Requisito de reserva, operaciones de mercado abierto y tasa de descuento
La oferta monetaria y la Reserva Federal
En la ciudad de Ceelo, Bob es dueño de un exitoso negocio de césped y, a veces, necesita pedir dinero prestado para poder invertir en una nueva cortadora de césped. Cuando Bob necesita un préstamo, pide prestado dinero al Primer Banco Nacional de Ceelo. El dinero que pide prestado es parte de la oferta monetaria de la economía. Margie dirige una pastelería con algunos de los mejores y más cremosos pasteles de chocolate que jamás hayas probado. Ella es dueña de un negocio como Bob, pero recibe un cheque de pago al igual que los demás trabajadores de su panadería y cuando lo recibe, lo lleva al First National Bank of Ceelo para depositarlo. Su cheque de pago es parte de la oferta monetaria.
La oferta monetaria es una reserva de activos seguros que los hogares y las empresas pueden utilizar para realizar pagos o mantener como inversiones a corto plazo. Los ejemplos comunes de la oferta monetaria incluyen la moneda y las monedas en circulación, pero también las cuentas corrientes y de ahorro, como en la que Margie deposita su cheque de pago.
Los bancos como el Primer Banco Nacional de Ceelo son miembros de un sistema de bancos mucho más grande con un banco central en la parte superior, como la parte superior de una pirámide, muy parecido al que se encuentra en la parte posterior de un billete de un dólar. El banco central de los Estados Unidos se llama Reserva Federal . Sus principales objetivos incluyen el pleno empleo, precios estables y tipos de interés moderados, todos los cuales tienden a conducir a un crecimiento económico a largo plazo. ¿Cómo logran estos objetivos? Utilizando las tres herramientas básicas de las que hablamos en esta lección: operaciones de mercado abierto, encaje legal y tasa de descuento. Estas tres herramientas permiten al banco central cambiar la oferta monetaria y, por lo tanto, estimular o ralentizar la economía. La primera herramienta se llama operaciones de mercado abierto.
Operaciones de mercado abierto
La Fed tiene un acuerdo muy especial con el gobierno federal. Financia al gobierno comprando bonos del gobierno estadounidense. Esto permite al Congreso gastar más dinero del que recibe en ingresos fiscales y, lo que es más importante, proporciona al banco central una gran influencia sobre la economía.
Las operaciones de mercado abierto son las compras y ventas de valores gubernamentales en el mercado abierto por parte de la Reserva Federal.
Cuando compra bonos del gobierno, utiliza dinero nuevo para pagarlos, un acuerdo que le da a la Reserva Federal control sobre el tamaño de la oferta monetaria. Si bien parte de este nuevo dinero podría ser moneda real, generalmente se presenta en forma de números agregados a una cuenta bancaria electrónicamente. ¿De dónde viene este nuevo dinero? Está creado de la nada. ¡A veces desearía tener este poder!
Una vez que la Fed compra estos valores gubernamentales en el mercado abierto, la oferta monetaria aumenta inmediatamente y este aumento inicial conduce a un aumento multiplicado del dinero en toda la economía, ya que los bancos prestan su exceso de reservas a través de lo que los economistas llaman ‘el efecto multiplicador’. ‘
Pero la Fed también puede vender valores gubernamentales y la oferta monetaria bajará. Esto es algo muy poderoso porque los cambios en la oferta monetaria conducen a cambios en las tasas de interés y las tasas de interés influyen en muchas decisiones en toda la economía. Básicamente, la Reserva Federal tiene mucha influencia sobre la demanda agregada porque las tasas de interés afectan el nivel de ahorro e inversión dentro de la economía.
Cuando los bancos piden prestado dinero a otros bancos, utilizan lo que se llama tasa de fondos federales. La tasa de fondos federales es la tasa de interés que cobran los bancos por los préstamos a un día. Esta es la tasa de interés que la Fed controla directamente al cambiar la oferta monetaria. Si quieren establecer la tasa de los fondos de la Fed en el 3%, entonces compran o venden suficientes valores gubernamentales para que la tasa de interés se establezca en esta tasa objetivo del 3%.
 |
Los bancos, a su vez, prestan dinero a la tasa preferencial. La tasa preferencial es la tasa de interés que los bancos cobran a sus mejores clientes. Por supuesto, para otros clientes, obtendrían una tasa más alta que esa, pero la tasa preferencial es para los mejores clientes. La Reserva Federal mantiene un control firme sobre la oferta monetaria a través de sus operaciones de mercado abierto y, por lo tanto, controla las tasas de interés. Entonces esta es la primera de las tres herramientas.
Las exigencias de reservas
La segunda herramienta de la Reserva Federal se llama requisitos de reserva , que es la proporción de los depósitos de los clientes que la Reserva Federal requiere que un banco mantenga en reserva sin prestar. El mayor beneficio para el banco comercial de apartar una reserva es que este banco tendrá suficiente efectivo disponible para cubrir los retiros de dinero que los consumidores puedan necesitar de forma regular. Sin embargo, la razón principal por la que la Reserva Federal requiere que los bancos comerciales mantengan reservas con ellos es para darle a la Reserva Federal más control sobre la oferta monetaria, que es una herramienta muy poderosa que a menudo resulta en cambios inmediatos dentro de la economía.
