inversiones en bonos pueden seguir aumentando de valor y viceversa. El efectivo mantiene un colchón estable en la cartera porque normalmente no sube ni baja mucho su valor. El reequilibrio se refiere a mantener la proporción de cada clase en la cartera.
La proporción deseada de cada clase de activos se puede mantener mediante el uso de nuevo dinero de inversión para comprar en clases que han tenido un rendimiento inferior y llevar la relación a la combinación ideal. También es posible comprar y vender inversiones existentes dentro de la cartera para que las proporciones vuelvan a cumplir con el plan de asignación de activos. Si Sarah nunca reequilibra, podría ver una situación en la que, con el tiempo, la cartera se ve abrumada por una clase de activos en particular, lo que anula el punto y los objetivos de la asignación de activos.
Diversificación
A medida que Sarah construye su cartera, es importante tener en cuenta los efectos de la diversificación en el rendimiento y la volatilidad de la cartera. El mantra de no poner todos los huevos en una canasta es fundamental para una inversión exitosa. El simple hecho de tener un plan de asignación de activos significa que la cartera contiene una combinación diversificada de inversiones que suavizarán las ganancias y pérdidas.
Para obtener mayores oportunidades de diversificación, Sarah puede profundizar aún más en los detalles de cada clase de activos. Los fondos mutuos existen para cada clase de activos que hemos discutido; cada fondo ha construido en diversidad mediante la realización de docenas, cientos o incluso miles de inversiones únicas. Las acciones se pueden dividir en empresas ubicadas en los Estados Unidos o en los mercados internacionales. Los bonos se pueden comprar en casi todos los niveles del gobierno estadounidense y extranjero, así como en empresas. El efectivo puede guardarse en mercados monetarios, certificados de depósito e incluso cuentas bancarias simples.
Resumen de la lección
La asignación de activos es un principio del diseño de la cartera que implica distribuir los dólares de inversión entre diferentes clases de activos. Estas clases de activos comúnmente incluyen acciones, bonos y efectivo. Dado que cada clase tiende a comportarse de manera diferente a otras clases en un momento dado en el mercado, la volatilidad general de la cartera se reduce, lo que hace que el inversionista vea menos fluctuaciones dramáticas en la inversión total. El reequilibrio periódico de la cartera garantiza que se mantenga la asignación de activos deseada. El uso de múltiples clases promueve el concepto de diversificación , aunque las carteras de inversión se pueden diversificar aún más al incluir subconjuntos de clases de activos, como inversiones estadounidenses, internacionales y comerciales.