Instrumentos derivados: información contable y financiera

Derivados

¿Qué es un contrato derivado? ¿Cómo impactan en el resultado final?

Un derivado es un contrato entre dos o más partes cuyo valor se basa en un activo financiero subyacente como un valor. Han existido como instrumentos de inversión durante décadas y son básicamente una opción de compra o venta de un valor. Un inversor no es dueño del valor, sino que solo apuesta en la dirección en la que se moverá el precio del valor.

Por ejemplo, Harry es un inversor que posee un derivado y está apostando a que el precio de un valor aumentará. Penny es otra inversionista que posee el derivado opuesto, ya que apuesta a que el precio disminuirá. Las directivas pueden aumentar considerablemente el apalancamiento: el cambio en el valor del derivado con ligeros movimientos del precio del valor subyacente las convierte en una inversión mucho más arriesgada.

Los inversores suelen utilizar derivados por tres motivos:

• para cubrir una posición
• apalancar el rendimiento de un activo, o
• para especular sobre el movimiento del precio de un activo

Los derivados no son solo instrumentos de inversión por parte de los inversores. Las empresas operativas utilizan tipos de derivados para cubrirse o protegerse de los riesgos asociados con los contratos que reciben entregas futuras de materias primas o productos.

El precio de un derivado puede incluir un precio de ejercicio , que es el precio al que se puede ejercer el derivado. También puede haber un precio de compra con derivados de renta fija, que es un precio que el emisor puede convertir o llamar un valor.

Tipos de derivados

Hay tres tipos básicos de contratos: opciones, swaps y contratos de futuros / futuros.

• una opción es un contrato que otorga el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo.
• Los swaps son derivados en los que las contrapartes intercambian flujos de efectivo u otras variables asociadas con diferentes inversiones.
• en contratos a plazo y futuros, las partes acuerdan comprar o vender un activo en el futuro por un precio específico.

Hay dos clases de productos derivados: bloqueo y opción. Los productos de bloqueo, como swaps, futuros o forwards, vinculan a las partes respectivas desde el principio a los términos acordados durante la vigencia del contrato. Los productos opcionales ofrecen al comprador el derecho, pero no la obligación, de convertirse en parte del contrato.

Digamos que Supreme Oil quiere fijar su precio futuro del crudo. Compra un contrato a plazo para la entrega de 100.000 barriles de petróleo crudo a 60 dólares el barril durante seis meses en el futuro. El vendedor del contrato a plazo asume el riesgo porque si el precio es inferior a 60 dólares en seis meses, puede comprar el petróleo por el precio más bajo y vendérselo a Supreme. Si el precio del petróleo es más alto, el vendedor tendrá que asumir una pérdida para cumplir con el contrato.

Contabilidad de derivados

Según las normas internacionales de contabilidad vigentes, los inversores y las empresas deben medir los instrumentos derivados al valor justo de mercado o al valor de mercado. Todas las ganancias y pérdidas justas del mercado se reconocen en los estados de pérdidas y ganancias. La única excepción es cuando los derivados califican como instrumentos de cobertura en coberturas de flujo de efectivo o coberturas de inversión neta.

Supongamos que Sam compra una opción de compra por 1000 acciones de Limited el 1 de febrero con una prima de $ 5 por acción. La fecha de ejercicio es el 31 de diciembre con un precio de ejercicio de $ 102 por acción. ¿Cuáles son las transacciones contables para esta opción de compra? Supongamos que el precio del 1 de febrero es de $ 100, $ 104 el 30 de junio y $ 105 el 31 de diciembre.

• el 2/1, la opción de compra tiene un valor de: $ 5 * 1000 acciones = $ 5,000
• el 30 de junio, el valor razonable es: $ 5,000 – ($ 104 – $ 102) 1000 = $ 3,000
• el 31/12 / fecha de ejercicio, el valor razonable es: $ 5,000 – ($ 105 – 102) 1000 = $ 2,000

Los asientos contables para esta opción de compra serían:

O

Una transacción de opción de venta sería todo lo contrario. El cálculo del valor razonable depende de la prima pagada por el contrato y el precio de ejercicio al final y la diferencia basada en el valor del título subyacente a la fecha del estado financiero.

Importancia para la información financiera

Aunque un derivado es una cobertura sin poseer realmente el activo, sigue siendo un contrato que tiene consecuencias financieras. La contabilización de cualquier cambio en el valor razonable del derivado debe calcularse en la fecha de cierre para cualquier inversionista o empresa que compre o venda el instrumento derivado.

Dado que un instrumento derivado está apalancado, existe un mayor impacto en las ganancias y pérdidas con cambios en el valor del título subyacente. Una empresa con una actividad significativa de cobertura o derivados podría mostrar fluctuaciones significativas en las ganancias y pérdidas debido a los cambios del mercado.

Resumen de la lección

Los derivados son contratos para comprar o vender un valor / activo subyacente sin poseer realmente el activo. Básicamente se trata de apostar por el movimiento del precio o el valor del activo subyacente con una ganancia o pérdida significativa en función del movimiento del precio.

Hay tres tipos básicos de contratos:

• opciones : contratos que otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo.
• Swaps : las contrapartes intercambian flujos de efectivo u otras variables asociadas con diferentes inversiones.
• Contratos a plazo y futuros : las partes acuerdan comprar o vender un activo en el futuro por un precio específico.

El valor del derivado se determina en el momento de la compra por la prima pagada. El valor del derivado debe determinarse para períodos contables posteriores comparando el valor actual del derivado con la prima pagada por él.

Al vencimiento del contrato de derivado, el precio de ejercicio o ejercicio comparado con el valor actual determinará el valor final del derivado y qué ganancias o pérdidas adicionales se deben tomar para liquidar el contrato.

Los derivados son una forma de inversión especulativa que está altamente apalancada, ya que su valor fluctuará significativamente a cambios menores en el valor de la inversión subyacente. Los asientos contables requeridos por los cambios en el valor justo de mercado de los derivados pueden tener un impacto financiero significativo en los rendimientos para los inversores y las empresas que negocian con derivados.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador