Definición de gestión de activos
A menudo pensamos en los corredores y las empresas de inversión como empresas que solo brindan asesoramiento de inversión a personas ricas y venden acciones y bonos. Sin embargo, hacen más que simplemente asesorar pasivamente a las personas y ofrecer productos de inversión a la venta. Las empresas de inversión también gestionan activamente el dinero de sus clientes individuales e institucionales.
La gestión de activos va más allá de la mera orientación y asesoramiento. Desde el punto de vista de la industria de servicios financieros, la gestión de activos significa tomar autoridad discrecional sobre una cartera y administrar fondos en nombre de un cliente por una tarifa.
Los negocios de gestión de activos están regulados por la Securities & Exchange Commission (SEC). Cualquier individuo o empresa cuyo negocio principal sea administrar dinero por una tarifa debe registrarse en la SEC como Asesor de Inversiones Registrado (RIA). Dependiendo de las leyes estatales, es posible que también tengan que registrarse en su estado de origen y en cualquier estado en el que hagan negocios.
Echemos un vistazo más de cerca a la gestión de activos.
Servicios
Las empresas de gestión de activos proporcionan varios servicios valiosos a los inversores. Lo más importante es la gestión profesional. La mayoría de las personas, incluso la mayoría de las personas adineradas, no tienen conocimientos especializados de los mercados de capitales. Al contratar un RIA, los clientes se benefician de una administración de dinero profesional a tiempo completo.
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Otro servicio que brindan los administradores de activos es la diversificación. La diversificación significa distribuir el riesgo de inversión invirtiendo en muchos valores diferentes, en lugar de concentrar las inversiones en uno o dos. Una cartera diversificada es generalmente menos volátil que una concentrada. Los administradores de activos tienen acceso a miles de valores diferentes y tienen el conocimiento para tomar las decisiones adecuadas.
El monitoreo continuo también es un servicio importante para los administradores de activos. Los inversores están ocupados con sus propios trabajos y sus propias vidas. A veces, las personas simplemente no tienen tiempo para vigilar de cerca su dinero, pero los administradores de activos sí tienen tiempo: es su trabajo. Realizan un seguimiento de todas sus cuentas durante todos los días hábiles. Esto puede ser de vital importancia en los volátiles mercados actuales.
Discreción
Los clientes que contratan administradores de activos delegan la autoridad para tomar decisiones de inversión en el administrador. Las cuentas de las empresas de gestión de activos son cuentas discrecionales .
Un corredor debe obtener un permiso explícito antes de realizar cualquier movimiento en la cuenta de un cliente. Un administrador de activos, por otro lado, tiene plena autoridad sobre el dinero que se le coloca. Pueden comprar, vender y tomar todo tipo de decisiones críticas de inversión sin tener que informar al cliente de antemano ni obtener el consentimiento previo. Esto es lo que se entiende por cuenta discrecional.
Los clientes pagan una tarifa al administrador de activos por los servicios del administrador. Renuncian al derecho de aprobar o rechazar inversiones, pero obtienen la experiencia, la habilidad y la dedicación de un inversor profesional a tiempo completo.
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Tipos de administradores de activos
Los administradores de activos se pueden agrupar en tres categorías: los que administran los activos agrupados, los que administran carteras separadas e intermediarios.
El término activos mancomunados se refiere a un tipo de fondo de inversión en el que cierto número de inversores individuales han ‘agrupado’ su dinero con un objetivo de inversión común y específico en mente. El grupo, también llamado fondo o cartera, es administrado por un RIA llamado administrador de cartera. Las personas invierten en fondos mancomunados según la reputación y el historial del administrador de la cartera.
El tipo más común de fondos mancomunados son los fondos mutuos que cotizan en bolsa. Un fondo mutuo es una inversión de activos combinados que cotiza en los distintos mercados de valores y está disponible para el público en general.
Cada fondo mutuo tiene un objetivo establecido y una política de inversión bien definida. Por ley, toda la información material sobre todos los fondos mutuos públicos está disponible para el público. Los inversores invierten en un fondo comprando acciones de la misma manera que podrían comprar acciones.
Hay más de 8.000 fondos mutuos negociados en las bolsas de valores estadounidenses. Algunos invierten en acciones para la revalorización del capital, mientras que otros invierten en bonos para generar ingresos y otros invierten en valores seguros a corto plazo, como letras del Tesoro o instrumentos del mercado monetario, con el objetivo de mantener seguro el dinero del cliente.
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No todas las carteras administradas están agrupadas o abiertas al público. Muchos fondos son privados y algunos son bastante exclusivos.
Los fondos administrados de forma privada, también llamados cuentas administradas por separado , son administrados por Asesores de Inversión Registrados (RIA). Las cuentas administradas por separado nunca se combinan con otras cuentas. Son invertidos por el administrador de la cartera en beneficio de un solo cliente de acuerdo con las especificaciones de ese cliente.
Las inversiones mínimas en cuentas administradas por separado suelen ser bastante elevadas; una inversión inicial de $ 250,000 es típica. Los inversores individuales ricos, los fondos fiduciarios y las donaciones a menudo eligen estas cuentas.
Los intermediarios son el tercer tipo de administrador de activos. Un intermediario es un individuo o una empresa de inversión que actúa como ‘intermediario’. Los intermediarios generalmente administran grandes cantidades de dinero en fondos como pensiones, donaciones universitarias, activos de compañías de seguros y grandes organizaciones benéficas. Sin embargo, no lo hacen directamente. Un intermediario es responsable del dinero que administra, pero selecciona a otros asesores de inversiones registrados o fondos mutuos de terceros que realmente invierten el dinero. Un intermediario es un «gerente de gerentes».
Resumen de la lección
El negocio de administrar activamente dinero por una tarifa se llama administración de activos y es uno de los aspectos más importantes de la industria de servicios financieros.
Los administradores de activos son todos asesores de inversiones registrados (RIA) porque deben registrarse y están regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). El aspecto distintivo de un administrador de activos es que administra el dinero en cuentas discrecionales , lo que significa que tiene plena autoridad para tomar decisiones de inversión.
La gestión de activos proporciona a los inversores servicios profesionales de gestión, diversificación y supervisión continua a los que de otro modo no tendrían acceso.
Con mucho, los fondos mutuos son el producto de inversión más común administrado por los ARI. Los fondos mutuos son inversiones conjuntas que están abiertas al público y se negocian en las bolsas de valores todos los días hábiles. Los fondos mutuos se agrupan por tipo de valores y objetivo de inversión.
Los fondos que no se agrupan sino que se administran en beneficio de clientes individuales se denominan cuentas administradas por separado . Las cuentas administradas por separado tienen inversiones mínimas elevadas y, por lo tanto, son utilizadas principalmente por grandes inversores.
Algunos administradores de activos no compran y venden valores directamente, sino que contratan a otros ARI para administrar los fondos de sus clientes. Este tipo de administrador de activos se denomina intermediario . Su función es seleccionar y supervisar a los administradores de dinero para grandes cuentas.
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