Medición del valor razonable mediante técnicas de valoración

Valor razonable

Ron compró un automóvil diesel para su empresa hace un año. Hace una semana, el gobierno prohibió los vehículos diésel en el centro de la ciudad debido a las nuevas normas de emisión. El contador público sugiere revalorizar el mismo en el balance porque los coches diésel han perdido valor.

La revaluación de un activo se lleva a cabo utilizando una medición del valor razonable, que generalmente es una medida del valor de ese activo basada en el mercado. Este valor de mercado se mide en un mercado principal que es el mercado más accesible y más eficiente para ese activo. Las mediciones del valor razonable generalmente excluyen los costos de transacción, pero incluyen los costos de transporte.

Técnicas de valoración

Las técnicas de medición del valor razonable dependen del tipo de activo. Sin embargo, no es necesario utilizar un solo tipo de técnica. A veces, se puede tomar un promedio de dos o más técnicas si el valor no puede estimarse con precisión mediante una técnica. Las técnicas de valoración habituales son la valoración de mercado, los enfoques basados ​​en los ingresos y los costes, que se analizan a continuación.

Valoración de mercado

La valoración se basa en precios o transacciones que han ocurrido o están ocurriendo actualmente en el mercado. Este enfoque es mejor para los activos que están estandarizados y para los cuales hay suficientes transacciones para realizar una evaluación. Por ejemplo, sería apropiado para un modelo de automóvil popular que una empresa quiere revalorizar. El valor de la transacción puede obtenerse de un concesionario de automóviles o de sitios web en línea que se ocupan de automóviles. Asimismo, esta técnica se utiliza para realizar valoraciones de acciones y bonos, especialmente cuando los activos se negocian en mercados organizados ya que dichas transacciones están altamente estandarizadas.

Basado en ingresos

El enfoque de ingresos basa la valoración en el valor presente de los ingresos futuros de un activo. El valor presente se calcula descontando los flujos de efectivo futuros a una tasa adecuada. Esta tasa depende del riesgo de estos flujos de efectivo. Un riesgo más alto conduce a una tasa de descuento más alta y un valor más bajo para el activo.

El enfoque basado en ingresos se puede utilizar para cualquier activo que genere ingresos. Se puede utilizar para valorar bonos, acciones, una tienda o incluso una empresa que genere ingresos. Sin embargo, no se puede utilizar para un activo como maquinaria que tiene importancia operativa pero no genera ingresos directamente.

Enfoque de costos

El enfoque del costo atribuye un valor a un activo sumando los costos de reemplazarlo por un activo similar. Se realizan ajustes por depreciación, obsolescencia y otros factores que afectan el valor. Este enfoque es mejor para activos no estandarizados que se pueden construir fácilmente y para los cuales otros métodos de valoración no proporcionan estimaciones razonables. Por ejemplo, para valorar una casa, necesitamos sumar el costo del terreno, el material de construcción, los costos de alquiler de equipos, el costo de contratar arquitectos, ingenieros y otros trabajadores, los efectos de la depreciación acumulada, etc.

Resumen de la lección

La medición del valor razonable es una medida basada en el mercado del valor de un activo. Idealmente, se mide en un mercado principal que es el mercado más accesible y más eficiente para ese activo. Las mediciones del valor razonable generalmente excluyen los costos de transacción, pero incluyen los costos de transporte.

Las mediciones del valor razonable pueden aplicar más de una técnica y luego usar su valor promedio. Hay tres técnicas comunes:

• Valoración de mercado: este enfoque se basa en los precios de transacción en el mercado. Es apropiado para activos estandarizados de alto volumen, como automóviles populares, activos financieros, etc.
• Basado en ingresos: el valor presente de los flujos de efectivo (ingresos) se calcula descontando los flujos de efectivo asociados con el activo a una tasa ajustada al riesgo. Esto es apropiado para activos que generan ingresos como acciones, bonos, una tienda o una empresa.
• Enfoque de costos: los costos totales de reemplazo del activo se suman para calcular el valor, teniendo en cuenta el efecto de la depreciación acumulada. Es apropiado para activos grandes y no estandarizados.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador