Valoración de Empresa / Activos en Finanzas: Métodos y ejemplos

¿Qué es la valoración en finanzas?

La definición de valoración en finanzas es determinar el valor o el valor potencial de una empresa o activo. Cuando se realiza una valoración, las partes interesadas pueden confirmar una cifra definida que puede vincularse a las inversiones y al patrimonio neto general, así como a fusiones y adquisiciones. Establecer la valoración de una empresa puede dar a los inversores la confianza de que tendrán capital en una empresa sólida. El mismo beneficio puede ayudar a las empresas a adquirir otros grupos para agregarlos a su operación general. En este caso, la valoración ayuda a poner precio a lo que merece la empresa adquirida.

La valoración puede ayudar a los inversores a minimizar el riesgo en su inversión, ya que los líderes de una empresa harán todo lo posible para aumentar o preservar su valor razonable. La naturaleza de la valoración es flexible; por lo tanto, la valoración puede verse afectada por una serie de factores. Los informes de resultados, la economía y otras externalidades pueden cambiar la valoración de mercado de una empresa, ya sea positiva o negativamente.

Comprender las valoraciones en el mercado

La valoración difiere según cómo se evalúe una empresa y las condiciones del mercado. El valor razonable se utiliza para evaluar a qué precio un comprador compraría una empresa o un activo. El valor razonable se determina observando el balance de una empresa y realizando cálculos objetivos para determinar un valor. El valor de mercado es el valor real que quienes compran y venden un activo pueden observar en él.

En el contexto del mercado de valores y la investigación, la valoración de una empresa se establece utilizando el valor razonable. Esto es lo que vale la empresa para quien desee adquirirla en este momento. El precio de las acciones no está totalmente fijado por el valor razonable, ya que el precio de las acciones depende de la demanda del activo. El precio de las acciones es valor de mercado porque su valor está ligado al aumento y caída del precio de las acciones en función de las personas que compran y venden acciones.

Enfoques de valoración

La valoración se puede calcular de varias formas. Cada uno analiza una parte diferente de una empresa o activo que genera valor de alguna forma. Hay tres enfoques de valoración que podrían adoptarse para establecer una cifra favorable para una empresa.

• El enfoque de activos considera valores comparables de activos en otras empresas o en la misma industria para determinar el potencial de los activos. Crear una valoración para una empresa manufacturera requeriría un enfoque de activos dada la cantidad de activos utilizados para operarla.
• El enfoque de ingresos analiza el valor futuro de la empresa para obtener ingresos y cómo eso afectará la salud de la empresa. Las empresas que reciben una valoración para una oferta pública inicial pueden utilizar este enfoque para mostrar su potencial.
• Un enfoque de mercado examina la demanda que los inversores tendrían sobre la empresa o el activo y que puede influir en su valor. Los inversores en valores analizarían esta valoración para ver si sus acciones en una empresa valen el riesgo.

Estos enfoques utilizan el valor intrínseco o el valor relativo para determinar una base para la evaluación. El valor intrínseco se deriva de la percepción de lo que un activo o empresa podría pagar en el futuro. El valor relativo se basa en una comparación de empresas o activos similares como medio de evidencia firme.

Métodos de valoración

En relación con los enfoques adoptados para la valoración, existen tres métodos principales que se utilizan para ayudar a tomar esas determinaciones. Cada uno produce un resultado diferente, por lo que existen razones para querer utilizar un método u otro dependiendo de la situación. A continuación se detallan estos métodos de valoración y sus usos.

• El flujo de caja descontado es un método para establecer el valor de un activo en el presente y al mismo tiempo tener en cuenta su potencial de ganancias futuras. El descuento es la tasa de rendimiento o tasa de interés supuesta que podría acumular el activo. La valoración en este método consiste en calcular la vida útil del activo por el flujo de caja que generará teniendo en cuenta el descuento.
• El análisis comparable crea una valoración relativa al basar la evaluación de una empresa o activo en contrapartes de tamaño similar en el mercado. En este caso, la valoración analiza los flujos de efectivo, el valor razonable de pares comparables, así como las ganancias y los ingresos.
• Las transacciones precedentes basan su valoración en ventas anteriores recientes de empresas y activos de categoría similar. Para una empresa, serían otras en la misma industria o en una similar.

Ejemplos de valoración en finanzas

Los inversores en valores como acciones o bonos determinarán la valoración de una empresa utilizando el método de flujo de caja descontado. Esto se debe a que tienen una tasa de rendimiento esperada y pueden anticipar cierto tipo de flujo de efectivo de la inversión. Al determinar el valor actual del valor que están considerando, los inversores pueden ver si el precio que pagan por esa inversión se acerca al que sería o si no están obteniendo lo suficiente por su dinero. Esta es la razón por la que los analistas del mercado de valores a veces determinan si una empresa está infravalorada o sobrevalorada.

El análisis comparable determina el valor razonable de las empresas que pueden estar siendo objeto de una adquisición. Las mayores sumas de dinero involucradas en una transacción de este tipo significan que el grupo adquirente quiere asegurarse de que el trato sea justo. Al observar una empresa y la suma total de sus activos y encontrar otra empresa similar para ver si también tienen una valoración similar, todas las partes pueden obtener una evaluación bien analizada del valor que tiene una empresa.

Resumen de la lección

La valoración es el valor determinado de una empresa o activo en función de un análisis interno detallado o de las condiciones del mercado. Es un dato importante que los líderes de una empresa deben comprender cuando están cortejando a inversores o en el proceso de vender a otro grupo. La valoración se puede abordar desde uno de tres enfoques para determinar el valor intrínseco o relativo. Un enfoque de activos analiza el valor total de los activos que posee una empresa, el enfoque de ingresos analiza el potencial de ganancias y el enfoque de mercado valora una empresa en función de su demanda en el mercado abierto. Los métodos para determinar la valoración incluyen flujo de efectivo descontado, análisis comparables y transacciones precedentes. El flujo de caja descontado es uno de los métodos de valoración más fundamentales, ya que busca determinar la valoración en el futuro.