Dividendo Scrip vs. Dividendo en Acciones

Dividendo Scrip o Dividendo en Acciones?

Estás sentado a la mesa del comedor cenando con tus padres, Doug y Ann. Ambos son empresarios. De hecho, dirigen una empresa que cotiza en bolsa y tiene su sede fuera de su ciudad natal. A la empresa le ha ido bien. Incluso comenzaron a pagar dividendos en efectivo el año pasado y quieren probar algo nuevo para recompensar a los accionistas este año. Hay dos propuestas, en particular, que se están debatiendo: ¿debería la empresa adoptar un scrip dividend o emitir un dividendo en acciones?

Exploremos ambos conceptos más a fondo. En esta lección, daremos las definiciones de dividendo en acciones y dividendo en acciones. Luego, analizaremos un ejemplo de cada uno utilizando números hipotéticos de la empresa que cotiza en bolsa que dirigen sus padres. Llamaremos a la empresa Undecided Inc.

Definiciones

Un programa de scrip dividend es cuando una empresa ofrece a los accionistas la opción de recibir dividendos en dos formas diferentes: efectivo o acciones adicionales de la empresa. Un dividendo en acciones es un poco diferente. En lugar de dar efectivo, o incluso la opción de efectivo o acciones, la empresa simplemente les da a los accionistas acciones adicionales. Por lo tanto, no hay opción, como con un dividendo scrip, ni efectivo, como con un dividendo en efectivo. Solo hay acciones adicionales.

Dos escenarios

Veamos dos escenarios: Escenario 1: Undecided Inc. ofrece un dividendo Scrip y el 50% de los accionistas eligen recibir acciones adicionales, y Escenario 2: la empresa paga un dividendo en acciones. Supongamos que el precio de mercado actual de Undecided Inc. es de 50 dólares. Hay 1.000 acciones en circulación. La capitalización de mercado de Undecided Inc. es entonces de $ 50 x 1,000 acciones = $ 50,000. Y la empresa paga un dividendo una vez al año de $ 3.00 por acción.

1. Dividendo Scrip: La empresa pagará $ 3.00 / acción x 500 acciones = $ 1,500. Luego emitirán acciones adicionales para el 50% restante de los accionistas. Necesitan emitir $ 1,500 / $ 50 = 30 acciones adicionales. El nuevo número total de acciones en circulación es entonces 1.030 y la capitalización de mercado se reduce por el efectivo pagado. La capitalización de mercado se convierte entonces en $ 50,000 – $ 1,500 = $ 48,500. El precio de mercado por acción es entonces $ 48,500 / 1,030 = $ 47.09.
2. Dividendo en acciones. Si la empresa pagara dividendos en efectivo, habría pagado $ 3,000. Sin embargo, con un dividendo en acciones, dan acciones en lugar de efectivo. Luego les daría a los accionistas $ 3,000 / $ 50 = 60 acciones adicionales. El número total de acciones en circulación es entonces de 1.060. Debido a que la empresa no paga dividendos en efectivo, la capitalización de mercado de $ 50 000 sigue siendo la misma y cada acción vale $ 50 000/1060 = $ 47,17.

¿Qué escenario preferirías si fueras accionista? En ambos casos, su rendimiento total es el mismo. ¿No me cree? Veamos un ejemplo. Supongamos que posee 1 acción. En el escenario 1, elige recibir el dividendo de $ 3.00 / acción. Recibes el efectivo pero el precio de mercado se reduce porque se emiten nuevas acciones. Su saldo final de inversión total es $ 3.00 + $ 47.09 = $ 50.09.

En el escenario 2, no recibe el dividendo en efectivo, pero recibe acciones adicionales de 60/1000 = 0,06. Su número total de acciones es entonces 1.06 y su nuevo saldo total de inversión es 1.06 x $ 47.17 = $ 50.00. Compare eso con 50.09 arriba (está ligeramente apagado debido al redondeo). ¡Los resultados son los mismos!

Resumen de la lección

Los dividendos en acciones y los dividendos en acciones son bastante similares. Son como primos. Con un scrip dividend, el accionista tiene la opción de recibir el dividendo en forma de efectivo o acciones adicionales. Con un dividendo en acciones, no hay opción. En su lugar, el accionista recibe acciones adicionales.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador