Presupuesto de capital: definición y proceso

¿Qué es el presupuesto de capital?

Las empresas realizan gastos de capital cuando reemplazan equipos antiguos o expanden una línea de productos. Los gastos de capital representan el dinero gastado por una empresa para comprar o vender equipos, terrenos o maquinaria que se utiliza para producir su producto u ofrecer servicios a sus clientes. Dado que estos gastos suelen requerir grandes cantidades de dinero, la empresa debe crear un presupuesto para asegurarse de tener suficiente dinero para pagarlos. Este es el presupuesto de capital .

Conozcamos a la Sra. Chip, propietaria de Magnificent Cookie Company. La Sra. Chip está ampliando su línea de productos para ofrecer galletas veganas y está contemplando la compra de una nueva máquina. No está segura de cómo evaluar si su empresa debería seguir adelante con la compra. Veamos si podemos ayudar a la Sra. Chip a tomar esta decisión.

Uso del presupuesto de capital

Una nueva máquina representa la compra de un nuevo activo de capital. Un activo de capital es algo que posee una empresa y que la empresa utiliza para generar ingresos durante un largo período de tiempo. No es algo que se venda directamente a los consumidores. Los ejemplos de activos de capital incluyen terrenos, edificios y equipo.

Dado que la compra de activos de capital requiere grandes cantidades de dinero, una empresa debe presupuestar estas compras. Si bien una empresa generalmente prepara presupuestos para un período de 12 meses, la compra de activos de capital requiere que la empresa planifique un horizonte de tiempo más largo porque el activo se utilizará por más de un año.

Un presupuesto de capital proporciona información sobre el dinero que se gastará en activos de capital y el dinero que se recibirá de la venta de activos de capital. Es un proceso que Magnificent Cookies puede utilizar para evaluar si vale la pena invertir en un proyecto en particular o comprar un nuevo activo.

Decidir si seguir adelante o no con la inversión implica calcular la tasa de rendimiento que generará el proyecto a lo largo de su vida. La tasa de rendimiento representa la ganancia o pérdida de una inversión, que se determina teniendo en cuenta el costo de la inversión original. Decidir si continuar o no con un proyecto implica evaluar los riesgos del proyecto, así como los beneficios.

Supongamos que la tasa de retorno de la inversión potencial de Magnificent Cookies es del 12%. ¿Cómo determinaría la Sra. Chip si procede con la inversión? La Sra. Chip querría considerar su rendimiento mínimo de esta inversión en particular. Por ejemplo, si quisiera obtener al menos un 10% de rendimiento, sería una buena inversión. Incluso si la tasa de rendimiento calculada estuviera por debajo de su objetivo del 10%, aún puede decidir continuar con la inversión porque puede ver la oportunidad de ingresar al mercado vegano como una gran oportunidad, ya que ninguno de sus competidores se encuentra actualmente en él.

El presupuesto de capital es importante porque permite a una empresa medir la eficacia de sus decisiones de inversión. Los accionistas de la Sra. Chip estarían encantados de que ella esté analizando los riesgos y los beneficios asociados con esta nueva inversión antes de realizarla. Además, dado que las empresas solo tienen una cantidad limitada de dinero para trabajar, deben asegurarse de que todas y cada una de las inversiones valgan la pena, lo que significa que será un buen uso de los recursos de la empresa y generará mayores ganancias para la empresa.

Flujo de caja

Como todos nosotros, una empresa solo tiene una cantidad limitada de dinero para trabajar en cualquier momento y necesita evaluar si una inversión o proyecto es bueno para la empresa. Al determinar si continuar o no con un proyecto o una inversión, una empresa necesita cuantificar la cantidad adicional de dinero que el proyecto o la inversión generará con el tiempo, lo que se conoce como su flujo de efectivo incremental . Si el flujo de caja incremental es positivo, el flujo de caja general de la empresa mejorará si se acepta el proyecto o la inversión.

Hay tres aspectos del flujo de efectivo incremental que se pueden considerar:

1. El monto de la inversión inicial
2. Flujo de caja operativo
3. Flujo de caja del año terminal

El monto de la inversión inicial representa el costo de la inversión o proyecto.

Volvamos a la Sra. Chip y su posible compra de equipo. Si asumimos que el nuevo equipo costará $ 150 000 más $ 10 000 en costos de envío y transporte, entonces el monto de la inversión inicial sería $ 160 000 ($ 150 000 + $ 10 000).

El flujo de efectivo operativo representa la cantidad adicional de flujo de efectivo que genera un proyecto o inversión a lo largo de su vida. El flujo de efectivo del año terminal representa el flujo de efectivo al final de la vida del proyecto y considera el efectivo recibido por la venta del activo al final de su vida, así como los costos de remediación, que son aquellos costos incurridos para restaurar un activo (como una mina) a su estado original antes de ser utilizado.

Si asumimos que la nueva pieza de maquinaria para Magnificent Cookies generará $ 50,000 en ingresos y costará $ 7,000 adicionales en costos de mantenimiento anuales, entonces el flujo de efectivo operativo durante su vida útil de seis años sería de $ 258,000:

Ingresos – costos para cada año ($ 50,000 – $ 7,000) x 6 años

Magnificent Cookies tardaría aproximadamente 3,5 años en recuperar su inversión en el nuevo equipo (también conocido como período de recuperación ), calculado como:

monto de inversión / flujo de efectivo anual, o en este caso, $ 150 000 / $ 43 000

Se considera aceptable un período de amortización de entre dos y cuatro años. Por lo tanto, la Sra. Chip debe seguir adelante con la inversión en función de su flujo de caja operativo.

Resumen de la lección

Al igual que usted y yo, las empresas deben planificar las grandes compras que desean realizar. Para una empresa, las grandes compras se denominan activos de capital y, por lo general, incluyen terrenos, edificios y equipos.

La adquisición de estos activos de capital debe planificarse con anticipación y se describe en el presupuesto de capital de la empresa. Un presupuesto de capital proporciona una forma para que una empresa mida la efectividad de sus decisiones de inversión y se asegure de que está utilizando los recursos de la empresa de manera efectiva para generar ganancias.

Para determinar si una inversión debe continuar, una empresa cuantifica el flujo de efectivo incremental del proyecto o la cantidad adicional de dinero que el proyecto generará con el tiempo. Los flujos de efectivo incrementales que se revisarán incluyen el monto de la inversión inicial, el flujo de efectivo operativo , que es la cantidad adicional de dinero que genera el proyecto a lo largo del tiempo, y el flujo de efectivo al final de la vida del proyecto, que se conoce como su terminal. Flujo de caja anual .