Cómo el coeficiente de reserva afecta la oferta monetaria

Publicado el 20 septiembre, 2020

La relación de reserva

Imagínese conmigo que usted y otros nueve amigos están sentados en su casa sentados en una mesa jugando al blackjack. Después de hablar por teléfono al principio del día, todos acordaron jugar al blackjack por dinero. Específicamente, cada mano de blackjack valdrá $ 5 por persona. El juego comienza con los cinco colocando $ 5 en una pila sobre la mesa. Esta ‘oferta de dinero’ es el comienzo de lo que alguien ganará después de la primera mano.

Ahora imagina que estás jugando el mismo juego de cartas con los mismos amigos en la misma mesa, y lo único diferente es que en lugar de jugar el juego por $ 5 por juego, lo estás jugando por $ 10 por juego. Cuando piensas en este juego de blackjack, es bastante fácil ver que cualquier cantidad por la que tú y tus amigos decidan jugar afectará el resultado de cada mano que juegues. Jugar por $ 10 por juego definitivamente creará una mayor cantidad de dinero en el juego que $ 5 por juego. Tienes que jugar una mano para ganar el dinero, pero siempre que juegues una mano, un ante más grande dará lugar a una mayor oferta de dinero en el juego.

Cambiar la cantidad en dólares de un juego de cartas es similar a que el banco central cambia el coeficiente de reserva. Ambos conducen a cambios en la oferta de dinero y afectan la producción económica. Hablemos de qué es el requisito de reserva y, con la ayuda de algunos ejemplos, observemos más de cerca cómo un índice de reserva del 20% o el 10%, por ejemplo, afecta la oferta monetaria.

Cambios en el requisito de reserva

El requisito de reserva es la proporción de los depósitos de los clientes que la Fed requiere que un banco mantenga en reserva sin necesidad de prestar. Suponga que la Reserva Federal ha fijado el coeficiente de reserva en 20%. Eso significa que el Primer Banco Nacional de Ceelo debe reservar el 20% de cada dólar que se deposita en su banco, mientras que el 80% restante, que se denomina reservas excedentes, se puede prestar a los prestatarios. El coeficiente de reserva podría ser del 15% o el 10%, cualquiera que sea la decisión de la Fed.

Como parte de su política monetaria, la Fed puede decidir aumentar o reducir el requisito de reserva para todos los bancos que supervisa, y esto tiene un impacto directo e inmediato en la oferta monetaria. He aquí por qué: el dinero que no tiene que reservarse en un banco es dinero que puede usarse para hacer nuevos préstamos. El dinero que se puede prestar es dinero que se puede filtrar a través de la economía y multiplicarse mediante un proceso de expansión de depósitos múltiples a medida que las empresas y los consumidores piden prestado dinero para invertir. Los economistas describen este proceso de multiplicación como el efecto multiplicador. Eso significa que los cambios en el coeficiente de reserva cambiarán el efecto multiplicador y eso cambiará la oferta monetaria.

El multiplicador de dinero

La fórmula para el multiplicador de dinero es Multiplicador de dinero = 1 / Relación de reserva . El multiplicador de dinero es el recíproco del coeficiente de reserva. Como puede ver, cambiar la relación de reserva, que está dentro del multiplicador, cambia rápidamente el multiplicador en la dirección opuesta. Cuando el coeficiente de reserva es del 10%, el multiplicador sería 10. Sin embargo, cuando el coeficiente de reserva aumenta al 20%, el multiplicador desciende a 5, y así sucesivamente. Es una relación inversa.

Cálculo de cambios en la oferta monetaria

Es importante comprender que cuando la Reserva Federal cambia el índice de reservas, esto en realidad no aumenta ni disminuye la oferta monetaria por sí solo. Lo que hace es cambiar la magnitud del efecto multiplicador de modo que cuando la Fed cambie realmente la oferta monetaria mediante operaciones de mercado abierto, el resultado sea un múltiplo mayor o menor de lo que comenzó.

Suponga que el requisito de reserva es actualmente del 20% y la Reserva Federal realiza una compra en el mercado abierto de bonos del gobierno de EE. UU. Por valor de $ 500 000. La cantidad máxima que podría aumentar la oferta monetaria debido a esta compra en el mercado abierto es de $ 2.5 millones. ¿Cómo conseguí esto? Bueno, echemos un vistazo.

Primero, usé la fórmula del multiplicador de dinero y determiné que el multiplicador es 1/20%, que es 5. Segundo, usé esta fórmula – Cambio en la oferta monetaria = Cambio en las reservas * Multiplicador de dinero – para calcular el cambio máximo en el dinero oferta de la siguiente manera: cambio en la oferta monetaria = $ 500 000 * 5, o $ 2.5 millones. Entonces, un índice de reserva del 20% multiplicó un depósito de $ 500,000 cinco veces en una oferta monetaria de $ 2.5 millones.

