Préstamo de valores: definición, propósito y ejemplos

¿Qué es el préstamo de valores?

Si desea pedir dinero prestado contra su reloj de oro, vaya a una casa de empeño y obtenga un préstamo. Si quiere pedir dinero prestado contra su casa, vaya a un banco y obtenga una hipoteca. Pero, ¿a dónde vas si quieres pedir prestada una acción o un bono?

Mucha gente no lo sabe, pero hay un sector grande y próspero de la industria de servicios financieros que se dedica a prestar y pedir prestado acciones y bonos. La práctica se llama préstamo de valores y es uno de los negocios más rentables en finanzas.

El préstamo de valores es un gran negocio.

El préstamo de valores es exactamente como su nombre lo indica; es el préstamo de valores, generalmente acciones, por parte del propietario a una empresa de inversión. La industria de préstamos de valores en general, sin embargo, es mucho más amplia de lo que sugiere esa definición. El negocio del préstamo de valores comprende el préstamo y el préstamo de valores, así como el préstamo y el préstamo de dinero utilizando valores prestados como garantía.

La mayoría de los préstamos de valores se realizan entre compañías de inversión, pero cualquier persona que tenga una cuenta de corretaje puede participar.

Los prestatarios en una transacción de préstamo de valores deben ofrecer una garantía a cambio del préstamo que reciben. La seguridad (garantía) se requiere al menos igual al valor de los valores que se toman prestados. La garantía puede ser en forma de efectivo, valores o una carta de crédito. El prestamista del lado opuesto del trato recibe una tarifa y / o una tasa de interés establecida como compensación.

Los propósitos de los préstamos de valores

Uno de los objetivos del préstamo de valores es facilitar las ventas en corto . En pocas palabras, las ventas en corto se producen cuando los inversores venden un valor que no poseen. Los vendedores en corto son inversores que creen que un valor en particular está bajando en lugar de subir.

Como todos los demás, los vendedores en corto quieren comprar barato y vender caro. El préstamo de valores les permite tomar prestadas acciones, venderlas y volver a comprarlas a un precio más bajo en el futuro. Si todo sale según lo planeado, el vendedor en corto puede devolver las acciones prestadas y conservar las ganancias.

Sin la capacidad de tomar prestados valores, los inversores tendrían que comprar una acción antes de venderla. La venta en corto permite la creatividad en la inversión y crea mercados activos para inversores bajistas y alcistas.

Permitir que los inversores compren con margen es otra función del préstamo de valores. Margen, también conocido como préstamo de margen, significa pedir dinero prestado contra valores. Cuando el dinero prestado se utiliza para comprar más valores, la transacción se denomina compra con margen.

Poder comprar con margen refuerza el mercado y fomenta el comercio. Permite comerciar a personas que de otro modo permanecerían al margen. Más compradores significa más volumen de operaciones, lo que hace que el mercado sea más eficiente para los inversores y más rentable para los corredores.

Desde el punto de vista de las sociedades de inversión, la razón para dedicarse al préstamo de valores es ganar intereses y generar comisiones. El préstamo de valores es una empresa de bajo riesgo y alta rentabilidad.

Ejemplos de préstamos de valores

Imagine que las acciones de ABC se cotizan a 50 dólares la acción. Una inversionista, la Sra. Jones, tiene la sensación de que ABC bajará a $ 40. Si tuviera acciones de ABC, las vendería, pero no posee ninguna. Afortunadamente, la Sra. Jones todavía puede ganar dinero mediante la venta al descubierto. Ella puede tomar prestadas fácilmente 100 acciones de ABC de su corredor si acepta pagar tarifas e intereses. Luego puede vender las acciones prestadas por $ 5,000. Si su sentimiento resulta ser correcto y ABC baja a $ 40, recomprará las acciones por solo $ 4,000. Entonces, la Sra. Jones simplemente devolvería su préstamo y se quedaría con su ganancia de $ 1,000 (menos costos).

El Sr. Jones tiene una opinión diferente. Cree que ABC subirá a $ 60. Quiere comprar pero tiene poco efectivo. Gracias al préstamo de valores, Jones aún puede realizar la compra. Jones podría utilizar otras acciones que posee como garantía para un préstamo. Si pone $ 10,000 en acciones de DEF, por ejemplo, su corredor felizmente le prestaría $ 5,000 en efectivo. Sería libre de comprar 100 acciones de ABC que quiera. Cuando llegara a $ 60, simplemente vendería sus acciones, tomaría sus ganancias y devolvería su préstamo con intereses.

Riesgos

Como hemos visto, el préstamo de valores tiene beneficios, pero también existen riesgos.

Todos los préstamos de valores deben reembolsarse eventualmente. Si una operación no funciona (en otras palabras, si una acción va en la dirección incorrecta), el inversor no solo perderá en la operación, sino que también perderá los intereses y las tarifas pagadas.

Al comprar con margen, el potencial alcista de una operación aumenta porque los inversores con margen poseen más acciones de las que tendrían de otra manera. Pero lo contrario también es cierto. Si una operación va en contra de un inversor de margen, las pérdidas aumentan al igual que las ganancias.

Debido a los riesgos, el préstamo de valores está estrictamente regulado por la Junta de la Reserva Federal. Para proteger a ambas partes, la Junta de la Reserva Federal permite a los prestamistas de valores utilizar algo llamado llamada de margen para mitigar las pérdidas. Una llamada de margen significa que el prestamista puede protegerse contra pérdidas vendiendo las acciones u otra garantía que respaldaba un préstamo de valores. Las llamadas de margen son siempre una ocurrencia no deseada y pueden ser costosas para los inversores.

Resumen de la lección

El préstamo de valores es un sector especializado de la industria de servicios financieros que implica el préstamo y el préstamo de valores y el préstamo y el préstamo de dinero utilizando valores como garantía. Es una parte grande e importante de los mercados de capital modernos.

El préstamo de valores es un componente de varias estrategias comerciales sofisticadas, como la venta en corto , que es la práctica de los inversores que toman prestado y venden acciones que no son de su propiedad. También se utiliza como margen , que consiste en pedir prestado efectivo para fines de inversión utilizando otras acciones como garantía.

El préstamo de valores conlleva riesgos. Cualquier transacción que involucre valores tomados en préstamo está asociada con tarifas e intereses adicionales. El riesgo a la baja siempre aumenta cuando el préstamo está involucrado en una operación. Los prestatarios están sujetos a la venta de sus garantías colaterales para protegerse contra pérdidas. A esto se le llama llamada de margen . Debido a estos importantes riesgos, la Junta de la Reserva Federal supervisa el negocio de préstamo de valores.

Rodrigo Ricardo Editor y fundador