¿Qué es la venta corta de acciones?
La venta al descubierto es la venta de un valor que no es propiedad del vendedor, con la esperanza de que el precio baje para que el valor pueda volver a comprarse a un precio más bajo y la diferencia entre los dos precios represente una ganancia. La venta en corto también se conoce como vender en corto, vender en corto una acción o ir en corto. Un inversor abre una posición corta cuando creen que el precio de un valor bajará. Para abrir una posición corta, el inversor toma prestado el valor de un corredor de bolsa y lo vende en el mercado. La esperanza es que el precio baje y el valor pueda ser recomprado a un precio más bajo para que pueda ser devuelto al corredor de bolsa, lo que resultará en una ganancia. El inversor perderá dinero si el precio del valor sube en lugar de bajar. Para cerrar una posición corta, el valor debe volver a comprarse en el mercado y devolverse al corredor de bolsa. Cuando un inversionista toma prestado un valor de un corredor de bolsa para venderlo en el mercado, el corredor de bolsa requerirá que el inversionista tenga una cuenta de margen con la empresa. Una cuenta de margen es un tipo especial de cuenta que permite a un inversionista pedir dinero prestado al corredor de bolsa para comprar valores. La Reserva Federal regula el comercio de cuentas de margen en las bolsas de valores de los Estados Unidos, y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) establece las reglas. Para mantener el préstamo, el inversionista debe mantener un cierto nivel de equidad en la cuenta, conocido como margen de mantenimiento. La casa de bolsa establece el margen de mantenimiento, que suele rondar el 50% del valor de los valores en la cuenta. Si el valor de los valores en la cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento, el inversionista deberá depositar más dinero o valores en la cuenta, o el agente de bolsa puede vender algunos de los valores en la cuenta para recuperar el valor. al margen de mantenimiento. En ciertas bolsas, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) estableció reglas que prohíben a los inversores vender en corto una acción por debajo del precio de mercado actual o en caídas del precio de la acción, lo que se conoce como la regla de venta corta. La intención era evitar que los inversores bajaran deliberadamente el precio de un valor vendiéndolo en el mercado y luego recomprándolo a un precio más bajo. La regla fue rescindida en 2007 y luego reemplazada en 2010 con una regla alternativa que solo se aplica cuando el precio del valor cae un 10% o más desde el cierre del día anterior.
Posiciones largas y cortas de acciones: ¿cuál es la diferencia?
Una posición larga es cuando un inversor compra un valor con la esperanza de que el precio suba para poder venderlo a un precio más alto y obtener una ganancia. Una posición corta es lo opuesto a una posición larga en la que un inversionista vende un valor con la esperanza de que el precio baje para que pueda volver a comprarlo a un precio más bajo y obtener una ganancia. Los inversores más experimentados suelen hacer ventas en corto porque es una estrategia más arriesgada. Existen algunas diferencias clave entre las posiciones largas y cortas en el mercado. La primera y más obvia diferencia se relaciona con la dirección en la que el inversionista espera que se mueva la seguridad. Con una posición larga, un inversionista compra un valor que espera que suba de valor, mientras que con una posición corta, el inversionista espera que el valor de un valor baje. Otra diferencia importante entre los dos tipos de operaciones tiene que ver con el potencial de pérdidas y ganancias. Con una posición larga, lo máximo que puede perder un inversor es su inversión inicial. Prácticamente no hay límite en la cantidad de ganancias que pueden obtener porque el precio de la seguridad solo puede bajar a $ 0 pero no tiene un límite superior. Es esencialmente lo contrario para una posición corta. Lo máximo que un inversor puede hacer en una posición corta es su inversión inicial y, teóricamente, no hay límite de cuánto puede perder. En la práctica, sin embargo, las reglas de la bolsa y de los corredores de bolsa evitan que un inversionista pierda más que su inversión inicial. La mayoría de los corredores de bolsa cerrarán automáticamente una posición corta cuando llegue a cierto punto para evitar que el inversionista pierda más dinero del que tiene en su cuenta. La última gran diferencia entre las posiciones largas y cortas es la cantidad de tiempo que normalmente se mantiene la posición y los cargos por intereses asociados. Las posiciones largas se pueden mantener durante días, semanas, meses o incluso años sin costo alguno. Las posiciones cortas, por otro lado, normalmente se mantienen por períodos más cortos que las posiciones largas, ya que a menudo hay un cargo por interés asociado con el préstamo del valor.
¿Por qué los inversores venden acciones en corto?
Hay varios estilos de negociación, métodos y razones por las que los inversores eligen vender acciones en corto. Algunos inversores ven las acciones en corto como una forma de proteger sus carteras contra las caídas del mercado. La cobertura es una técnica de gestión de riesgos utilizada para compensar pérdidas potenciales en otras inversiones. Implica tomar una posición en un activo inversamente correlacionado con las otras tenencias del inversionista. Por ejemplo, si el inversor tiene una posición larga en acciones, podría considerar vender en corto un ETF de índice bursátil para cubrir su posición. Otros inversores creen que los precios de las acciones caerán y optan por vender acciones en corto para beneficiarse de la caída de los precios. Estos inversores son bajistas en el mercado o en empresas específicas y esperan que los precios bajen. Hay varias razones por las que los inversores esperan que el precio de las acciones disminuya, incluidas las preocupaciones sobre la salud financiera de la empresa, una caída en toda la industria o el pesimismo general sobre el mercado. Una razón final por la que los inversores venden acciones cortas que vale la pena mencionar se relaciona con el comercio de pares. El comercio de pares es un tipo de estrategia de arbitraje estadístico que implica tomar posiciones largas y cortas en dos activos altamente correlacionados. Estos activos pueden ser dos acciones en el mismo sector, dos ETF que siguen el mismo índice o incluso dos empresas diferentes en la misma industria. El objetivo del comercio de pares es beneficiarse de la divergencia temporal de los precios de los dos activos y luego cerrar las posiciones cuando vuelven a su media.
