Cómo cuantificar los riesgos de liquidez »Wiki Ùtil

Riesgo de liquidez

La liquidez es la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, mientras que el riesgo de liquidez es el riesgo de que la empresa no pueda cumplir con estas obligaciones. También es el riesgo de que las inversiones de una empresa no se vendan fácilmente. Es el resultado de la falta de disponibilidad o escasez de efectivo y sus equivalentes. El riesgo de liquidez se produce por la incapacidad de la empresa para convertir sus activos en efectivo y equivalentes.

Ratios de liquidez

Los ratios de liquidez son ratios de los estados financieros que ayudan a cuantificar la cantidad de riesgo de liquidez. Son una medida de la solvencia a corto plazo de la empresa. Algunos índices de liquidez comunes incluyen:

• Radio actual
• Razón rápida
• Ratio de caja
• Ratio de días de ventas pendientes

Radio actual

La razón corriente es la forma más común de medida de riesgo de liquidez que se puede representar como:

Aquí:

• Los activos corrientes son activos a corto plazo de menos de un año que incluyen efectivo, cuentas por cobrar, valores e inventarios.
• Los pasivos corrientes son pasivos a corto plazo de menos de un año e incluyen cuentas por pagar, salarios, impuestos por pagar y la parte corriente de la deuda a largo plazo.

Cuanto mayor sea la ratio de liquidez, mejor será para la empresa. Una relación superior a 2 es ideal para la empresa.

Razón rápida

El ratio rápido es una medida más precisa de liquidez y solvencia y se representa como:

Excluye los inventarios porque los inventarios pueden ser menos líquidos y pueden ser difíciles de liquidar en determinadas situaciones de mercado. Estas situaciones de mercado incluyen un escenario de baja demanda o cierto tipo de inventarios que pueden tardar más de un año en venderse. Una proporción rápida de más de 1 se considera buena.

Ratio de efectivo

El coeficiente de efectivo es una medida muy estricta de la liquidez y se puede escribir como:

El índice de efectivo es una medida de la liquidez en el peor de los casos y es el más conservador de estos índices. Lo ideal es que el coeficiente de caja no sea inferior a 0,50.

Días de ventas pendientes (DSO)

El índice de días de ventas pendientes mide el número de días que le toma a una empresa cobrar el pago después de haber realizado una venta. Puede representarse como:

Ejemplo completo

El siguiente extracto es de un fabricante de juguetes del Medio Oeste.

Calcula los ratios de liquidez para ello y comenta el riesgo de liquidez de la empresa.

Activo corriente = Efectivo + Valores + Cuentas por cobrar + Inventarios = $ 500 + $ 120 + $ 40 + $ 50 = $ 710

Pasivo corriente = $ 200

Razón actual = Activo corriente / Pasivo corriente
= $ 710 / $ 200 = 3.55

El coeficiente circulante es superior a 2, lo que indica que la empresa tiene un riesgo de liquidez bajo y también tiene un colchón significativo contra cualquier restricción financiera adversa.

Razón rápida = (Activo corriente – Inventarios) / Pasivo corriente
= ($ 710 – $ 50) / $ 200
= 3.30

Del mismo modo, la razón rápida es mucho más alta que 1 y, por lo tanto, la empresa tiene un riesgo de liquidez bajo.

Ratio de efectivo = Efectivo y equivalentes / Pasivo corriente
= Efectivo y valores negociables / Pasivo corriente
= ($ 500 + $ 20) / $ 200 = 2,60

El coeficiente de caja también es muy alto, lo que indica que la empresa tiene un riesgo de liquidez bajo.

Días de ventas pendientes = Promedio de cuentas por cobrar / Ingresos diarios
= $ 35 / $ 15 = 2.33

DSO indica que las cuentas por cobrar de la empresa son 2,33 veces los ingresos totales, lo que es bajo. De los 365 días del año, solo 2,33 días de ingresos se reflejan en las ventas a crédito.

Resumen de la lección

La capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo se conoce como liquidez . El riesgo de liquidez es el riesgo de que la empresa no pueda cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Ocurre debido a la indisponibilidad o escasez de efectivo y sus equivalentes y la incapacidad de la empresa para convertir sus activos en efectivo y equivalentes.

Los activos corrientes son activos a corto plazo a menos de un año. Los pasivos corrientes son pasivos a corto plazo de menos de un año.

Los índices de liquidez ayudan a cuantificar la cantidad de riesgo de liquidez y miden la solvencia a corto plazo de la empresa. Los ratios de liquidez importantes incluyen: