La velocidad del dinero
Imagina una economía de exactamente diez gnomos que se llaman Namji. Cada uno de ellos es completamente idéntico en todos los sentidos, y cada uno de ellos sostiene una piruleta gigante roja y amarilla. Las piruletas están a la venta por el increíble precio bajo de exactamente $ 1. Además de una paleta, uno de los diez gnomos sostiene un billete de un dólar. Este billete de un dólar es el único dinero en la economía, por lo que podemos referirnos a él como «la oferta monetaria». Este gnomo, movido por un genuino entusiasmo por la vida y un celo inquebrantable por mejorar su nivel de vida, se acerca a un colega y le pide que le compre su piruleta. Después de cambiar el dólar por la piruleta, el primer gnomo tiene dos piruletas. El segundo gnomo sonríe porque ahora tiene un dólar.
Sin embargo, a los pocos segundos, se da cuenta de que no tiene una paleta, por lo que se acerca a otro gnomo y le pide que compre una con su moneda recién adquirida. Una vez más, el dólar cambia de manos y se instala en las manos de otro gnomo, que está temporalmente feliz hasta que se da cuenta de que desea mucho una piruleta gigante roja y amarilla. Este escenario se repite una y otra vez hasta que cada gnomo ha gastado un dólar comprando una piruleta, y el dólar termina de nuevo en manos del gnomo original. Todo el mundo tiene una piruleta y todavía hay solo un billete de un dólar en esta economía.
Echemos un vistazo a cómo los economistas describen este escenario:
La velocidad del dinero es la rapidez con la que el dinero cambia de manos en la economía durante el año. Se define como el PIB nominal dividido por la oferta monetaria. Se puede considerar como la tasa de rotación de la oferta monetaria: es decir, el número de veces que se utiliza un dólar para comprar bienes y servicios finales incluidos en el PIB.
En nuestra economía, la Reserva Federal se encarga de administrar la oferta monetaria, a la que llaman política monetaria . Utilizan la política monetaria en un esfuerzo por fomentar un crecimiento económico constante, precios estables y bajo desempleo. Estimar la velocidad del dinero es una parte importante de este proceso y los guía en sus decisiones de política.
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Entonces, como puede ver aquí, en 2012, la velocidad del dinero era aproximadamente 7 y había caído desde un máximo de más de 10 solo unos años antes. En el escenario que compartí con ustedes anteriormente, un dólar cambió de manos (o en este caso, gnomos), diez veces, por lo que la velocidad del dinero fue 10.
La pregunta que quiero responder en el resto de esta lección es: «¿Qué determina la velocidad?» Para ayudarnos a encontrar la respuesta, quiero que me acompañe mientras visitamos brevemente dos ciudades: la ciudad de Ceelo y la ciudad de Keelover.
Velocidad de circulación
En el pueblo de Ceelo, mucha gente vive en un área pequeña, lo que significa que está densamente poblada. Como resultado, la banca es fácil y el negocio es bastante fluido. Hay un banco ubicado en casi cada esquina. Cuando conduzca por la ciudad, nunca tendrá que preocuparse por cobrar un cheque o retirar dinero de un cajero automático. La mayoría de los bancos de Ceelo los tienen.
Hablando de conducir, el límite de velocidad promedio en Ceelo es de 50 millas por hora, y los semáforos solo duran dos minutos, por lo que el tráfico sigue en movimiento. Hay un dicho que puedes escucharlos usar con bastante frecuencia: «¡No dejes que el dinero te queme el bolsillo!» Tiene muchas oportunidades para gastar su dinero rápidamente porque las tiendas en Ceelo están llenas de docenas de líneas de pago y las filas se mueven rápidamente. Incluso tienen carriles de autopago donde puede hacerlo usted mismo. Muchos residentes han dejado de usar cheques y ahora usan tarjetas de débito, y eso acelera aún más las transacciones.
Dado que las cosas van tan bien, la mayoría de los ciudadanos con los que te encuentras son pacíficos y alegres, y la economía generalmente está creciendo bien. Las tasas de interés son moderadamente altas en Ceelo. Debido a que las transacciones son tan fáciles en esta ciudad, el dinero cambia de manos con frecuencia. Cuanto más rápido cambia de manos el dinero en una economía, mayor es la producción económica.
Los economistas lo dirían de esta manera: cuando la velocidad del dinero es alta, el dinero cambia de manos rápidamente y, por lo tanto, los cambios en la oferta monetaria tendrán un efecto mayor en el PIB nominal.
Por otro lado, en la ciudad de Keelover, los residentes están repartidos en una gran área. La banca es difícil y el negocio lento. La banca es difícil porque hay muy pocos bancos en los alrededores. Siempre que espere pasar uno en la carretera, terminará teniendo que conducir muchas millas para encontrar uno. En estos bancos, muy pocos tienen cajeros automáticos, por lo que es muy inconveniente.
El límite de velocidad promedio en Keelover es de 25 millas por hora (¡ay!), Y los semáforos duran cinco minutos. En esta ciudad, hay un dicho que se les puede escuchar usar con bastante frecuencia: dicen: «La calidad es el menor de nuestros problemas». Esto es muy evidente cuando visita las tiendas locales porque casi no tienen líneas de pago y se tarda una eternidad en pagar sus cosas. La mayoría de las personas sacan sus talonarios de cheques para pagar las cosas en la tienda, lo que ralentiza aún más las cosas.
Como resultado de todos estos aspectos negativos, el estado de ánimo general es temeroso y ansioso, y la economía aquí suele estar en recesión. La mayoría de la gente guarda dinero debajo del colchón. Cuando visitas este lugar, literalmente sientes que te vas a ‘hundir’. No hace falta decir que el dinero cambia de manos muy lentamente. Cuanto más lento cambia de manos el dinero en una economía, menor es la producción económica.
Los economistas lo dirían de esta manera: cuando la velocidad del dinero es baja, el dinero cambia de manos lentamente y, por lo tanto, los cambios en la oferta monetaria tendrán un efecto menor en el PIB nominal.
Estas son algunas de las cosas que determinan la velocidad:
- El número de instituciones financieras en un área.
- La densidad de población de un área
- La velocidad del transporte
La ecuación de intercambio
Ahora que hemos hablado sobre qué es la velocidad y qué la determina, hablemos de cómo usarla.
La velocidad del dinero es parte de lo que los economistas llaman la ecuación de intercambio : MV = PY
En inglés, esto significa que la oferta monetaria ( M ) multiplicada por la velocidad del dinero ( V ) es igual al nivel de precios ( P ) multiplicado por el PIB real ( Y ).
Significa que existe una relación proporcional directa entre la oferta de dinero, la rapidez con que cambia de manos, el nivel de precios en la economía y la producción económica. Si conoce tres variables en una ecuación, siempre puede resolver para encontrar la variable faltante que no conoce. He aquí un ejemplo.
Suponiendo que el nivel de precios permanece constante, si el PIB real es de $ 6 billones y la oferta monetaria es de $ 2 billones, ¿cuál sería la velocidad del dinero?
Usando la ecuación de intercambio, obtenemos:
$ 2 billones x V = 1 x $ 6 billones
Y cuando resolvemos la ecuación, encontramos que la velocidad V = 3.
Una velocidad de 3 significa que cada dólar en circulación cambia de manos tres veces durante el año. Otra forma de leer la ecuación es decir: «$ 2 billones de dinero cambiaron de manos tres veces durante el año, produciendo $ 6 billones de producción económica».
¿Recuerda la ilustración con la que comencé donde los diez gnomos tomaron un dólar y completaron diez transacciones con el mismo dólar? Suponiendo que el nivel de precios es 1, así es como se ve la ecuación de intercambio para el escenario del que hablamos:
MV = PY
Conectando los números, se ve así:
$ 1 x 10 = 1 x $ 10
Según la forma en que se desarrollaron las cosas, la oferta monetaria en esta economía era de solo un dólar. La economía produjo diez dólares en total porque la velocidad del dinero era 10. El mismo billete de un dólar cambiaba de manos una y otra vez, lo que permitía que el gasto total fuera mayor que la cantidad de dinero en circulación.
Resumen de la lección
Muy bien, es hora de revisar. Según la Reserva Federal, la velocidad del dinero es una relación entre el PIB nominal y una medida de la oferta monetaria. Se puede considerar como la tasa de rotación de la oferta monetaria: es decir, el número de veces que se utiliza un dólar para comprar bienes y servicios finales incluidos en el PIB.
La velocidad es un elemento clave de la ecuación de cambio , una fórmula que utiliza el banco central al considerar la política monetaria. Cuando la velocidad del dinero es alta, el dinero cambia de manos rápidamente y, por lo tanto, los cambios en la oferta monetaria tendrán un efecto mayor en el PIB real. Cuando la velocidad del dinero es baja, el dinero cambia de manos lentamente y, por lo tanto, los cambios en la oferta monetaria tendrán un efecto menor en el PIB real.
Los determinantes de la velocidad incluyen:
- Instituciones financieras
- Densidad de población
- Velocidad de transporte
Los resultados del aprendizaje
Una vez que termine la lección, debe estar preparado para:
- Definir términos clave, incluida la velocidad del dinero, la política monetaria y la ecuación de cambio.
- Identificar factores que impactan la velocidad del dinero.
- Describe el efecto de la oferta monetaria sobre el PIB nominal cuando la velocidad es alta.
- Calcula la velocidad usando la ecuación de intercambio.
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