Riesgo Cambiario: Definición, tipos y causas

Publicado el 28 enero, 2024 por Rodrigo Ricardo

¿Qué es el riesgo cambiario?

El riesgo cambiario es el riesgo que corre una empresa o un inversor debido a los cambios en los tipos de cambio de las divisas entre países. Este riesgo también se conoce como riesgo cambiario o riesgo cambiario y puede afectar la rentabilidad de una empresa cuando opera en varios países o cuando las materias primas de su producto provienen de varios países. Este riesgo también está presente para los inversores que invierten en mercados extranjeros.

Un ejemplo de riesgo cambiario es el de un inversor que invierte en la Bolsa de Valores de Shanghai. Para invertir en este mercado, los inversores convierten dólares estadounidenses en yuanes chinos. Luego pueden invertir el yuan en acciones negociadas en este mercado. Al igual que en el mercado de valores de EE. UU., estas acciones pueden aumentar o disminuir su valor, lo que genera ganancias o pérdidas para los inversores. Una vez que se ha obtenido la ganancia o pérdida y el inversor ahora posee yuanes, debe convertir los yuanes a dólares estadounidenses para utilizar el dinero en Estados Unidos. Es poco probable que el tipo de cambio del yuan al dólar estadounidense sea el mismo que cuando el inversor inicialmente convirtió del dólar al yuan. La diferencia en el tipo de cambio será una ganancia o una ganancia, lo que se conoce como impacto del tipo de cambio.

Causas del riesgo cambiario

Hay muchas causas diferentes del riesgo de tipo de cambio que pueden influir en el tipo de cambio.

  • Políticas gubernamentales: las políticas gubernamentales son una de las mayores causas de riesgo cambiario en una moneda. Una forma en que las políticas gubernamentales pueden afectar los tipos de cambio es aumentar o disminuir las tasas de interés. A medida que aumentan las tasas de interés, los tipos de cambio generalmente aumentan, aportando más valor al país que aumentó sus tasas de interés. Los gobiernos también pueden comprar o vender monedas específicas para impactar el tipo de cambio efectivo.
  • Inflación: La inflación juega un papel importante en el valor de una moneda. Normalmente, a medida que aumenta la inflación, el valor de la moneda disminuye. Esto puede suceder cuando el banco central de un país imprime demasiada moneda.
  • Cambios en los tipos de cambio: cuando los tipos de cambio cambian, el valor de una moneda frente a otra aumentará o disminuirá. Esto da como resultado que una moneda tenga más valor en relación con otra moneda y puede suceder muchas veces a lo largo del día.

Tipos de riesgos cambiarios

Los tipos de cambio pueden presentar muchos tipos diferentes de riesgos para una empresa o un inversor. Los tres tipos principales de riesgo que componen el riesgo cambiario son el riesgo de transacción, el riesgo de traducción y el riesgo económico. Comprender cada tipo de riesgo ayudará a comprender el riesgo cambiario.

Riesgo de transacción

El riesgo de transacción está presente para las empresas que operan en varios países. Cuando la empresa vende un producto en la moneda de un país distinto al suyo, eventualmente debe convertir la moneda a su moneda local. El riesgo de transacción del riesgo cambiario es el riesgo de que el tipo de cambio se vuelva menos favorable después de que la empresa recibe la moneda extranjera pero antes de convertirla a su moneda local. Normalmente, las empresas que operan en varios países tienen estrategias de cobertura para mitigar este riesgo.

Riesgo de traducción

El riesgo de traducción es el riesgo asociado con empresas con partes de su empresa ubicadas en diferentes países que operan en diferentes monedas. Suelen ser empresas más grandes; el riesgo está presente porque operan en dos monedas diferentes. La empresa debe estar constituida fuera de un país, por lo que los resultados financieros de las divisiones o subsidiarias que operan en una moneda diferente crean el riesgo de fluctuaciones financieras en los resultados financieros a medida que varía el tipo de cambio. Los resultados financieros de cada división o subsidiaria eventualmente fluirán hacia los resultados financieros de la empresa matriz, y los resultados deben convertirse a una moneda. Cuando esto sucede, una empresa que no cuenta con un plan de cobertura adecuado puede experimentar aumentos o disminuciones en sus resultados financieros reales.

Riesgo económico

El riesgo económico, o riesgo de pronóstico, puede estar presente incluso si una empresa solo produce y vende su producto en un país, como Estados Unidos. Este es el riesgo de tener que competir con empresas que producen su producto en un país diferente y venden sus productos en el mismo país que la empresa. A medida que aumentan los tipos de cambio o la moneda extranjera se vuelve más valiosa, la empresa extranjera puede vender su producto más barato en los EE. UU. porque cuando convierta la moneda recibida, recibirá una mayor cantidad de su moneda. Esto hace que sea más difícil para la empresa en los EE. UU. competir con esta empresa extranjera porque si quieren tener precios competitivos, tendrán que bajar el precio sin el beneficio de obtener una ganancia por el aumento del valor de la moneda.

Gestión del riesgo cambiario

Hay muchas formas en que una empresa o un individuo puede gestionar el riesgo cambiario. Algunas de las formas más comunes de cubrir el riesgo cambiario son:

  • Compra de contratos de futuros: los contratos de futuros son un vehículo de inversión en el que un comprador y un vendedor acuerdan un precio fijo sobre un activo subyacente en un momento determinado. Esto permite a los vendedores de estos contratos saber cuál será el tipo de cambio de una cantidad específica de dinero en un momento específico. Los contratos de futuros se negocian públicamente y se negocian en el mercado secundario.
  • Compra de contratos a plazo: los contratos a plazo son muy similares a los contratos de futuros, excepto que no se negocian públicamente y se crean directamente entre dos partes para una necesidad específica. Las grandes empresas celebrarán contratos a plazo cuando sea necesario convertir una gran venta próxima en una moneda a otra moneda diferente.
  • Coincidencia de pagos y recibos en moneda extranjera: las instituciones más grandes que operan en varios países pueden gestionar el riesgo cambiario equiparando los pagos que reciben en una moneda específica con los pagos que deben realizar en esa misma moneda. Si no pueden coincidir exactamente, el exceso de fondos se puede cubrir utilizando un método diferente.

Ejemplos de riesgo cambiario

El riesgo cambiario es común en las corporaciones multinacionales. Estas corporaciones operan en muchos países, pero eventualmente es necesario convertir la moneda a su moneda local. Un ejemplo de esto sería una empresa que fabrica tractores en los Estados Unidos y los vende en todo el mundo. Para ser competitiva, la empresa debe fijar el precio de sus tractores en la moneda del país en el que los vende. Estas empresas generalmente cubrirán su riesgo pronosticando sus ventas anuales y comprando contratos a plazo o de futuros para asegurarse de conocer el tipo de cambio de una cantidad específica de dinero en un momento específico. Esto les permite cubrir el riesgo asociado con las oscilaciones del tipo de cambio.

Las empresas que compran las materias primas necesarias para fabricar su producto en otro país también experimentan riesgo de tipo de cambio. Si el tipo de cambio se vuelve desfavorable, corren el riesgo de aumentar el costo de sus materias primas. Utilizarán una estrategia similar a la de la empresa que vende productos en diferentes países, excepto que estarán en el lado opuesto de la transacción. Necesitarán convertir dólares estadounidenses en moneda extranjera, por lo que deberán asegurarse de poder fijar su tipo de cambio. Esto les permite predecir mejor los costos que se utilizarán para producir su producto.

Resumen de la lección

El riesgo cambiario es el riesgo para una empresa o inversor derivado de los cambios en los tipos de cambio de las monedas entre países. Este riesgo se conoce como riesgo cambiario o riesgo cambiario y puede afectar a inversores o empresas que operan en varios países. Hay muchos factores que afectan el riesgo cambiario, pero las políticas gubernamentales y la inflación son dos de las razones más comunes para las oscilaciones del tipo de cambio.

Los tres riesgos principales que componen el riesgo cambiario son el riesgo de transacción, el riesgo de traducción y el riesgo económico. El riesgo de transacción (riesgo tipo de cambio) está presente para las empresas que operan en varios países. Cuando la empresa vende un producto en la moneda de un país distinto al suyo, eventualmente debe convertir la moneda a su moneda local. El riesgo de traducción es el riesgo asociado con empresas con partes de su empresa ubicadas en diferentes países que operan en diferentes monedas. El riesgo económico, también conocido como riesgo de pronóstico, es el riesgo de tener que competir con empresas que producen su producto en un país diferente y venden sus productos en el mismo país que la empresa. Los inversores y las empresas utilizan muchas técnicas diferentes para mitigar el riesgo de tipo de cambio. Los métodos más comunes son utilizar contratos a plazo, comprar contratos de futuros y hacer coincidir los recibos con los pagos.

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