Ejemplos de venta corta
Las siguientes secciones explorarán algunos ejemplos de ventas en corto para brindar más contexto y comprensión.
Ejemplo 1: Beneficio
Un inversionista es bajista con respecto a la empresa XYZ y cree que el precio de las acciones caerá. El inversionista abre una posición corta tomando prestadas 100 acciones de la Compañía XYZ de su corredor de bolsa a un precio de $10 por acción. El valor total de la posición corta es de $100 000 (10 000 acciones x $10 por acción). El precio de las acciones cae como predijo el inversionista y ahora cotiza a $5 por acción. El inversionista vuelve a comprar las acciones, cierra la posición y devuelve las acciones al corredor de bolsa. El costo total de la transacción de cierre es de $50 000 (10 000 acciones x $5 por acción). Por lo tanto, la ganancia del inversionista en la venta corta es de $50,000, que es igual a la diferencia en el valor de la posición corta al abrir y cerrar menos cualquier interés u otros cargos cobrados por el corredor de bolsa.
Cómo funciona la emisión de acciones
Ejemplo 2: Pérdida
Un inversionista es bajista en la Compañía XYZ y toma una posición corta tomando prestadas 500 acciones de la Compañía XYZ de su corredor de bolsa a un precio de $50 por acción. El valor total de la posición corta es de $25 000 (500 acciones x $50 por acción). El precio de las acciones va en contra de las expectativas del inversionista y sube a $60 por acción. El inversionista vuelve a comprar las acciones, cierra la posición y devuelve las acciones a su agente de bolsa. El costo total de la transacción de cierre es de $30 000 (500 acciones x $60 por acción). Por lo tanto, la pérdida del inversionista en la venta corta es de $5,000, que es igual a la diferencia en el valor de la posición corta al abrir y cerrar menos cualquier interés u otros cargos cobrados por el corredor-agente.
Ejemplo 3: Cobertura
Un inversionista tiene una posición larga en acciones de la Compañía XYZ y quiere proteger su posición contra una posible caída en el precio de las acciones. El inversionista tiene una posición larga de 100 acciones a un precio de $100. El inversionista abre una posición corta tomando prestadas 100 acciones de la compañía XYZ de su corredor de bolsa a un precio de $100 por acción. El valor total de la posición corta es de $10 000 (100 acciones x $100 por acción). El precio de las acciones cae como predijo el inversionista y ahora cotiza a $90 por acción. El valor de la posición larga del inversionista ha disminuido de $10 000 a $9 000 (100 acciones x $90 por acción). Sin embargo, el valor de la posición corta ha aumentado en la misma cantidad, de $10 000 a $11 000. Por lo tanto, la posición neta del inversor permanece sin cambios.
¿Cuáles son los pros y los contras de las acciones de venta corta?
Hay varias ventajas de poner en corto una acción. Las ventajas incluyen la capacidad de beneficiarse de una caída del precio de las acciones, la capacidad de protegerse contra una caída de la cartera y el potencial de beneficiarse del fracaso de una empresa. Cada uno de estos profesionales brinda la oportunidad de ganar dinero mientras la acción específica o el mercado de valores general está bajando. También hay varias desventajas de poner en corto una acción. Algunas de estas desventajas incluyen el potencial de pérdidas ilimitadas, la necesidad de publicar un margen y el potencial de un ajuste corto. Una contracción corta es cuando el precio de una acción sube bruscamente, lo que hace que los vendedores en corto compren la acción para cubrir sus posiciones y eleva aún más el precio. Cada una de estas desventajas crea un riesgo que los inversores deben considerar antes de tomar una posición corta.
Resumen de la lección
La venta al descubierto de acciones es el acto de vender valores que no son propiedad del vendedor con la esperanza de recomprar el mismo valor a un precio más bajo y devolverlo al prestamista. Cuando los inversores abren una posición corta en una acción, esperan que el precio de la acción caiga. Esto es lo opuesto a una posición larga, que es cuando un inversor compra una acción con la esperanza de que su precio suba. La venta corta de acciones se puede hacer por varias razones, incluso para beneficiarse de una caída en los precios de las acciones, para protegerse contra una caída en el precio de un activo propio o para negociar pares. Los corredores generalmente requieren que los inversores tengan una cuenta de margen para abrir una posición corta. Una cuenta de margen es una cuenta de corretaje que permite a los inversores pedir dinero prestado a su corredor para comprar valores. Las cuentas de margen y las ventas en corto en los Estados Unidos están reguladas y regidas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la Reserva Federal y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA). Hay varias diferencias entre tomar posiciones largas y cortas en acciones. Algunos de estos incluyen dónde se encuentran los riesgos y las recompensas, el potencial de pérdida y el marco de tiempo. Como se mencionó anteriormente, los inversionistas esperan que el precio de una acción suba cuando toma una posición larga y baje cuando toma una posición corta. Al tomar una posición larga, la pérdida potencial máxima es igual a la totalidad de la inversión, mientras que la ganancia potencial máxima es teóricamente ilimitada. Para posiciones cortas, la pérdida potencial máxima es ilimitada porque el precio de una acción teóricamente podría subir a múltiplos extremos del precio al que se abrió la posición corta. El beneficio potencial máximo de una posición corta es igual al valor inicial total de la posición corta menos las tarifas cobradas.
Explora más sobre este tema
Selecciona un tema y sigue aprendiendo...
