Mercado de venta libre: definición y descripción general

¿Qué es el mercado de venta libre?

¿Sabía que existe un mercado que pone a disposición de inversores grandes y pequeños una amplia gama de oportunidades de inversión?

El mercado extrabursátil (OTC) se refiere a cualquier valor que no se negocia en el contexto de un intercambio formal. Muchos tipos diferentes de valores cumplen con esta calificación.

Tipos de valores OTC

Decenas de miles de valores se negocian sin receta. El tipo más conocido son las acciones de un centavo , que a menudo tienen un precio por debajo de un dólar. La mayoría de estas empresas son inversiones muy pequeñas y altamente especulativas que a menudo tienen rendimientos no más predecibles que comprar un billete de lotería.

También incluyen empresas que no pueden o no proporcionarán las divulgaciones y los informes necesarios para cotizar en bolsas públicas, por lo que los inversores pueden sentir que están volando en la oscuridad. Las empresas nuevas a menudo comienzan en OTC.

Es posible que las empresas globales grandes y rentables que no tienen su sede en los Estados Unidos no quieran realizar los informes necesarios para figurar en las bolsas públicas de EE. UU. Pueden negociar en intercambios en su país de origen, pero en los EE. UU. Incluyen OTC como una cuestión de elección.

Los bonos recién emitidos se venden a través de los bancos de inversión que suscriben la emisión de bonos. Los bonos se pueden comprar directamente del banco de inversión, over-the-coutner, en lugar de en un intercambio. Muchas de las emisiones de bonos más antiguas no cumplen con los requisitos para cotizar en las bolsas, también cotizan en OTC.

Los derivados derivan su valor del precio de otros valores o clases de activos. Ciertos tipos de derivados están estandarizados y pueden negociarse en bolsas, pero la mayoría de ellos no están estandarizados y se negocian OTC.

Fijación de precios de valores OTC

Comprar y vender valores OTC es un poco más complicado que en las bolsas. No encontrará los precios de los valores OTC flotando en la parte inferior de la pantalla cuando vea su canal de noticias financieras favorito.

Los precios de venta libre son publicados y distribuidos diariamente por la Oficina Nacional de Cotizaciones en algo llamado hojas rosas. ¡Se llaman así porque en realidad están impresos en papel rosa!

Antes de los avances tecnológicos, las hojas rosadas eran casi la única fuente de información sobre precios de valores OTC. En la actualidad, los precios OTC son publicados en línea en tiempo real por el OTC Markets Group, que tiene diferenciales de oferta y demanda junto con datos de volumen para miles de valores OTC.

Agentes de bolsa y creadores de mercado

Un corredor de bolsa es una persona o empresa que compra y vende valores para sus clientes y para sí mismo. Los corredores de bolsa están autorizados y regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

Las casas de corretaje minoristas, las empresas de inversión, los bancos y las personas son ejemplos de corredores de bolsa autorizados. Actúan como creadores de mercado para las acciones OTC. Los creadores de mercado facilitan la liquidez, ya que están obligados a comprar y vender acciones de sus valores OTC particulares al público. Las acciones que deben comprar van a su propia cuenta y proporcionan un inventario para futuros compradores.

Negociación de valores OTC

Echemos un vistazo a un ejemplo. Supongamos que el Sr. Clark quiere comprar acciones de Wonder Industries, fabricantes de un nuevo producto llamado Wonder Toy que promete hacer que los niños vuelvan a amar el hula hoops. Se pone en contacto con su corredor que encuentra a Wonder en la lista del sitio web de OTC por 50 centavos la acción. Dado que esta no es una acción cotizada en bolsa, debe comunicarse con el creador de mercado de Wonder Industries.

El corredor del Sr. Clark se comunica con el corredor de bolsa correcto y coloca una orden de mercado para las acciones de Wonder Industries. El corredor vuelve a llamar y discuten brevemente el precio. Simplemente bajó su precio de venta en el sitio web y, dado que se trata de una orden de mercado, le venderá acciones al Sr. Clark a ese precio.

Sin embargo, no todas las operaciones son tan sencillas. Debido a los bajos volúmenes de negociación en muchos valores OTC, no hay suficientes órdenes de compra y venta para permitir un precio de mercado estilo subasta. En ese caso, el corredor de Clark llamaría al creador de mercado y negociaría el precio al que el creador de mercado estaría dispuesto a vender las acciones necesarias. Ahora, el Sr. Clark solo puede esperar que el producto funcione, lo que hará que el precio de las acciones suba directamente.

Resumen de la lección

El mercado extrabursátil (OTC) es donde se negocia cualquier valor que no se negocie dentro del contexto de un intercambio formal. Muchos tipos diferentes de valores se negocian sin receta. Incluyen:

• Empresas nuevas y especulativas con valores de acciones bajos llamados acciones de centavo .
• Ciertas empresas extranjeras que no pueden o no proporcionarán las divulgaciones y los informes necesarios para cotizar en bolsas públicas.
• Bonos recién emitidos vendidos por bancos de inversión (en lugar de comprados en bolsas).
• Derivados no estandarizados.

Los precios de los valores OTC se pueden encontrar en las hojas rosas o, más probablemente, en los sitios web de última hora.

Las operaciones se facilitan a través de agentes de bolsa que compran y venden valores a los clientes y a ellos mismos. A menudo actúan como creadores de mercado (facilitadores de liquidez) para valores OTC, ya que están obligados a comprar y vender estos valores al público a los precios de oferta y demanda publicados.

Debido a los bajos volúmenes de negociación en muchos valores OTC, no hay suficientes órdenes de compra y venta para permitir un precio de mercado al estilo de una subasta. El corredor negocia en su lugar.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador