Swaps en Tipos de Finanzas, Ejemplos y Rol

Publicado el 6 mayo, 2022 por Rodrigo Ricardo

¿Qué es un swap en finanzas?

El término ” swap ” en finanzas se asocia más comúnmente con las famosas posiciones cortas de la crisis financiera de 2008. Swap Finance se refiere a un tipo muy específico de derivado financiero que crean los ingenieros financieros. Estos instrumentos altamente sofisticados se negocian exclusivamente en el mostrador y no en plataformas de intercambio públicas, lo que significa que los intercambios son difíciles de regular por completo para agencias como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), ya que son acuerdos privados entre inversores.

Se puede ilustrar un ejemplo de un contrato de swap entre un banco y un inversor. El inversionista cree que los incumplimientos crediticios aumentarán, por lo que celebra un acuerdo de intercambio mediante el cual el banco le pagará una cantidad fija de dinero por cada incumplimiento crediticio que ocurra.

¿Cómo funcionan los intercambios?

Los swaps son acuerdos mediante los cuales una de las partes acuerda intercambiar el valor de un activo por el valor de otra. Entre los dos valores, uno de los valores es fijo y el otro es variable. Las empresas utilizan swaps para minimizar los efectos de las fluctuaciones de valor en los mercados. Los pros y los contras de usar swaps se encuentran en el costo, la longevidad, la liquidez y el riesgo:

Costo : cuando se busca ganar exposición de apalancamiento en las operaciones, a menudo es más barato comprar swaps en comparación con futuros y opciones.
Longevidad : los swaps se pueden usar para obtener apalancamiento a largo plazo en un mercado, mientras que las opciones y los futuros tienden a tener vencimientos cortos.
Liquidez : una de las desventajas de los acuerdos de intercambio es que no son muy líquidos, lo que significa que es difícil salir de una operación cuando la operación se desvía.
Riesgo : cuando una inversión en swap sale mal, un inversor puede perder una cantidad de dinero sin precedentes. Por lo tanto, este tipo de instrumento debe usarse con extrema precaución.

Comprender los contratos de intercambio

Un contrato de swap se utiliza para entrar en una posición de mercado de una naturaleza muy específica. Para participar en un acuerdo de intercambio, un inversor debe encontrar otro inversor dispuesto a asumir el riesgo asociado con el contrato. Un inversor normalmente consideraría celebrar este tipo de acuerdo cuando espera que se produzca un cierto movimiento en el mercado. Las personas que voluntariamente celebran este contrato no esperan que se produzca el mismo movimiento del mercado. Los principales beneficios de los swaps son lo asequible que es pedir dinero prestado, cómo se pueden usar los swaps para cubrir el riesgo de mercado y el apalancamiento que ofrece.

Tipos de intercambios

La evolución de los intercambios ha visto la creación de una variedad de tipos diferentes. Cada tipo está diseñado para ofrecer diferentes tipos de exposición al mercado a los inversores. Estos tipos variados pueden incluso combinarse para crear otros instrumentos que tengan sus características y compensaciones únicas. Los seis tipos principales de acuerdos de swap son swaps de tipos de interés , de materias primas , de divisas , de incumplimiento crediticio , híbridos y de deuda por acciones .

Intercambio de tipos de interés

¿Cómo funcionan los swaps de tipos de interés? Estos contratos se relacionan con una situación en la que se intercambian los pagos de intereses. Por ejemplo, un inversionista tiene un activo que paga un 10 por ciento de interés y otro inversionista tiene un activo que paga un cinco por ciento. Para minimizar los efectos de la volatilidad de las tasas de interés, acuerdan intercambiar pagos de intereses en caso de que las tasas cambien.

Intercambio de productos básicos

Según la definición de swaps financieros, los valores de los activos se intercambian entre dos inversores. En el caso de las materias primas, estos valores se basan en el precio de una determinada materia prima como el trigo, por ejemplo. Cada inversionista minimizará su exposición al riesgo de fluctuaciones de precios y estabilizará el componente de sus respectivas carteras de inversión que se relaciona con la inversión en trigo.

Cambio de moneda

Es un swap que intercambia pagos en una moneda por pagos en otra. Los swaps de divisas se comparan estrechamente con los swaps de tipos de interés en la forma en que están diseñados para minimizar los efectos de la volatilidad de los precios de las divisas. Al considerar el tamaño del mercado internacional de divisas, los inversores utilizan con mucha frecuencia los swaps de divisas para gestionar su exposición a las fluctuaciones de precios.

Intercambio de incumplimiento crediticio

Los swaps de incumplimiento crediticio fueron los famosos instrumentos utilizados para protegerse contra la burbuja inmobiliaria de 2008, cuando los precios de la vivienda se dispararon a pesar de la morosidad hipotecaria que llenó el mercado. Estos swaps se relacionan con el pago de una entidad a otra entidad en el caso de ciertos incumplimientos crediticios, lo que hizo que los swaps de incumplimiento fueran tan populares durante la crisis financiera. Los propietarios de estos swaps recibieron el pago de acuerdo con la cantidad de incumplimientos crediticios que se produjeron.

Intercambio híbrido

Los swaps híbridos se refieren a la combinación de diferentes tipos de swaps para formar un nuevo tipo de acuerdo. Los préstamos a tipo fijo sintético son ejemplos de ello. Estos préstamos son combinaciones de un préstamo de tasa flotante y un swap de tasa de interés fija de pago. Este mecanismo se usa comúnmente para adquirir préstamos a tasa fija sin pagar los costos y tarifas asociados con los préstamos a tasa fija.

Canje de deuda por capital

¿Qué es un préstamo swap? Un canje de deuda por capital normalmente lo realiza una empresa que probablemente no pagará su deuda. El canje implica la cancelación de la deuda de la empresa a cambio de acciones. Como esto sería un movimiento lógico por parte de la empresa, no parece lógico que el prestamista esté de acuerdo con esto. Sin embargo, dado que lo más probable es que la empresa se arruine en cualquier caso, será mejor que el prestamista acepte el intercambio y cobre un pago que podría estar por debajo del valor de mercado.

Conversión de préstamos de tasa variable

La conversión de los préstamos a tasa variable se relaciona con las tasas de interés. Los swaps de tasas de interés le permiten convertir un préstamo de tasa flotante en un préstamo de tasa fija. Si un inversionista busca beneficiarse de una disminución en las tasas de interés, puede comprar un swap de tasa de interés que le otorga una tasa fija para su inversión. Por ejemplo, cuando las tasas bajan, el inversionista seguirá recibiendo la misma cantidad de interés de sus inversiones. Este contrato tiene valor móvil ya que puede aumentar su valor a medida que bajan las tasas de interés.

Resumen de la lección

Un swap es un derivado financiero creado por ingenieros financieros. Estos contratos se relacionan con un inversionista que intercambia el valor de un activo con otro inversionista. Hay varios tipos diferentes de swaps, a saber, tipo de interés , materias primas , divisas , incumplimiento crediticio , híbrido y deuda-capital.permutas Los swaps de tasas de interés y divisas son los derivados más comunes entre el grupo. Los swaps de tasas de interés ofrecen a los inversores una tasa fija para beneficiarse de tasas más bajas. Estos swaps también permiten a los inversores convertir un préstamo de tasa flotante en un préstamo de tasa fija. Un swap de divisas es un swap que intercambia pagos en una divisa por pagos en otra divisa, lo que ayuda a los inversores a cubrir el riesgo en los mercados de divisas. Un préstamo sintético a tasa fija como swap híbrido también es una herramienta útil para obtener exposición al mercado. Es una combinación de un préstamo de tasa flotante y un swap de tasa de interés fija de pago.