Por ejemplo, cuando la Fed cambia el requisito de reserva del 10% al 20%, eso significa que los bancos de repente se ven obligados a reservar el doble de dinero de cada depósito que antes. Lo que tengan que reservar no se puede prestar, por lo que se otorgan menos préstamos. Y esto significa una oferta monetaria menor. También significa tasas de interés más altas y menor producción económica.
Por otro lado, cuando la Fed reduce el requisito de reserva de, digamos, 20% a 10%, ocurre el escenario opuesto. Los bancos tienen menos reservas y, por lo tanto, prestan más dinero, lo que estimula la producción económica. Para ver los efectos de un cambio en los requisitos de reserva, solo piense en este ejemplo.
Cuando la Reserva Federal reduce los requisitos de reserva del 20% al 10%, digamos, el multiplicador de dinero, cuya fórmula es 1 dividido por el coeficiente de reserva, aumenta de 5 a 10, como sigue: 1 dividido por 20% es igual a 5 versus 1 dividido por 10% es igual a 10. Si el exceso de reservas en el sistema bancario comenzara en $ 100.000, entonces la oferta monetaria sería $ 100.000 multiplicado por 5, que es igual a $ 500.000. Sin embargo, cuando el multiplicador de dinero se duplica de 5 a 10, la oferta monetaria se duplica de $ 500 000 a $ 1 000 000. Entonces, este cambio en el requisito de reserva del 20% al 10% solo llevó a duplicar la oferta monetaria.
La tasa de descuento
 |
La tercera herramienta de la Reserva Federal se llama tasa de descuento , que es la tasa de interés que se cobra cuando los bancos miembros piden prestado directamente a la Reserva Federal.
De vez en cuando, las reservas dentro de la bóveda de un banco caen por debajo del monto de reserva requerido por la Fed. En circunstancias normales, los bancos se piden prestado entre sí. Como dije antes, cuando un banco pide prestado a otro banco, la tasa de interés que paga por ese préstamo se llama tasa de fondos federales. Sin embargo, durante una crisis, es posible que los bancos no puedan pedir prestado entre sí y opten por pedir prestado a la Fed. Por eso se hace referencia a la Fed como “el prestamista de última instancia”. Cuando un banco pide prestado directamente a la Fed, paga la tasa de descuento, que la fija directamente la Fed.
Resumen de la lección
Muy bien, repasemos. La oferta monetaria es una reserva de activos seguros que los hogares y las empresas pueden utilizar para realizar pagos o mantener como inversiones a corto plazo.
La Reserva Federal , que se llama Fed para abreviar, es el banco central de los Estados Unidos y controla la oferta monetaria en Estados Unidos. Se lo conoce como “el prestamista de última instancia” debido a su capacidad para intervenir y prestar dinero cuando los bancos se meten en problemas. Lo único que la Fed no hace es realizar operaciones bancarias directamente con personas o empresas.
Las operaciones de mercado abierto son las compras y ventas de valores gubernamentales en el mercado abierto por parte de la Reserva Federal. Cuando la Fed compra valores gubernamentales en el mercado abierto, la oferta monetaria aumenta. Asimismo, cuando la Fed vende valores gubernamentales, la oferta monetaria disminuye.
La segunda herramienta de la Reserva Federal se llama requisitos de reserva , que es la proporción de depósitos de los clientes que la Reserva Federal requiere que un banco mantenga en reserva sin necesidad de prestar. En un sistema bancario de reserva fraccionaria, todos los bancos miembros deben hacer esto. La principal razón por la que la Reserva Federal requiere que los bancos comerciales mantengan reservas es para darle a la Reserva Federal más control sobre la oferta monetaria.
La tercera herramienta de la Reserva Federal se llama tasa de descuento , que es la tasa de interés que se cobra cuando los bancos miembros piden prestado directamente a la Reserva Federal. La tasa de fondos federales es la tasa de interés que cobran los bancos por los préstamos a un día. La Reserva Federal intenta mantener esta tasa en un determinado objetivo predeterminado cambiando la oferta monetaria. Los bancos, a su vez, prestan dinero a la tasa preferencial. La tasa preferencial es la tasa de interés que los bancos cobran a sus mejores clientes.
Cuando la Fed desea estimular el crecimiento económico, puede aumentar la oferta monetaria comprando valores del gobierno de Estados Unidos en el mercado abierto, reduciendo el requisito de reserva o bajando la tasa de descuento. Por otro lado, cuando la Fed desea enfriar la economía, puede disminuir la oferta monetaria vendiendo bonos del gobierno de EE. UU., Aumentando el requisito de reserva o aumentando la tasa de descuento.
Estas son tres herramientas principales que utiliza nuestro banco central para controlar la oferta monetaria y, por lo tanto, influir en las tasas de interés, y ahora sabe más sobre lo que hacen y cómo lo hacen.
Los resultados del aprendizaje
Después de ver esta lección, debería poder:
- Definir la oferta monetaria, la Reserva Federal, la tasa de fondos federales y la tasa preferencial
- Resuma las tres herramientas que utiliza la Reserva Federal para cambiar la oferta monetaria: operaciones de mercado abierto, requisitos de reserva y tasa de descuento