Encontrar tendencias inflacionarias
La inflación es uno de los datos económicos más importantes. Los datos de inflación ayudan a los economistas a comprender la rapidez con la que suben o bajan los precios en una economía. La Fed utiliza datos inflacionarios para cuantificar el aspecto de estabilidad de precios de su mandato dual. Hay algunas formas diferentes de medir la inflación, siendo el índice de precios al consumidor el más utilizado por los bancos centrales de todo el mundo.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) utiliza una amplia canasta de bienes y servicios para determinar los cambios de precios a lo largo del tiempo para los gastos de bolsillo del hogar. Esta amplia canasta introduce volatilidad al tener exposición a rubros como alimentos y energía. Esta volatilidad adicional ha llevado a algunos economistas a utilizar diferentes medidas de inflación.
Al ignorar las partes más volátiles de la canasta inflacionaria, la inflación subyacente busca ignorar los cambios de precios transitorios y mostrar mejor la tendencia real de los precios a largo plazo. El problema con las partes más volátiles de la canasta de inflación es que pueden dar señales falsas. Si hay un aumento a corto plazo en los precios de los alimentos debido a una sequía que acaba con los cultivos u otro problema del lado de la oferta, esto es algo que la inflación subyacente intenta ignorar. De lo contrario, los pronósticos económicos se basarían en movimientos a corto plazo en el precio que probablemente se resolverán a largo plazo.
Se dice que la inflación subyacente es un mejor predictor de las tendencias a largo plazo, mientras que los datos generales de inflación representan mejor los gastos de bolsillo de los consumidores. Los datos generales de inflación son las cifras inflacionarias generales que incluyen alimentos y energía. Los datos de inflación subyacente eliminan la energía y los alimentos de los datos generales de inflación.
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Llegar al núcleo
Los cambios en la inflación subyacente tienen un impacto inmediato en la oferta agregada. Un aumento en el precio pagado provoca aumentos en la oferta agregada a medida que los productores aumentan la oferta para captar los precios inflados. Digamos que XYZ Company es un fabricante de widgets. Durante el último año, XYZ ha estado produciendo widgets y vendiéndolos por el precio de mercado de $ 5. XYZ y toda su competencia en la industria de los widgets constituyen el suministro agregado de widgets. Si la inflación subyacente aumenta el precio de estos widgets a $ 5,50, la industria de los widgets aumentaría la producción, creando más y más widgets para capturar las mayores ganancias. Esto supone que los costos de entrada de los widgets siguen siendo los mismos, por supuesto.
¿Cómo se mide la Inflación en Estados Unidos?
Aquí en los Estados Unidos, la inflación subyacente se mide utilizando el índice de precios de gastos de consumo personal subyacente. Similar al Índice de Precios al Consumidor, el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) utiliza una canasta ponderada de bienes y servicios para determinar los cambios de precios a lo largo del tiempo en bienes en los que los hogares y sus agentes gastan dinero.
Las principales diferencias entre el PCE y el IPC son la ponderación de la canasta y sus alcances de perspectiva. El PCE mide el gasto en nombre del sector personal, incluidos no solo los hogares, sino también las organizaciones, como las organizaciones sin fines de lucro, que gastan en nombre de los hogares. El alcance del IPC es el gasto de bolsillo solo de los hogares. En términos de ponderación, el PCE pone mucho menos énfasis en la vivienda y más énfasis en la recreación que el IPC.
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Para tener en cuenta el PCE básico, las categorías de alimentos y energía se eliminan de la ecuación. Los alimentos y la energía son históricamente insumos muy volátiles de PCE. Al eliminarlos de la ecuación PCE básica, los economistas pueden obtener una imagen más clara de la inflación subyacente. Piense en esto en términos de la empresa XYZ haciendo widgets. Si ocurre un pico a corto plazo en los precios de la energía debido a una interrupción del suministro, ¿qué impacto tiene eso en los precios de los aparatos? Si bien puede tener un impacto en las cifras de PCE principales, es probable que el movimiento a corto plazo en energía no se traduzca en precios más altos de los dispositivos. Si XYZ Company hiciera inversiones en equipos para cumplir con lo que pensaba que era la inflación en los precios de los dispositivos, tendría problemas cuando los precios del petróleo volvieran a la normalidad y los precios de los dispositivos no fueran a ninguna parte.
Resumen de la lección
Hay algunas formas de medir la inflación, incluido el Índice de precios al consumidor y el Índice de precios de gastos de consumo personal. El Índice de Precios al Consumidor utiliza una amplia canasta de bienes y servicios para determinar los cambios de precios a lo largo del tiempo para los gastos domésticos de bolsillo. El índice de precios de gastos de consumo personal utiliza una canasta ponderada de bienes y servicios para determinar los cambios de precios a lo largo del tiempo en los bienes en los que los hogares y sus agentes gastan dinero. Los datos generales de inflación son las cifras inflacionarias generales, que incluyen alimentos y energía. Los datos de inflación subyacente eliminan la energía y los alimentos de los datos generales de inflación.
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