Supongamos ahora que la Fed fijó el coeficiente de reserva en el 10% en lugar del 20%. Una compra de bonos gubernamentales en el mercado abierto por $ 500,000 podría llevar a un aumento máximo en la oferta monetaria de $ 5 millones, el doble que antes. Todo lo que hicimos fue cambiar la razón de reserva, que es r , y esto cambió el multiplicador de dinero a 10. Entonces, así es como se vería la fórmula: el cambio máximo en la oferta monetaria sería $ 500,000 x 10, que es $ 5 millones. Entonces, ahora queremos saber cómo esto afecta la producción económica.

Efecto sobre las tasas de interés y la producción

La Reserva Federal tiene la capacidad de cambiar el coeficiente de reserva cuando lo desee y, como puede ver, este pequeño detalle puede tener un impacto poderoso en la oferta monetaria y la oferta monetaria afecta directamente las tasas de interés en la economía. Cuando aumenta la oferta monetaria, las tasas de interés bajan y viceversa.

Suponiendo que todo este dinero se preste a personas y empresas que lo utilizan para invertir y producir algo, este cambio en el coeficiente de reservas tendrá un efecto dramático en el PIB nominal. El coeficiente de reserva es parte de la caja de herramientas de política monetaria de la Reserva Federal. Cuando quieren estimular la economía, pueden reducir el coeficiente de reservas. Por otro lado, cuando quieran desacelerar la economía, podrían aumentar el coeficiente de reservas.

Ahora, piense en el juego de blackjack. Un juego de blackjack a $ 5 por juego es como una proporción de reserva del 20% que da como resultado un multiplicador de dinero de 5. Si tiene diez jugadores, entonces la oferta de dinero en la mesa de blackjack sería de $ 50. Por otro lado, el blackjack a $ 10 por juego es como una tasa de reserva al 10%, lo que resulta en un multiplicador de dinero de 10. En la mesa de blackjack, tendría una oferta monetaria de $ 100 en lugar de $ 50. Pasar de $ 5 por juego a $ 10 por juego puede llevar a un gran cambio en la producción económica del juego, al igual que la Reserva Federal cambia el índice de reserva y el efecto que eso tiene en la oferta monetaria de una economía.

Resumen de la lección

Revisemos. El requisito de reserva es la proporción de los depósitos de los clientes que la Fed requiere que un banco mantenga en reserva sin prestarla. A veces se le llama índice de reserva y otras veces se le llama índice de reserva requerida, pero en realidad es lo mismo.

Como parte de su política monetaria, la Fed puede decidir aumentar o reducir el requisito de reserva para todos los bancos que supervisa, y esto tiene un impacto directo e inmediato en la oferta monetaria. El dinero que no tiene que reservarse en el banco es dinero que se puede prestar, y el dinero que se presta puede filtrarse a través de la economía y multiplicarse mediante un proceso de expansión de depósitos múltiples a medida que las empresas y los consumidores piden prestado dinero para invertir. Los economistas describen este proceso de multiplicación como el efecto multiplicador. Eso significa que los cambios en el coeficiente de reserva cambiarán el efecto multiplicador y eso cambiará la oferta monetaria.

Suponiendo que todo este dinero se preste a personas y empresas que lo utilizan para invertir y producir, un cambio en el índice de reservas puede tener un efecto dramático en la producción económica. Las fórmulas para calcular los cambios en la oferta monetaria son las siguientes. En primer lugar, multiplicador de dinero = 1 / relación de reserva . Finalmente, para calcular el cambio máximo en la oferta monetaria, use la fórmula Cambio en la oferta monetaria = Cambio en las reservas * Multiplicador de dinero .

Una disminución del coeficiente de reserva conduce a un aumento de la oferta monetaria, lo que ejerce una presión a la baja sobre las tasas de interés y, en última instancia, conduce a un aumento del PIB nominal. Un aumento en el coeficiente de reserva conduce a una disminución de la oferta monetaria, lo que eleva las tasas de interés y hace que el PIB nominal baje. El coeficiente de reserva es parte de la caja de herramientas de política monetaria de la Reserva Federal. Cuando quieren estimular la economía, pueden bajarla y cuando quieren desacelerar la economía, pueden aumentarla.

Objetivos de la lección

Una vez que termine esta lección, podrá:

  • Definir el requisito de reserva
  • Comprender cómo los ajustes al encaje legal pueden influir en la economía.
  • Explica el efecto multiplicador
  • Calcular cambios en la oferta monetaria
  • Comprender lo que le sucede a una oferta monetaria cuando la ración de reserva aumenta o disminuye.
  • Comprender cómo los ajustes al índice de servicio pueden estimular o ralentizar una economía.

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