Impacto de la teoría de la utilidad en la gestión de riesgos

¿Qué es la teoría de la utilidad?

¿Todos los dólares son iguales? Todos tienen la misma cantidad de poder adquisitivo, pero ¿todos los dólares le brindan la misma satisfacción?

En economía, la teoría de la utilidad valora un dólar según la satisfacción que obtiene con lo que lo gastó. Según esa medida, ¡todos los dólares ciertamente no son iguales! Los dólares que gastaste en pizza cuando tenías mucha hambre te dieron más satisfacción que los dólares que gastaste en muchas otras cosas.

Hay otro concepto interesante de la economía llamado utilidad marginal decreciente . Esto simplemente indica que cada dólar que gana vale menos en términos de utilidad que los dólares ganados antes. Los primeros dólares que ganamos se destinan a pagar nuestros hogares y alimentos. Esos son dólares bastante valiosos, y ciertamente más valiosos que los dólares adicionales que se utilizan para pagar por asistir a eventos deportivos y conciertos, salidas que nos encantan pero de las que podemos prescindir.

Cómo toman decisiones los consumidores

Puede que no seamos conscientes de ello, pero la utilidad influye en las decisiones que tomamos. Veamos cómo Drew y su esposa, Donna, toman una decisión sobre un nuevo trabajo. Drew trabaja para un concesionario de automóviles en la oficina de títulos, haciendo trámites sobre transferencias de títulos. Le pagan $ 40,000 por año en salario. El negocio ha estado despegando últimamente, por lo que el gerente de ventas se acercó a Drew para vender autos en su lugar. El problema es que se le pagará a comisión, por lo que sus ingresos variarán. Podía ganar 100.000 dólares o no podía ganar nada.

Drew cree que hay una probabilidad de 1/3 de que cada uno gane $ 0, $ 40 000 y $ 100 000 vendiendo automóviles. Calcula rápidamente los ingresos esperados del nuevo trabajo multiplicando las probabilidades por los diferentes niveles de ingresos.

• 1/3 * 0 + 1/3 * $ 40,000 + 1/3 * $ 100,000 = $ 46,667

Eso es más de lo que está ganando en su trabajo actual, ¡así que Drew comienza a pensar en un guardarropa para su nuevo puesto vendiendo autos!

Drew estaba ansioso por contarle a su esposa, Donna, sobre el nuevo trabajo. Sin embargo, cuando se enteró, estaba menos emocionada que Drew, principalmente por el riesgo de que no pudieran hacer los pagos de su casa.

Como la mayoría de nosotros, Donna es reacia al riesgo . Ella pone un peso considerable en los resultados negativos y los evita cuando es posible. Donna elabora algo utilizando la utilidad para guiar su pensamiento. Aquí está el nivel de utilidad de Donna para diferentes niveles de ingresos que reflejan su aversión al riesgo y la ley de la utilidad decreciente:

Ingresos	Utilidad
$ 0	-20 unidades
$ 40 000	50 unidades
$ 100,000	75 uds.

La utilidad esperada de permanecer en el trabajo anterior es de 50 unidades. Donna multiplica la probabilidad por las unidades de utilidad y las suma para obtener las unidades de utilidad esperadas de la nueva.

• Unidades de utilidad esperadas para el nuevo trabajo = 1/3 * -20 + 1/3 * 50 + 1/3 * 75 = 35

Donna va a trabajar para convencer a Drew de que mantenga su antiguo trabajo porque la utilidad esperada es mayor.

Observe cómo el uso de servicios públicos resultó en una decisión completamente diferente a la de simplemente usar dólares. Usar dólares conduce a una decisión racional, pero incorporar la utilidad agrega valoraciones subjetivas a la combinación porque la utilidad es una noción subjetiva.

Implicaciones para el negocio

Los tomadores de decisiones comerciales son solo personas con las mismas nociones subjetivas que nuestra pareja anterior. El propósito de una empresa es maximizar las ganancias para los accionistas o propietarios. Pero cuando la gente de negocios permite que sus nociones subjetivas sobre la utilidad guíen su toma de decisiones, puede conducir a resultados que no maximizan las ganancias y aumentan la exposición al riesgo.

Errores comunes al utilizar el análisis de utilidades

Los valores de utilidad dependen de muchas cosas. Veamos cómo algunos de ellos pueden llevar a decisiones subóptimas:

• El nivel de riqueza es importante. Si Drew y Donna fueran ricos, Donna podría no estar tan preocupada por el ingreso cero. Dado que no tendrían que invertir mucho en ahorros para vivir, ella no tendría la utilidad negativa de ese resultado. Del mismo modo, el propietario del concesionario de automóviles de Drew tendría más probabilidades de realizar inversiones arriesgadas si el concesionario ya hubiera obtenido buenas ganancias durante el año.
• El tiempo también puede llevar a errores de juicio. Un ejecutivo corporativo que acaba de ser reprendido por un miembro de la junta por no tener nuevas ideas de productos podría sobrevalorar la utilidad de invertir en una nueva idea más allá de lo que realmente vale.
• Las circunstancias también pueden afectar los valores de la utilidad. Si los precios de la gasolina bajan a un nivel bajo, el propietario del concesionario de automóviles podría sobrevalorar la utilidad al comprar un envío de camiones para vender sobre un envío de híbridos. Debe saber que los precios de la gasolina eventualmente volverán a subir, pero está demasiado influenciado por los precios actuales.
• La experiencia pasada también puede nublar el juicio sobre la utilidad de una alternativa. El propietario tuvo una mala experiencia en el negocio de los autos usados ​​hace años. Debería tener más de ellos en su lote porque se venden bien cuando la economía se deteriora, pero deja que la experiencia pasada empañe su juicio sobre la utilidad de invertir en una sección más grande de autos usados.

Obviamente, se debe tener cuidado al utilizar el análisis de utilidad para tomar decisiones. Nuestro pasado y nuestros prejuicios están integrados en nuestro cerebro. Los eventos temporales y circunstanciales pueden ser aleatorios y todos pueden conducir a valoraciones deficientes de los servicios públicos. Eso conduce a decisiones subóptimas, que pueden reducir las ganancias y aumentar la exposición al riesgo de la empresa.

Resumen de la lección

La teoría de la utilidad en economía basa el valor de un dólar no en su poder adquisitivo sino en la satisfacción que proporciona gastarlo o ganarlo. La utilidad marginal decreciente es otro concepto que establece que la utilidad de un dólar es menor que los dólares ganados antes.

Cuando se usa la teoría de la utilidad para tomar decisiones, se usan unidades de utilidad en lugar de dólares. La mayoría de los consumidores son reacios al riesgo , lo que significa que sopesan de manera desproporcionada la utilidad de los resultados negativos. Los sesgos y los conceptos erróneos pueden llevar a decisiones subóptimas cuando las empresas utilizan la teoría de la utilidad.