Rendimiento del período de retención (HPR): fórmula y ejemplos

Publicado el 9 diciembre, 2020

Examinando HPR

Fred es un gran inversor en fondos mutuos. No tiene el tiempo ni sabe cómo ser un comerciante de acciones activo, pero sabe que si compra el fondo adecuado y lo mantiene durante un período de años, lo hará tan bien como muchos comerciantes profesionales. Su problema es que necesita saber cuál es el rendimiento de los fondos que ha tenido durante muchos años. También quiere una base para comparar los fondos que ha retenido durante diferentes períodos de tiempo.

Existe una herramienta poderosa para ayudar a Fred a encontrar respuestas: es el retorno del período de espera. El rendimiento del período de tenencia es el rendimiento total de los ingresos y la apreciación de los activos durante un período de tiempo expresado como porcentaje. La fórmula de rendimiento del período de tenencia es:

  • HPR = ((Ingresos + (valor de fin de período – valor original)) / valor original) * 100

Fred compró acciones en el fondo Big Blue hace cuatro años por $ 5,000. Las acciones valen $ 10,000 hoy. También recibió $ 250 en ingresos por distribución cada año. El rendimiento de su período de tenencia es:

  • ((1,000 + (10,000 – 5,000) / 5,000) * 100 o 120%

Bastante bien, ¿eh? Pero ahora se pregunta qué sería eso sobre una base anualizada.

Rentabilidad anualizada del período de tenencia

Para eso, usa la fórmula HPR anualizada y expresa el rendimiento porcentual en forma decimal. Fred usa Excel y esta fórmula para obtener la respuesta:

  • HPR anualizado = ((HPR + 1) ^ 1 / t ) – 1

donde t = el número de años.

El rendimiento anualizado de Big Blue durante el período de cuatro años es:

  • ((1,2 +1) ^ ¼) -1

que viene a 0.217, o volviéndolo a un porcentaje, multiplicamos por 100 y obtenemos 21.7%. Aún así, ¡bastante bien! Ahora puede usar esto para comparar los rendimientos de Big Blue con los rendimientos de otros fondos que ha mantenido durante diferentes períodos de tiempo.

Uso de HPR para devoluciones periódicas

A Fred le gusta estar al día con las noticias comerciales y estudios de sitios web de inversión y publicaciones en busca de ideas sobre nuevos fondos en los que podría querer invertir. A muchos fondos les gusta presentar su rendimiento como rendimientos trimestrales o anuales durante un período de tiempo. Big Green Fund, por ejemplo, tiene rendimientos del 10%, 4%, -5% y 8% durante los últimos cuatro trimestres. A Fred le gustaría conocer el HPR de Big Green durante todo el año. Para eso, convierte los porcentajes trimestrales a decimales y usa esta fórmula alternativa HPR :

  • HPR = ((1 + R1) * (1 + R2) * (1 + R3) * (1 + R4)) – 1

donde R1 a R4 son los rendimientos trimestrales en forma decimal.

Entonces, el HPR para Big Green es:

  • ((1,10) * (1,04) * (0,95) * (1,08) = 0,1737

Convertir eso a un porcentaje multiplicando por 100 le da un 17.37%. Ahora puede comparar eso con un punto de referencia que le gusta usar, que fue del 12% durante el mismo período. ¡Está haciendo una nota mental para buscar más en Big Green para su próxima inversión!

Resumen de la lección

El rendimiento del período de tenencia, o HPR, es el rendimiento total de los ingresos y la apreciación de los activos durante un período de tiempo expresado como porcentaje. La fórmula de rendimiento del período de tenencia es:

  • HPR = ((Ingresos + (valor de fin de período – valor original)) / valor original) * 100

Para poner esto en forma anualizada, use la fórmula de rendimiento del período de tenencia anualizado :

  • HPR anualizado = ((HPR + 1) ^ 1 / t ) – 1

donde t = el número de años.

El HPR anualizado es una excelente manera de comparar los rendimientos de las inversiones que se han mantenido durante diferentes períodos de tiempo. Si los rendimientos se dan en forma de porcentaje o decimal para una serie de períodos de tiempo, como trimestres o años, se pueden calcular en un HPR para todo el período utilizando una fórmula HPR alternativa :

  • HPR = ((1 + R1) * (1 + R2) * (1 + R3) * (1 + R4)) – 1

donde R1 a R4 son los retornos periódicos en forma decimal.

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